Raport datorie-EBITDA (Raport datorie / EBITDA)

Care este raportul datorie-EBITDA?

Datoria / EBITDA – câștigurile înainte de dobândă, impozite, amortizare și amortizare – este un raport care măsoară suma veniturilor generate și disponibile pentru a plăti datoria înainte de a acoperi cheltuielile cu dobânzile, impozitele, amortizarea și amortizarea. Datoria / EBITDA măsoară capacitatea unei companii de a-și achita datoria. Un rezultat ridicat al raportului ar putea indica faptul că o companie are o datorie prea mare.

Băncile includ adesea un anumit obiectiv de datorie / EBITDA în convențiile pentru împrumuturi comerciale, iar o companie trebuie să mențină acest nivel convenit sau riscă ca întregul împrumut să devină scadent imediat. Această valoare este utilizată în mod obișnuit de către agențiile de rating de credit pentru a evalua probabilitatea unei companii de a nu respecta datoriile emise, iar firmele cu un raport ridicat de datorie / EBITDA ar putea să nu își poată asigura datoria într-un mod adecvat, ceea ce duce la un rating de credit redus.

Formula și calculul

Unde:

Datorii = Obligații pe termen lung și pe termen scurt

EBITDA = Câștiguri înainte de dobânzi, impozite, amortizare și amortizare

Pentru a determina raportul datorie / EBITDA, adăugați obligațiile companiei pe termen lung și pe termen scurt. Puteți găsi aceste numere în situațiile financiare trimestriale și anuale ale companiei. Împărțiți acest lucru la EBITDA companiei. Puteți calcula EBITDA folosind datele din declarația de profit și pierdere a companiei. Metoda standard pentru calcularea EBITDA este de a începe cu profitul operațional, numit și câștiguri înainte de dobânzi și impozite (EBIT), și apoi de a adăuga înapoi amortizarea și amortizarea.

Raportul datorie / EBITDA este similar cu raportul datorie netă / EBITDA. Principala diferență este raportul datorie netă / EBITDA care scade numerarul și echivalentele de numerar, în timp ce raportul standard nu.

Ce vă poate spune raportul

Raportul datorie / EBITDA compară obligațiile totale ale unei companii, inclusiv datoria și alte datorii, cu numerarul real pe care îl aduce compania și dezvăluie cât de capabilă este firma de a-și plăti datoria și alte datorii.

Când creditorii și analiștii analizează raportul datoriei / EBITDA al unei companii, vor să știe cât de bine își poate acoperi datoriile compania. EBITDA reprezintă câștigurile sau veniturile unei companii și este un acronim pentru câștigurile înainte de dobândă, impozite, amortizare și amortizare. Se calculează prin adăugarea înapoi a dobânzii, impozitelor, amortizării și cheltuielilor de amortizare la venitul net.

Analiștii privesc adesea EBITDA ca o măsură mai precisă a câștigurilor din operațiunile firmei, mai degrabă decât venitul net. Unii analiști consideră dobânda, impozitele, amortizarea și amortizarea ca un impediment pentru fluxurile de numerar reale. Cu alte cuvinte, ei văd EBITDA ca o reprezentare mai curată a fluxurilor reale de numerar disponibile pentru achitarea datoriilor.

Limitări ale raportului

Analistilor le place raportul datorie / EBITDA, deoarece este ușor de calculat. Datoria poate fi găsită în bilanț și EBITDA poate fi calculat din contul de profit și pierdere. Cu toate acestea, problema este că este posibil să nu furnizeze cea mai exactă măsură a câștigurilor. Mai mult decât câștigurile, analiștii vor să evalueze cantitatea de numerar real disponibilă pentru rambursarea datoriilor.

Amortizarea și cheltuielile sunt cheltuieli fără numerar care nu afectează cu adevărat fluxurile de trezorerie, dar dobânzile la datorii pot reprezenta o cheltuială semnificativă pentru unele companii. Băncile și investitorii care analizează raportul actual datorie / EBITDA pentru a obține informații despre cât de bine își poate plăti compania datoria ar putea dori să ia în considerare impactul dobânzii asupra capacității de rambursare a datoriilor, chiar dacă acea datorie va fi inclusă în noua emisiune. Din acest motiv, venitul net minus cheltuielile de capital, plus amortizarea și amortizarea pot fi cea mai bună măsură a numerarului disponibil pentru rambursarea datoriilor.

Exemplu de utilizare a datoriei către EBITDA

De exemplu, dacă compania A are datorii de 100 de milioane de dolari și EBITDA de 10 milioane de dolari, raportul datorie / EBITDA este de 10. Dacă compania A achită 50% din acea datorie în următorii cinci ani, în timp ce crește EBITDA la 25 de milioane de dolari, raportul datorie / EBITDA scade la două.

O scădere a raportului datorie / EBITDA este mai bună decât o creștere, deoarece înseamnă că compania își achită datoria și / sau câștigurile în creștere. De asemenea, o creștere a raportului datorie / EBITDA înseamnă că compania crește datoria mai mult decât câștigurile.

Unele industrii consumă mai mult capital decât altele, deci raportul datoriei / EBITDA al unei companii ar trebui comparat doar cu același raport pentru alte companii din aceeași industrie. În unele industrii, o datorie / EBITDA de 10 ar putea fi complet normală, în timp ce în alte industrii un raport de trei până la patru este mai potrivit.

Chei de luat masa

• Raportul datorie / EBITDA este utilizat de creditori, analiști de evaluare și investitori pentru a evalua poziția lichidității și starea financiară a unei companii.
• Raportul arată cât de mult flux de numerar real are la dispoziție compania pentru a-și acoperi datoriile și alte datorii.
• Un raport datorie / EBITDA care scade în timp indică o companie care achită datorii sau își mărește câștigurile sau ambele.