Serviciul datoriei
Ce este serviciul datoriei?
Serviciul datoriei reprezintă numerarul necesar pentru acoperirea rambursării dobânzii și a principalului unei datorii pentru o anumită perioadă. Dacă o persoană contractează un credit ipotecar sau un student, împrumutatul trebuie să calculeze serviciul anual sau lunar al datoriilor necesare pentru fiecare împrumut. În același mod, companiile trebuie să îndeplinească cerințele privind serviciul datoriei pentru împrumuturi și obligațiuni emise publicului. Capacitatea de a acoperi datoria este un factor atunci când o companie trebuie să strângă capital suplimentar pentru a opera afacerea.
Chei de luat masa
- Serviciul datoriei reprezintă numerarul necesar pentru rambursarea principalului și a dobânzii datoriei restante pentru o anumită perioadă de timp.
- Raportul serviciului datoriei este un instrument utilizat pentru evaluarea pârghiei unei companii.
- Împrumutătorii sunt interesați să știe că o companie este capabilă să-și acopere sarcina actuală a datoriilor în plus față de orice datorie potențială nouă.
- Pentru a suporta o sarcină ridicată a datoriei, o companie trebuie să genereze profituri consistente și fiabile pentru a deservi datoria.
Cum funcționează serviciul datoriei
Înainte ca o companie să se adreseze unui bancher pentru un împrumut comercial sau să ia în considerare ce dobândă să ofere pentru o emisiune de obligațiuni, firma trebuie să calculeze raportul de acoperire a serviciului datoriei. Acest raport ajută la determinarea capacității debitorului de a efectua plăți pentru serviciul datoriei, deoarece compară venitul net din exploatare al companiei cu suma principalului și a dobânzii pe care firma trebuie să le plătească. Dacă un creditor decide că o afacere nu poate genera câștiguri consistente pentru a acoperi datoria, creditorul nu face împrumutul.
Atât creditorii, cât și deținătorii de obligațiuni sunt interesați de pârghia unei firme. Acest termen se referă la suma totală a datoriei pe care o companie o folosește pentru a finanța achizițiile de active. Dacă o afacere își asumă mai multe datorii, compania trebuie să genereze profituri mai mari în contul de profit și pierdere pentru a acoperi datoria, iar o firmă trebuie să fie capabilă să genereze în mod constant profituri pentru a suporta o sarcină ridicată a datoriilor. ABC, de exemplu, generează venituri excesive și poate deservi mai multe datorii, dar compania trebuie să producă un profit în fiecare an pentru a acoperi serviciul datoriilor din fiecare an.
Deciziile privind datoria afectează structura de capital a unei firme, care este proporția capitalului total colectat prin datorie vs. capitaluri proprii. O companie cu venituri consistente și fiabile poate strânge mai multe fonduri folosind datorii, în timp ce o afacere cu profituri inconsistente trebuie să emită capitaluri proprii, cum ar fi acțiuni comune, pentru a strânge fonduri. De exemplu, companiile de utilități au capacitatea de a genera câștiguri consistente. Aceste firme strâng majoritatea capitalului folosind datorii, cu mai puțini bani strânși prin capitaluri proprii.
Cum se utilizează raportul de acoperire a serviciului datoriei
Raportul de acoperire a serviciului datoriei este definit ca venitul operațional net împărțit la serviciul total al datoriei, unde venitul operațional net se referă la câștigurile generate din operațiunile normale de afaceri ale unei companii. Să presupunem, de exemplu, că ABC Manufacturing produce mobilier și că firma vinde un depozit pentru câștig. Veniturile generate de vânzarea în depozit sunt venituri neoperative, deoarece tranzacția este neobișnuită.
Să presupunem că, pe lângă vânzarea depozitului, din vânzările de mobilă ale ABC sunt produse venituri din exploatare în valoare totală de 10 milioane de dolari. Aceste câștiguri sunt incluse în calculul serviciului datoriei. În cazul în care plățile ABC și dobânzi datorate în termen de un an totalizează 2 milioane USD, raportul de acoperire a serviciului datoriei este (venit de 10 milioane USD / 2 milioane USD serviciu datorie), sau 5. Raportul indică faptul că ABC are câștiguri de 8 milioane USD peste serviciul datoriilor solicitat, ceea ce înseamnă că firma poate prelua mai multe datorii.