Semnalizarea datoriei
Ce este semnalizarea datoriei?
Semnalizarea datoriei este o teorie financiară care corelează performanța viitoare a unei acțiuni cu orice anunțuri curente făcute cu privire la datoria sa. Anunțurile făcute cu privire la o companie care iau datorii sunt de obicei văzute ca știri pozitive, deoarece pot semnala că compania este solvabilă și crește capital în scopul creșterii.
Chei de luat masa
- Teoria semnalizării datoriilor sugerează că deciziile privind datoriile corporative pot servi ca un semnal de încredere pentru investitorii externi de capital.
- Atunci când o companie își mărește capitalul datoriei, în special la rate de dobândă favorabile, aceasta semnalează că compania este atât solvabilă și capabilă să urmărească oportunități de creștere, făcându-l un semnal pozitiv.
- Dacă, pe de altă parte, o companie este forțată să-și reducă sarcina datoriei sau caută capital printr-o ofertă de capitaluri proprii, aceasta poate fi văzută de investitori ca un semnal negativ.
Înțelegerea semnalizării datoriei
În lumea finanțelor și economiei, corporațiile caută întotdeauna noi oportunități de creștere. Investitorii stabilesc de obicei dacă aceste companii își asumă sau nu oportunități de creștere, căutând semnalele directe sau indirecte pe care le primesc de la corporații.
Uneori, aceste semnale vin de la echipa de conducere a companiei, dar pot proveni și din acțiuni întreprinse de companie, inclusiv atunci când compania spune că va prelua mai multe datorii. Acestea sunt denumite semnale ale datoriilor. Acolo semnalele datoriei pot fi atât pozitive, cât și negative, ambele putând avea un impact mare asupra performanței acțiunilor unei companii.
Companiile pot strânge capital direct în două moduri principale: prin datorii și prin capitaluri proprii. Datoria este de multe ori metoda preferată de finanțare față de creșterea capitalului propriu, deoarece costul capitalului propriu este de obicei mai mare decât datoriile. Emiterea de capitaluri proprii este, de asemenea, un mijloc de diluare a proprietății unei companii către noii investitori, care obțin drepturi de vot și o revendicare reziduală de profituri și creștere. Atunci când o companie ia o decizie de a utiliza finanțarea datoriei prin emiterea de obligațiuni corporative, investitorii pot crede că compania se află pe o bază financiară solidă și caută în mod activ oportunități de creștere la costuri de finanțare mai mici decât prin emiterea de acțiuni.
Semnale de datorie pozitive și negative
Tipul de finanțare poate semnala viitorul poziției financiare a companiei și orice perspectivă pentru proiecte pe care compania le poate avea. Atunci când o companie anunță că va prelua mai multe datorii (de obicei pentru un nou proiect), acest lucru semnalează o sănătate financiară solidă investitorilor și pieței, făcându-l un semnal pozitiv al datoriilor. Deci, atunci când o companie dorește să își asume mai multe datorii, asta înseamnă că se angajează să plătească dobânzi pentru aceasta. Compania indică, de asemenea, că crede cu tărie în proiectul său (și, prin urmare, în sănătatea sa financiară) și crede că va oferi randamente rapide – suficient pentru a achita datoria și pentru a oferi beneficii (financiare) investitorilor săi.
Dacă, pe de altă parte, orice datorie viitoare este redusă, investitorii ar putea să vadă acest lucru ca pe un semn că compania nu este în măsură să își plătească dobânzile și se află într-o situație financiară slabă. În mod similar, dacă compania alege să crească noi capitaluri proprii, mai degrabă decât să preia orice datorie, acesta este un semnal de datorie negativ. Aceasta înseamnă că o companie nu are suficientă încredere în situația sa financiară sau în proiectele sale, nu are suficiente profituri sau pur și simplu nu poate ridica suficiente datorii.
Exemplu de semnalizare a datoriei
În octombrie 2017, producătorul de streaming online și conținut Netflix a anunțat că va ridica datorii de aproximativ 1,6 miliarde de dolari. Compania a spus că va folosi fondurile în scopuri generale, inclusiv finanțarea pentru conținut nou. Acesta a fost văzut ca un pas pozitiv pentru companie și, prin urmare, ca un semnal pozitiv al datoriilor. Investitorii au fost aparent mulțumiți de știri, deoarece acțiunile companiei au crescut imediat după anunț.