SEC Formular ATS-R
SEC Formular ATS-R
Formularul SEC ATS-R este o actualizare trimestrială pe care sistemele de tranzacționare alternative (ATS) trebuie să le depună la Securities and Exchange Commission (SEC). Raportează volumul și valoarea în dolari a tuturor tranzacțiilor cu valori mobiliare efectuate prin sistemul de tranzacționare în trimestrul anterior.
Chei de luat masa
- Formularul SEC ATS-R este utilizat de sistemele de tranzacționare alternative pentru a raporta volumul și valoarea în dolari a tranzacțiilor cu valori mobiliare pe care le-a activat în trimestrul anterior.
- Sistemele alternative de tranzacționare permit achizițiile și vânzările private de blocuri mari de valori mobiliare, în primul rând pentru investitorii instituționali.
- Un sistem alternativ de tranzacționare nu este un schimb de valori mobiliare, deși se poate aplica pentru a deveni unul.
Definiția sistemului alternativ de tranzacționare (ATS)
Un sistem alternativ de tranzacționare (ATS) este definit de guvern ca o platformă electronică reglementată de SEC pentru valori mobiliare.
SEC definește un sistem alternativ de tranzacționare ca fiind „orice organizație, asociație, persoană, grup de persoane sau sisteme (1) care constituie, menține sau oferă o piață sau facilități pentru reunirea cumpărătorilor și vânzătorilor de valori mobiliare sau pentru alte performanțe cu în ceea ce privește valorile mobiliare, funcțiile îndeplinite în mod obișnuit de o bursă de valori în sensul regulii 3b-16 conform Legii bursiere și (2) care nu stabilește (i) reguli care reglementează conduita abonaților, altele decât desfășurarea tranzacționării acestor abonați pentru o astfel de organizație, asociație, persoană, grup de persoane sau sistem sau (ii) disciplina abonații, altele decât prin excluderea de la tranzacționare. ”
Înțelegerea formularului ATS-R
Formularul SEC ATS-R raportează activitățile trimestriale ale sistemului de tranzacționare alternativ, atât în ceea ce privește volumul unitar, cât și volumul tranzacțiilor în dolari, în fiecare tip de securitate pe care îl gestionează. Un ATS trebuie să depună formularul în termen de 30 de zile de la sfârșitul fiecărui trimestru calendaristic.
Tipuri de active din raport
Formularul trebuie să furnizeze aceste detalii pentru activitatea desfășurată prin intermediul sistemului, inclusiv tranzacții în următoarele:
- Titluri de capital listate
- Titluri de valoare ale pieței naționale Nasdaq
- Titluri de valoare Nasdaq SmallCap Market
- Regula 144A Titluri de capitaluri proprii
- Stocuri Penny
- Alte titluri de capitaluri proprii
- Drepturi și mandate
- Opțiuni listate
- Opțiuni nelistate
- Securiate guvernamentala
- Titluri de valoare municipale
- Titluri de creanță corporative
- Titluri de valoare ipotecare
- Alte titluri de creanță
ATS trebuie să furnizeze, de asemenea, cifrele tranzacțiilor cu unități și dolari în majoritatea acestor categorii pentru tranzacționarea după orele de lucru care are loc pe ATS.
Despre ATS
Un ATS nu este o bursă de valori mobiliare, dar se poate aplica SEC pentru a deveni unul. Un sistem alternativ de tranzacționare este mai degrabă un broker-dealer decât un schimb. Funcția sa este de a asocia cumpărătorii cu vânzătorii, în general pentru blocuri mari de active. De exemplu, un investitor instituțional precum Goldman Sachs sau Chase ar putea folosi un ATS pentru a găsi un alt investitor instituțional care dorește să cumpere un milion de acțiuni din acțiunile Microsoft (MSFT).
Un sistem alternativ de tranzacționare este, prin definiție, un „ fond negru ”. Adică prețul și dimensiunea comenzii unui utilizator nu sunt afișate altor utilizatori. Tranzacția se face în privat sau „fondul întunecat”, pentru a evita o tranzacție atât de mare care să aibă un impact neintenționat asupra prețului acțiunii. Tranzacțiile mari care apar în registrele de ordine ale marilor burse pot provoca un efect de domino.
Sistemul alternativ de tranzacționare este terminologia utilizată în SUA și Canada. În Europa, acestea sunt cunoscute ca facilități comerciale multilaterale.