Acțiune amânată

Ce este o acțiune amânată?

O acțiune amânată este o acțiune care nu are drepturi asupra activelor unei companii aflate în faliment până când nu sunt plătiți toți acționarii comuni și preferați. Poate fi, de asemenea, o acțiune emisă fondatorilor de companii care restricționează primirea dividendelor până la distribuirea dividendelor tuturor celorlalte clase de acționari.

Acțiunile amânate pot fi, de asemenea, atribuite capitalului de risc și altor grupuri de investitori privați ca parte a unei investiții pe termen lung într-o companie.

Chei de luat masa

• Acțiunile amânate sunt ultimele în linie în cadrul procedurilor de credit sau faliment, în urma acționarilor preferențiali și comuni.
• Acțiunile amânate sunt, de obicei, rezervate pentru investitorii din interiorul companiei și investitorii, cu diferite prevederi la termen cu privire la momentul în care acțiunile se investesc și pot fi convertibile fie la acțiuni comune, fie la o altă clasă de acțiuni.
• Ideea este să păstreze managementul companiei și investitorii intacti prin evoluția unei companii, de la un start-up la o companie cotată la bursă.
• Acțiunile amânate sunt mai puțin obișnuite, unitățile de acțiuni restricționate (RSU) devenind din ce în ce mai frecvente din cauza perioadei lor de investire mai scurte.
• Oricum, acțiunile amânate reprezintă un premiu de compensare pe termen lung pentru fondatorii companiei, directorii și investitorii inițiali. 

Înțelegerea unei acțiuni amânate

Acțiunile amânate – o metodă de plată a acțiunilor către directori și directori ai unei companii – sunt depuse într-un cont blocat. Valoarea acestor acțiuni fluctuează în funcție de piață și nu poate fi accesată de beneficiar în scopul lichidării până când nu mai sunt angajați ai companiei. Acest lucru se aplică și în cazul în care a trecut o anumită dată și angajatul este considerat învestit în totalitate companiei. Subordonate tuturor celorlalte clase de acțiuni obișnuite și preferențiale, aceste acțiuni sunt la ultima linie atunci când o companie intră în faliment și lichidează toate activele.

În timp ce stocul amânat reprezintă o anumită valoare în numerar bazată pe condițiile pieței, stocurile fantomă nu permit plata în numerar. De asemenea, mai degrabă decât depozitele efective de valori mobiliare, companiile păstrează uneori înregistrări de numerar echivalând cu o poziție compensatorie de securitate. Când executivul sau directorul părăsește compania, numerarul este convertit în acțiuni la valoarea de piață.

Compensarea acțiunii amânate

Acțiunile amânate sunt utilizate în cea mai mare parte ca metodă de compensare a directorilor și fondatorilor unei companii sau ca mijloc de a-i determina pe investitori să investească într-o companie. Acțiunile amânate vin cu multe restricții, cum ar fi perioadele de dobândire, performanța companiei, prețul de piață al acțiunilor și altele.

În mod tradițional, acțiunile amânate fac doar parte dintr-un plan mai mare de compensare. Angajaților cărora li se emit acțiuni amânate pot primi, de asemenea, opțiuni de acțiuni mai tradiționale, care pot fi supuse anumitor perioade de dobândire, precum și alte opțiuni de investiții sau de pensionare.

Nu mai sunt utilizate în mod obișnuit, acțiunile amânate au oferit deținătorilor lor plăți mari de dividende; de obicei mai mare decât rata medie oferită pentru alte forme de acțiuni, dar sunt plătite numai după ce toate celelalte clase de acționari și-au primit distribuțiile. Deținătorii de acțiuni amânate au acces la toate profiturile rămase după ce toate celelalte obligații sunt îndeplinite.

Acțiuni amânate vs. Acțiuni restricționate

Stocurile restricționate sunt cele care au specificat limite în ceea ce privește capacitatea angajatului de a genera bani sau de a accesa stocurile. Deși atât acțiunile amânate, cât și acțiunile restricționate pot fi supuse unor cerințe de dobândire, ceea ce duce la o întârziere înainte ca angajatul să devină proprietarul deplin al acțiunilor asociate, acțiunile restricționate sunt imediat convertite în acțiuni nelimitate odată cu încheierea perioadei, în timp ce acțiunile amânate nu se convertesc până data selectată după data dobândirii.

Pentru acțiuni amânate sau restricționate, angajații care își încetează angajarea înainte de încheierea perioadei de dobândire, pierd toate drepturile asupra acțiunilor în cauză.

Structura de plată

Atunci când o companie este lichidată deoarece intră în faliment, există o structură de plată definită de lege care determină ce creditori sunt plătiți mai întâi atunci când activele unei companii sunt lichidate în numerar. Cei care sunt plătiți întâi sunt întotdeauna creditori asigurați. Acestea sunt persoane care au împrumutat bani companiei cu garanții alocate. Aceasta include și deținătorii de obligațiuni garantate.

După creditorii asigurați, următorii rânduri sunt creditorii chirografari. Aceștia sunt creditori care au acordat împrumuturi fără garanții care să susțină împrumutul, dar include și angajați și furnizori cărora li se datorează bani. Este un grup mai mare căruia într-un fel i se datorează bani de către companie.

Ultimii la rând sunt acționarii. Aceasta include acționarii preferați și comuni și ultimul, care ar fi acționarii amânați.