Agenția Crucea
Ce este o cruce de agenție?
Termenul cross agent se referă la o tranzacție în care un consilier în investiții acționează ca broker atât pentru clientul lor, cât și pentru cealaltă parte. Tranzacțiile de agenție au tendința să apară atunci când un broker primește comenzi opuse pentru același activ. Consilierii de investiții trebuie să obțină aprobarea clienților lor pentru a se angaja în astfel de tranzacții. Tranzacțiile încrucișate de agenție sunt reglementate pentru a se asigura că nu există niciun conflict de interese din partea consilierului.
Chei de luat masa
- O agenție încrucișată este o tranzacție în care un consilier de investiții acționează ca broker atât pentru clientul lor, cât și pentru cealaltă parte.
- Tranzacțiile încrucișate de agenție sunt reglementate de Legea consilierilor de investiții din 1940, pentru a se asigura că consilierii acționează în interesul superior al clienților lor și nu al lor.
- Consilierii trebuie să obțină aprobarea în scris a clienților lor pentru a efectua tranzacții încrucișate de agenție.
Cum funcționează Agenția Crosses
Atunci când un individ dorește să cumpere sau să vândă un titlu, în mod normal trece prin consilierul său de investiții sau broker-dealer pentru a executa tranzacția. Profesionistul merge pe piață în căutarea unei părți dispuse să acționeze ca parte opusă pentru aceeași cantitate de garanție la prețul dorit. Dacă consilierul acționează ca broker-dealer pentru ambele părți, tranzacția se numește agenție cross.
Consilierii sunt obligați să obțină cel mai bun preț posibil în tranzacțiile încrucișate de agenție – la fel cum ar face cu orice altă vânzare sau cumpărare pe care o execută. Aceasta înseamnă că, chiar dacă un consilier are un cumpărător sau un vânzător pentru valorile mobiliare ale clientului – inclusiv un alt client – trebuie să meargă în continuare pe piață, să anunțe tranzacția în cazul în care o altă entitate face o ofertă mai bună. Dacă timpul necesar trece și nimeni altcineva nu se prezintă, consilierul poate merge mai departe cu crucea agenției.
Consilierul unui client nu este singurul care poate efectua o încrucișare a agenției. Dacă un afiliat al consilierului brokerează o astfel de tranzacție – un asociat la aceeași companie de investiții sau brokeraj – este considerat în continuare o tranzacție încrucișată de agenție, la fel ca și când consilierul ar fi intermediat-o singură.
Tranzacțiile încrucișate de agenție sunt reglementate de regula 206 (3) -2 din Legea consilierilor în investiții din 1940. Aceasta este o lege federală care supraveghează rolul consilierilor și definește responsabilitățile acestora. Legea asigură faptul că consilierii acționează în interesul clienților lor, mai degrabă decât în locul lor. Pentru a face acest lucru, consilierilor li se cere să obțină consimțământul clienților lor pentru a putea efectua în scris tranzacțiile agenției. Consimțământul scris înseamnă că trebuie să obțină permisiunea o singură dată – nu de fiecare dată când este executată o cruce de agenție.
Consilierul dvs. trebuie să primească consimțământul dvs. scris pentru a putea efectua tranzacții încrucișate de agenție o singură dată – nu de fiecare dată când se execută una.
consideratii speciale
Autoritățile de reglementare păstrează strâns control asupra consultanților pentru a se asigura că respectă regula 206 (3) -2 în toate tranzacțiile agenției. Acest lucru se datorează faptului că aceste tranzacții creează potențialul pentru consilieri de a se angaja în auto-tranzacționare. Pur și simplu, încrucișările de agenție pot fi folosite de consilieri financiari fără scrupule pentru a câștiga compensații suplimentare. Deoarece câștigă comisioane și comisioane pentru orice tranzacție, acționând ca broker-dealer pentru ambele părți își dublează efectiv câștigurile. De asemenea, se asigură că consilierii nu arată o preferință pentru o parte față de alta. Potrivit Comisiei pentru valori mobiliare și valori mobiliare (SEC), respectarea regulii 206 (3) -1 necesită următoarele:
- Un client trebuie să dea consimțământul scris pentru a autoriza tranzacțiile încrucișate de agenție înainte ca acestea să se întâmple. Consimțământul trebuie să vină după ce consilierul îi furnizează clientului dezvăluirea scrisă completă a faptului că acesta sau o altă persoană va acționa ca broker pentru, va primi comisioane și va avea un potențial conflict de interese atunci când vine vorba de ambele părți implicate în tranzacție.
- Consilierul trebuie să notifice fiecare client în scris la sau înainte de finalizarea oricărei tranzacții care include o declarație despre natura tranzacției, data la care s-a întâmplat, o ofertă de furnizare a timpului tranzacției și cât au primit sau vor primi în orice remunerație, precum și sursa acesteia.
- Consilierul trebuie să trimită fiecărui client o declarație anuală care să includă numărul de tranzacții încrucișate de agenție de la ultima declarație, precum și suma totală primită sau așteptată să primească în remunerație. Fiecare declarație trebuie să precizeze în mod clar că consimțământul clientului poate fi revocat în orice moment.
Crucea agenției vs. Tranzacția principală
Atunci când un consilier execută tranzacții încrucișate de agenție, acesta o face între diferiți clienți consultanți. Dar tipul tranzacției se schimbă atunci când părțile implicate se schimbă. De exemplu, o tranzacție sau o comandă principală are loc atunci când un consilier acționează în nume propriu pentru a cumpăra și vinde titluri de valoare către sau din contul unui client din sau în contul propriei firme.
Exemplu de Agenție Cross
Iată un exemplu ipotetic pentru a arăta cum funcționează tranzacțiile încrucișate de agenție. Să presupunem că un client se apropie de consilierul său, deoarece vrea să vândă 100 de acțiuni în Compania X la 45 USD pe acțiune. Consilierul se îndreaptă spre pardoseala de tranzacționare pentru a face oferta. Dacă consilierul găsește un cumpărător – sau îl are deja în minte – dispus să cumpere același număr de acțiuni la acel preț exact, consilierul poate acționa ca broker în tranzacție atât pentru cumpărător, cât și pentru vânzător.