Perpetuitatea întârziată
Ce este perpetuitatea întârziată?
Perpetuitatea este o serie de plăți fixe care durează o perioadă infinită de timp. Perioada întârziată sau amânată este un flux perpetuu de fluxuri de numerar care încep la o dată prestabilită în viitor. De exemplu, acțiunile preferențiale fixe care plătesc dividende sunt adesea evaluate folosind o formulă de perpetuitate – dacă dividendele vor avea originea peste cinci ani, mai degrabă decât anul viitor, fluxul de fluxuri de numerar ar fi considerat o perpetuitate întârziată.
Înțelegerea perpetuității întârziate
Perpetuitatea întârziată se bazează pe conceptul de perpetuitate. În termeni financiari, perpetuitatea se referă la o serie constantă de plăți primite în timp, fără sfârșit. În loc să înceapă în prezent, un instrument financiar cu perpetuitate întârziată are plăți care încep la un moment dat în viitor. Perpetuitatea întârziată este, de asemenea, denumită uneori perpetuitate amânată.
Chei de luat masa
- Perpetuitatea se referă la un set fix de plăți care continuă fără sfârșit.
- Perpetuitatea întârziată sau amânată este un termen care se referă la plăți infinite care încep mai târziu.
- Datorită valorii în timp a principiilor banilor, valoarea perpetuității întârziate este mai mică decât plățile efectuate astăzi.
- O anuitate amânată folosește uneori conceptul de perpetuitate întârziată atunci când prestațiile de pensionare sunt plătite la o dată ulterioară și au plăți fixe pe viață.
Este posibil să se calculeze valoarea actualizată a unui instrument financiar care se bazează pe perpetuitatea întârziată. Un astfel de exemplu implică o versiune a formulei de perpetuitate, deși una care are în vedere valoarea actualizată a venitului întârziat.
Este important să ne amintim că valoarea actuală netă, sau VAN, a unei perpetuități întârziate este mai mică decât perpetuitatea obișnuită comparabilă. Acest lucru se datorează principiilor valorii timpului banilor, care susțin că banii disponibili în momentul actual valorează mai mult decât aceeași sumă de bani disponibilă în viitor.
Banii din momentul actual valorează mai mult datorită capacității potențiale de a câștiga dobânzi, precum și a altor costuri de oportunitate asociate cu banii primiți cu întârziere. La calcularea valorii actuale a plăților întârziate pentru perpetuitate, plățile trebuie actualizate pentru a ține cont de întârziere.
Exemple de perpetuitate întârziată
Acțiunile dividendelor fixe, cunoscute și sub numele de acțiuni preferențiale, pot fi structurate ca plăți perpetue întârziate, dacă plățile sunt programate să înceapă la o dată viitoare, mai degrabă decât imediat. Produsele de pensionare sunt deseori structurate folosind și conceptul de perpetuitate întârziată. Acestea permit pensionarilor sau viitorilor pensionari să investească acum bani, pe care să se poată baza mai târziu pentru a-și finanța cheltuielile zilnice la pensionare.
O anuitate amânată este un alt bun exemplu de instrument financiar care se bazează pe perpetuitatea întârziată. Investitorii într-o anuitate amânată primesc un flux consecutiv de plăți fixe în perpetuitate începând cu o dată viitoare. De exemplu, o anuitate amânată poate oferi anual 10.000 de dolari plăți pe viață, prima plată întârziată până la sfârșitul celui de-al șaselea an.