Garanție detașabilă
Ce este un mandat detașabil?
Un mandat detașabil este un instrument derivat care este atașat unui titlu care conferă titularului dreptul de a cumpăra activul suport la un preț specific într-un anumit interval de timp. Adesea combinate cu diferite forme de oferte de datorii, mandatele detașabile pot fi eliminate de către deținător și vândute separat pe piața secundară. Deci, un investitor care deține mandate de plasare detașabile le poate vinde păstrând în același timp garanția subiacentă sau poate vinde titlurile de bază în timp ce se menține asupra garanțiilor.
Chei de luat masa
- Un mandat detașabil este un contract derivat atașat unui titlu care îi conferă titularului dreptul de a cumpăra activul suport la un anumit preț într-un anumit timp.
- Investitorii care dețin garanții detașabile le pot vinde păstrând în același timp garanția subiacentă sau pot vinde valorile mobiliare subiacente în timp ce dețin garanțiile.
- Deoarece sunt atașate acțiunilor preferate, investitorii trebuie să vândă mandate pentru a primi dividende.
Cum funcționează mandatele detașabile
Un mandat este o garanție care conferă titularului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra un anumit număr de acțiuni la compania emitentului la un preț specific înainte de o anumită perioadă de timp. În acest fel, un mandat este similar cu o opțiune de apel. Mandatele sunt adesea atașate la acțiuni preferențiale sau obligațiuni nou emise pentru a încuraja cererea de titluri de creanță.
Mandatele sunt adesea detașabile. Un mandat detașabil poate fi tranzacționat independent de pachetul cu care a fost oferit. Multe companii emitente aleg garanții detașabile atunci când emit obligațiuni, deoarece aceasta face o ofertă de datorii mai atractivă și poate fi o metodă rentabilă de strângere de capital nou.
Expunerea la drepturile prevăzute de un mandat detașabil poate câștiga adesea atenția investitorilor care nu participă de obicei pe piețele cu venit fix. De fapt, un emitent de obligațiuni include garanții detașabile în vânzarea de titluri de creanță pentru a obține o rată a dobânzii și un cost al împrumuturilor mai mici decât ar fi posibil fără garanții, în timp ce un cumpărător de obligațiuni este interesat de profitul pe care l-ar putea obține prin conversia garantează stocul dacă prețul acțiunilor emitentului crește.
Deoarece sunt atașate acțiunilor preferate, este posibil ca investitorii să nu poată primi dividende atât timp cât dețin garanțiile. Investitorii care doresc să câștige unele venituri din dividend ar putea fi prudent să detașeze și să vândă bonul și să păstreze garanția pentru a începe să încaseze dividendul.
Investitorii trebuie să-și vândă mandatele dacă doresc să câștige venituri din dividende din valorile mobiliare subiacente.
consideratii speciale
Un investitor care deține obligațiuni cu warrant-uri anexate poate vinde aceste warrant-uri separat, păstrând în același timp obligațiunile reale. La fel, investitorul ar putea vinde obligațiunile și ar putea păstra mandatele. Prin urmare, ambele valori mobiliare sunt tratate separat, chiar dacă sunt emise într-un singur pachet. Acest lucru face ca garanțiile detașabile să nu fie opțiuni de apel, care nu sunt detașabile. Deținătorul unui mandat detașabil îl poate exercita în cele din urmă și poate cumpăra acțiunile entității sau îi poate permite să expire.
De exemplu, un investitor deține o obligațiune nominală de 1.000 USD cu un mandat detașabil pentru a cumpăra 30 de acțiuni la compania emitentă la 25 USD pe acțiune în următorii cinci ani. În cazul în care investitorul nu consideră că prețul acțiunilor ordinare va ajunge la 25 USD în termen de cinci ani, există opțiunea de a vinde bonul pe piața deschisă, menținând în același timp obligațiunea. De asemenea, investitorul nu poate face nimic și poate lăsa mandatele să expire după trecerea perioadei de cinci ani. În plus, investitorul ar putea vinde obligațiunea și poate păstra bonul până când acesta este exercitat sau expiră.
Mandate detașabile vs. nedetașabile
Spre deosebire de garanțiile detașabile, cele nedetașabile nu pot fi separate de valorile mobiliare subiacente. Aceasta înseamnă că investitorii care dețin aceste tipuri de garanții trebuie să vândă atât garanțiile, cât și activele subiacente în același timp. Același lucru se aplică în cazul în care decid să vândă valorile mobiliare subiacente – garanțiile trebuie vândute în același timp. Deci, odată ce unul este vândut, celălalt este transferat automat cumpărătorului.