Distribuiți răscumpărări vs. răscumpărări
Atunci când o companie dorește să cumpere acțiuni restante de la acționari, are două opțiuni; poate răscumpăra sau răscumpăra acțiunile.
De ce să cumpărați acțiuni înapoi?
Motivul pentru care corporațiile vând acțiuni către public este acela de a strânge bani. Corporațiile vând acțiuni pentru prima dată publicului printr-o ofertă publică inițială (IPO). Odată ce acest lucru a fost făcut, acțiunile se tranzacționează pe piața secundară, deoarece sunt cumpărate și vândute în mod continuu prin intermediul publicului. Corporația nu primește numerar din vânzările pe piața secundară. În schimb, există motive pentru care o corporație ar dori să cumpere acțiuni pe care le-a emis publicului.
Valoarea tranzacționării acțiunilor pe piața secundară este întotdeauna o preocupare pentru o corporație. Acest lucru se întâmplă deoarece suma afectează câștigurile pe acțiune (EPS). EPS este un indicator al profitabilității unei companii. Reducerea cantității de acțiuni restante pe piața secundară crește EPS și, prin urmare, corporația pare mai profitabilă.
Numărul de acțiuni aflate în circulație poate afecta și prețul acțiunilor. O reducere a acțiunilor ar duce la o creștere a prețului acțiunilor din cauza ofertei mai mici disponibile acum.
Un alt motiv pentru achiziționarea acțiunilor este redobândirea statutului de acționar majoritar, care se obține prin deținerea a peste 50% din acțiunile restante. Un acționar majoritar poate domina votul și poate exercita o influență puternică asupra direcției companiei.
Răscumpărări și răscumpărări
Răscumpărările sunt atunci când o companie care a emis acțiuni răscumpără acțiunile de la acționarii săi. În timpul unei răscumpărări sau răscumpărări, compania plătește acționarilor valoarea de piață pe acțiune. Cu o răscumpărare, compania poate cumpăra acțiunile pe piața deschisă sau de la acționarii săi direct. Răscumpărările de acțiuni sunt o metodă populară de returnare a numerarului către acționari și sunt strict voluntare din partea acționarului.
Răscumpărările sunt atunci când o companie solicită acționarilor să vândă o parte din acțiunile lor înapoi companiei. Pentru ca o companie să răscumpere acțiuni, trebuie să fi stipulat în avans că acțiunile respective pot fi răscumpărate sau solicitate. Acțiunile răscumpărabile au un preț de apel stabilit , care este prețul pe acțiune pe care compania este de acord să îl plătească acționarului la răscumpărare. Prețul apelului este stabilit la începutul emiterii acțiunii. Acționarii sunt obligați să vândă acțiunile în răscumpărare.
Pe care să-l alegi?
O companie poate alege o răscumpărare în locul unei răscumpărări din mai multe motive. Atunci când acțiunile se tranzacționează sub prețul de apel al acțiunilor răscumpărabile, compania poate obține acțiunile pentru un cost pe acțiune mai mic, cumpărându-le de la acționari printr-o răscumpărare de acțiuni. Compania ar putea oferi, ca stimulent, să răscumpere acțiunile la un preț mai mare decât piața actuală, dar sub prețul de apel al acțiunilor răscumpărabile. Atunci când o companie adoptă o răscumpărare, prețul de apel va fi de obicei egal sau mai mare decât prețul actual de piață, în caz contrar acționarii ar putea suporta o pierdere.
Exemple de răscumpărare și răscumpărare
O companie a emis acțiuni preferențiale răscumpărabile cu un preț de apel de 150 USD pe acțiune și a ales să răscumpere o parte din acestea. Cu toate acestea, stocul se tranzacționează la 120 USD pe piață. Directorii companiei ar putea alege să răscumpere acțiunile, mai degrabă decât să plătească prima de 30 USD pe acțiune asociată cu răscumpărarea. Dacă compania nu poate găsi vânzători dispuși, poate folosi întotdeauna răscumpărarea ca rezervă.
În schimb, dacă o companie plătește în prezent o rată de dividend de 3% pentru acțiunile în circulație, dar are acțiuni rambursabile în circulație care au o rată a dividendului mai mare, compania ar putea alege să răscumpere acțiunile mai scumpe, cu rata de dividend mai mare. Un avantaj al emiterii de acțiuni răscumpărabile este acela că oferă flexibilitate unei companii dacă alege să răscumpere acțiuni la o dată ulterioară.
Companiile pot cumpăra și vinde uneori acțiuni precum investitorii. Dacă conducerea executivă a unei companii consideră că acțiunile lor sunt subevaluate, pot alege să cumpere acțiuni la prețul perceput-actualizat. Dacă prețul acțiunilor se va aprecia în viitor, compania are opțiunea de a emite acțiuni la un preț mai mare pe acțiune, obținând un câștig din vânzare în comparație cu prețul inițial de răscumpărare.
Linia de fund
O răscumpărare implică o companie care cumpără acțiuni, fie pe piața deschisă, fie direct de la acționari. Spre deosebire de o răscumpărare, care este obligatorie, vânzarea acțiunilor către companie cu răscumpărare este voluntară. Cu toate acestea, o răscumpărare plătește de obicei investitorilor o primă integrată în prețul apelului, compensându-i parțial pentru riscul de a fi răscumpărate acțiunile lor.