Câștiguri normalizate pe acțiune diluate
Ce este câștigurile normalizate diluate pe acțiune?
Rezultatul normal pe acțiune diluat arată profitul pe acțiune al unei companii după eliminarea veniturilor sau cheltuielilor unice și presupunând că au fost emise toate acțiunile care ar putea fi emise. Valoarea se calculează prin preluarea profitului (mai puțin câștigurile unice) și împărțirea la suma acțiunilor ordinare restante și a acțiunilor potențiale restante.
EPS normalizat diluat diferă de câștigurile pe acțiune obișnuite (EPS), deoarece contabilizează titluri convertibile și acțiuni preferențiale, precum și opțiuni și garanții pe acțiuni. Aceasta înseamnă împărțirea profitului normalizat la un număr mai mare de acțiuni, rezultând mai puține câștiguri pe acțiune.
Chei de luat masa
- Rezultatul normalizat pe acțiune diluat arată cât profit se obține din operațiuni normale pe fiecare acțiune a unei companii, presupunând că toate acțiunile care ar putea fi emise au fost.
- Se calculează prin împărțirea profitului unei companii mai puțin câștigurile sale unice, atât la acțiunile ordinare restante, cât și la acțiunile sale potențiale restante.
- EPS normalizat diluat, spre deosebire de câștigul pe acțiune obișnuit (EPS), factorii din valorile mobiliare convertibile și acțiunile preferate, precum și opțiunile și garanțiile pe acțiuni.
- Aceasta înseamnă împărțirea profitului normalizat la un număr mai mare de acțiuni, ceea ce duce la câștiguri mai puține.
Înțelegerea câștigurilor per acțiune normalizate diluate
EPS este una dintre cele mai importante variabile utilizate pentru a determina profitabilitatea unei companii și pentru a evalua fiecare dintre acțiunile sale individuale. Mai multe versiuni diferite ale acestei valori sunt publicate în situațiile financiare și în notele de cercetare de intermediere, totuși, este important ca investitorii să înțeleagă ce reprezintă fiecare.
Câștigurile normalizate sunt profituri care au fost ajustate pentru a exclude efectele sezonalității, elemente neregulate, cum ar fi cheltuieli nerecurente, sau câștiguri unice, cum ar fi din vânzarea unei divizii. Adăugarea diluării la această ecuație presupune apoi că toate valorile mobiliare convertibile (investiții care pot fi transformate în acțiuni comune) au fost exercitate.
Important
Decalajele mari între EPS normalizat și EPS normalizat diluat indică un risc mai mare de diluare a câștigurilor potențiale, întrucât o creștere mare a numărului de acțiuni de pe piață înseamnă câștiguri mai puține.
Includerea tuturor acțiunilor potențial restante ale unei companii crește diluția câștigurilor către acționari prin distribuirea profitului unei companii pe un număr mai mare de acțiuni. Ca rezultat, în timp ce EPS normalizat diluat al unei companii ar putea fi ocazional similar cu EPS-ul său de bază, în cazurile în care compania este mare și stabilită, aceasta va fi aproape întotdeauna mai mică.
Împreună cu alte măsuri de rentabilitate, analiștii și investitorii urmăresc de obicei EPSul diluat al unei companii în timp, comparându-l cu colegii din industrie în scopuri de evaluare.
Avantajele câștigurilor pe acțiune normalizate diluate
Calculul cifrelor EPS diluate pe baza câștigurilor normalizate, excluzând evenimentele unice, oferă o imagine mai adevărată a profitabilității subiacente. Această valoare particulară este adesea trecută cu vederea, în ciuda faptului că oferă un criteriu mai conservator pentru analize, evaluări și comparații de investiții decât titlul EPS, care este câștigurile unei companii bazate exclusiv pe activități operaționale și de investiții de capital.
Investitorii se concentrează pe EPS diluat, deoarece numărul oferă o imagine mai clară a veniturilor unei companii. Cu cât EPS-ul normalizat diluat al unei companii își urmărește cifra EPS, cu atât rentabilitatea pe acțiune este mai stabilă. Cu cât diferența este mai mare, cu atât este mai mare riscul diluării acțiunilor și operațiunilor în curs nedurabile.
Compararea celor două cifre poate alerta analiștii și investitorii cu privire la evoluțiile potențiale care ar putea duce la câștiguri mai mici decât așteptate ale acționarilor și la plata dividendelor. Privirea la EPS normalizat diluat poate ajuta, de asemenea, la identificarea unei companii cu un număr mare de titluri convertibile și emisiuni mari de opțiuni pe acțiuni.