Peer Group
Ce este un grup egal?
Un grup egal este un grup de indivizi sau entități care împărtășesc caracteristici și interese similare între ele. Grupurile de semeni, în cazul oamenilor, au caracteristici care includ asemănări precum statutul socio-economic, nivelul de educație, originea etnică și așa mai departe între membrii săi individuali. În contextul firmelor, un grup egal se referă la companii care sunt concurenți în același sector industrial și sunt de dimensiuni similare.
Chei de luat masa
- Un grup de semeni se referă la persoane sau organizații similare care împărtășesc mai multe asemănări, făcându-le ușor comparabile ca grup.
- Grupurile individuale de colegi includ persoane care au caracteristici similare, cum ar fi veniturile, locația geografică, vârsta sau rasa.
- Grupurile ferme de parteneri includ companii din același sector industrial sau concurenți și pot fi utilizate pentru analiza de pariuri.
Înțelegerea grupurilor de colegi
În cercetarea investițională, analiza peer group este o parte vitală a stabilirii unei evaluări pentru un anumit stoc. Accentul este pus aici pe compararea „merelor cu merele”, ceea ce înseamnă că elementele constitutive ale grupului de pariuri ar trebui să fie mai mult sau mai puțin similare cu compania cercetată, în special în ceea ce privește principalele domenii de activitate și capitalizarea pieței.
Analiza peer group poate permite investitorilor să identifice anomalii de evaluare pentru un anumit stoc. De exemplu, o acțiune care se tranzacționează la un multiplu de profit de 15x – comparativ cu un multiplu mediu de 10x pentru grupul său peer – ar putea fi considerat, în mod justificat, supraevaluat. Alternativ, investitorii pot descoperi motivele potențiale ale multiplului câștigurilor mai mari și, în cele din urmă, pot determina că este meritat.
Dacă nu sunt imediat evidente, grupurile de pariuri sunt uneori identificate de o anumită companie îndepunereasa 10-K și aproape întotdeauna în depunerea proxy ( Formularul DEF14A ), deși aceasta din urmă poate fi mai extinsă în ceea ce privește sectoarele de afaceri specifice și este utilizată pentru a stabili planuri de compensare a executivilor. Lockheed Martin, de exemplu, listează General Dynamics, Raytheon și Northrup Grumman drept colegi;de asemenea, enumeră Caterpillar, United Parcel Service și 3M.
Companiile de asigurări compilează, de asemenea, grupuri de egali pentru a subscrie polițe de asigurări de viață sau de sănătate pe anumite porțiuni demografice ale unei populații, de exemplu grupuri de egali în funcție de vârstă sau dacă fumează sau nu.
Utilizarea grupurilor de egalizare
Comparația peer este una dintre cele mai utilizate și acceptate metode de analiză a capitalurilor proprii utilizate de analiști profesioniști și de investitori individuali. Deoarece companiile dintr-un grup de parteneri împărtășesc trăsături similare, cum ar fi sectorul industrial sau dimensiunea, se pretează la analiza valorii relative. Evaluarea relativă dintre colegii dintr-un grup s-a dovedit a fi eficientă și eficientă, arătând rapid ce acțiuni pot fi supraevaluate și care ar putea aduce adăugiri bune la un portofoliu. Deși există alte metode de a determina când merită cumpărat un stoc, cum ar fi fluxul de numerar actualizat sau analiza tehnică, analiza comparativă de la egal la egal rămâne un instrument cheie pentru descoperirea stocurilor subevaluate.
Deoarece datele necesare pentru efectuarea analizei sunt în general publice și ușor accesibile pe site-urile financiare, este ușor pentru oricine să înceapă să folosească această metodă de analiză pentru a identifica oportunități.