Ordinul discreționar

Ce este un ordin discreționar?

Un ordin discreționar este un ordin condiționat plasat cu o anumită latitudine pentru executare. Mai general, o comandă discreționară este una în care un broker sau un alt profesionist de pe piețele financiare poate plasa și lucra o comandă fără o recunoaștere explicită din partea clientului. Ordinele discreționare contribuie la îmbunătățirea șanselor de executare a comenzilor, permițând totodată investitorului să plaseze anumite constrângeri condiționate.

Cum funcționează o ordine discreționară

Ordinele discreționare pot lărgi specificațiile tipurilor standard de ordine condiționate pentru a oferi unui ordin o probabilitate mai mare de executare.

Tipurile standard de ordine condiționate pot include o componentă discreționară suplimentară. Componenta discreționară este adăugată în mod obișnuit pentru a limita comenzile și a opri ordinele de pierdere. Componenta discreționară este o prevedere de bază a comenzii care permite investitorului să includă o sumă discreționară cu ordinul lor. Astfel, dacă unui broker i se acordă o comandă limită cu discreție, brokerul poate alege să schimbe prețul limită ca răspuns la activitatea de piață și lichiditate la primirea comenzii.

Ordinele discreționare pot fi plasate prin intermediul sistemelor electronice de tranzacționare sau cu un broker. În ambele cazuri, investitorul specifică împreună cu un broker-dealer un ordin condiționat cu o sumă discreționară. Suma discreționară este de obicei cotată în cenți și oferă ordinului o anumită latitudine suplimentară pentru a fi executată dincolo de condițiile standard. Aceste comenzi sunt privite ca comenzi speciale de către brokeri-dealeri care le monitorizează pentru depunere. Broker-dealerii vor căuta să trimită comenzi pe baza celui mai bun preț pentru client.

Ordinele discreționare sunt supuse alocațiilor broker-dealer. Dacă sunt oferite, acestea pot fi de obicei adăugate la toate tipurile de comenzi. În unele cazuri, un investitor poate adăuga o sumă discreționară la o comandă de o zi. Sumele discreționare pot fi, de asemenea, adăugate la bun până la ordinele anulate, care rămân deschise pe termen nelimitat, cu excepția cazului în care anulatorul este anulat.

Chei de luat masa

• Ordinele discreționare sunt acelea în care un broker are o anumită latitudine în lucrul comenzii în numele unui client, fără recunoașterea expresă a fiecărei nuanțe.
• Discreția însoțește cel mai frecvent ordinele condiționate, cum ar fi stabilirea prețului limită ca răspuns la schimbarea condițiilor de piață.
• Ordinele discreționare sunt, de asemenea, o componentă cheie a managementului discreționar al investițiilor, prin care un broker sau un consilier tranzacționează în numele unui client fără a obține contribuția lor la fiecare acțiune.

Exemple de ordine discreționare

Mulți investitori aleg să adauge o sumă discreționară la ordinele limită de cumpărare și vânzare standard. Comenzile limită sunt cel mai de bază tip de comandă condiționată care permite unui investitor să aleagă un preț specificat pentru care caută să cumpere sau să vândă un titlu. Prețurile pentru comenzi limită de cumpărare vor fi sub prețul pieței, iar comenzile limită de vânzare sunt peste prețul pieței.

Într-un ordin limită de cumpărare discreționar, un investitor ar specifica un preț sub piață pentru executare. Acest investitor va specifica, de asemenea, o sumă discreționară fie prin sistemul său de tranzacționare, fie cu brokerul direct. În cazul în care un investitor plasat un ordin limită de cumpărare de 20 $ pe un stoc la pretul de 22 $, cu o sumă discreționar 10 cenți, atunci înseamnă că ei caută să cumpere de securitate la 20 $, dar ar permite un preț ordin de cumpărare de $ 20 la $ 20.10. Dacă prețul scade la 20,10 USD, această comandă ar fi trimisă și executată pentru investitor.

Într-un ordin limită de vânzare discreționar, un investitor ar specifica un preț peste piață pentru executare. Acest investitor ar specifica, de asemenea, o sumă discreționară împreună cu comanda lor. Dacă un investitor plasează o comandă de vânzare la 24 USD pentru o tranzacționare de acțiuni la 22 USD cu o sumă discreționară de 10 cenți, atunci ordinul ar putea fi depus și executat la un preț de vânzare de 23,90 USD sau mai mare.

Managementul investițiilor discreționare

Gestionarea investițiilor discreționare este o formă de gestionare a investițiilor în care deciziile de cumpărare și vânzare sunt luate de un administrator de portofoliu sau de un consilier de investiții pentru contul clientului. Termenul „discreționar” se referă la faptul că deciziile de investiții sunt luate la discreția administratorului de portofoliu. Aceasta înseamnă că clientul trebuie să aibă cea mai mare încredere în capacitățile managerului de investiții. Gestionarea investițiilor discreționare poate fi oferită numai de persoanele care au o vastă experiență în industria investițiilor și acreditări educaționale avansate. Gestionarea investițiilor discreționare este, în general, oferită numai clienților cu valoare netă ridicată, care au un nivel semnificativ de active investibile.

Clienții vor menține un cont discreționar – un cont de investiții care permite unui broker autorizat  să cumpere și să vândă valori mobiliare fără acordul clientului pentru fiecare tranzacție. Clientul trebuie să semneze o divulgare discreționară cu brokerul ca documentare a consimțământului clientului. Un cont discreționar este uneori denumit un  cont gestionat; multe case de brokeraj necesită minimumuri ale clienților (cum ar fi 250.000 USD) pentru a fi eligibile pentru acest serviciu și, de obicei, plătesc între 1% și 2% pe an active sub administrare ( AUM ) în taxe.