Opțiune fără capital
Ce este o opțiune fără capital?
O opțiune fără titluri de capital este un contract derivat pentru care activele subiacente sunt alte instrumente decât acțiunile. De obicei, asta înseamnă un contract de indici bursieri, mărfuri fizice sau contracte futures, dar aproape orice activ este opțional pe piața fără bursă. Aceste active subiacente includ titluri cu venit fix, proprietăți imobiliare sau valute.
La fel ca și în cazul altor opțiuni, opțiunile fără capital propriu oferă deținătorului dreptul, dar nu și obligația, de a tranzacționa activul subiacent la un preț specificat la sau înainte de o dată specificată.
Înțelegerea unei opțiuni fără capital
Opțiunile, similare tuturor instrumentelor derivate, permit investitorilor să speculeze sau să se acopere împotriva mișcărilor activelor subiacente. Opțiunile fără titluri de capital le vor permite să facă acest lucru pe instrumente care nu sunt acțiuni tranzacționate la bursă.
Toate strategiile disponibile pentru opțiunile tranzacționate la bursă sunt disponibile și pentru opțiunile care nu sunt de capital. Acestea includ apeluri și apeluri simple, precum și combinații și spread-uri, care sunt strategii care utilizează două sau mai multe opțiuni. Exemple notabile de combinații și spread-uri includ spread-uri verticale, sugrumări și fluturi de fier.
Pentru opțiunile care nu sunt tranzacționate la bursă, cum ar fi opțiunile de aur sau opțiunile valutare, bursa în sine stabilește prețurile de grevă, datele de expirare și dimensiunile contractului. Pentru versiunile fără rețetă, cumpărătorul și vânzătorul stabilesc toți termenii și devin contrapartide la tranzacție.
Opțiuni Contracte
Condițiile unui contract de opțiune specifică titlul de bază, prețul la care poate fi tranzacționat titlul de bază, denumit preț de grevă și data de expirare a contractului. O opțiune de capital tranzacționată la bursă acoperă 100 de acțiuni pe contract de opțiune, dar o opțiune fără capital ar putea include 10 uncii de paladiu, valoarea nominală de 100.000 USD într-o obligațiune corporativă sau, dacă contrapărțile sunt de acord, valoarea nominală de 17.000 USD în obligațiuni. Orice este posibil pe piața over-the-counter, atâta timp cât două părți sunt dispuse să tranzacționeze.
Într-o tranzacție cu opțiune de apel, deschiderea unei poziții are loc atunci când un contract sau contracte sunt cumpărate de la vânzător. Vânzătorul este numit și scriitorul. În comerț, cumpărătorul plătește vânzătorului o primă. Vânzătorul are obligația de a vinde acțiuni la prețul de grevă dacă opțiunea este exercitată de cumpărător. Dacă vânzătorul deține activul subiacent și vinde un apel, poziția se numește apel acoperit. Aceasta implică faptul că, în cazul în care vânzătorul este chemat, acesta va avea acțiunile subiacente pe care să le livreze proprietarului apelului lung.
Problema majoră cu over-the-counter opțiuni decât cele de capital este că lichiditatea este limitată, deoarece nu există nici o modalitate garantată de a închide poziția opțiune înainte de expirare. Pentru a compensa o poziție, una dintre părți trebuie să găsească o altă parte cu care să creeze contractul de opțiune opus. Dacă acest lucru nu este posibil, investitorul ar putea cumpăra sau vinde o altă opțiune într-o zonă conexă pentru a compensa parțial mișcările activului suport original.
Pentru opțiunile tranzacționate la bursă, procesul este mult mai simplu, întrucât tot ce trebuie să facă investitorul este să compenseze poziția pe bursă.