ETF-urile generează câștiguri de capital pentru acționari?

Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) investesc în titluri individuale, cum ar fi acțiuni, obligațiuni și instrumente derivate cu obiective de investiții specifice. În multe cazuri, ETF-urile sunt gestionate pasiv în cazul în care urmează un anumit indice de capitaluri proprii sau obligațiuni, cum ar fi S&P 500. În multe cazuri, ETF-urile își reechilibrează portofoliile doar atunci când apar modificări semnificative ale valorii de referință subiacente, necesitând un administrator de fond să reselecteze activ anumite stocuri pentru a vă asigura că ETF urmărește în continuare fondul sau atinge obiectivele specifice ale fondului (cum ar fi cu ETF-uri cu efect de levier ).

Acțiunile ETF-urilor sunt tranzacționate ca acțiuni pe principalele burse din SUA, cum ar fi NASDAQ și New York Stock Exchange. ETF-urile au devenit foarte populare în rândul investitorilor datorită strategiilor lor de investiții transparente, diverse și simple, combinate cu rapoarte de cheltuieli adesea foarte mici.

Chei de luat masa

• ETF-urile au devenit un vehicul popular de investiții datorită strategiilor lor simple, diverse și cu taxe reduse. Când ETF-urile sunt pur și simplu cumpărate și vândute, nu există câștiguri de capital sau taxe suportate.
• Deoarece ETF-urile sunt considerate în general „mijloace de investiții”, ETF-urile nu își expun acționarii în mod normal câștigurilor de capital. Cu toate acestea, deși rare, ETF-urile pot genera câștiguri de capital care sunt transferate acționarilor ocazional din cauza unor tranzacții mari o dată sau a unor circumstanțe neprevăzute.
• De exemplu, un ETF poate avea un câștig de capital dacă are nevoie să își reechilibreze drastic portofoliul din cauza modificărilor substanțiale ale valorii de referință subiacente.

Înțelegerea structurilor fiscale ETF

După cum sa discutat, acțiunile unui ETF sunt cumpărate și vândute în același mod în care se întâmplă bursele pe piața de valori. Există vânzători ai celor care dețin deja ETF și cumpărători ai celor care sunt interesați să investească în ETF. Datorită acestui schimb, nu există o vânzare reală de valori mobiliare în pachetul ETF, ceea ce înseamnă că nu există nici o  obligație ulterioară privind impozitul pe câștigurile de capital.

Cu toate acestea, există și alte circumstanțe speciale care implică vânzarea efectivă de valori mobiliare de către un ETF care are ca rezultat câștiguri de capital și impozitul pe câștigurile de capital asociate acestuia.

Modul în care fondurile tranzacționate la bursă generează câștiguri de capital

ETF-urile pot genera câștiguri de capital care sunt transferate acționarilor, de obicei o dată pe an, declanșând un eveniment impozabil. Deși foarte rare, ETF-urile au câștiguri de capital ocazional din cauza tranzacțiilor mari o dată sau a circumstanțelor neprevăzute. Deoarece ETF-urile sunt structurate ca companii de investiții înregistrate, ele acționează ca canale de trecere, iar acționarii sunt responsabili de plata impozitelor pe câștigurile de capital.

Deținerea de ETF-uri într-un cont impozabil generează de obicei câștiguri de capital mai mici în comparație cu fondurile mutuale,  deoarece ETF-urile nu trebuie neapărat să vândă valorile mobiliare subiacente pentru a finanța intrările și ieșirile de investiții. Prin intermediul participanților autorizați, ETF-urile pot crea sau răscumpăra „ unități de creare ”, care sunt blocuri de active care reprezintă expunerea la valori mobiliare a unui ETF pe o scară mai mică. Procedând astfel, ETF-urile nu își expun de obicei acționarii la câștiguri de capital.

Ocazional, un ETF poate avea un câștig de capital din cauza unor circumstanțe speciale, în care trebuie să își reechilibreze drastic portofoliul din cauza modificărilor substanțiale ale valorii de referință subiacente. De asemenea, ETF-urile cu pârghie, inversă și emergente nu pot utiliza de obicei livrarea în natură a valorilor mobiliare pentru a crea sau răscumpăra acțiuni. Acest lucru declanșează câștiguri de capital mai des pentru aceste tipuri de ETF-uri în comparație cu ETF-urile index.