Capitalul de lucru măsoară lichiditatea?

Fondul de rulment este o valoare comună utilizată pentru a măsura lichiditatea unei companii sau capacitatea acesteia de a genera numerar pentru a plăti obligațiile financiare pe termen scurt. Capitalul circulant oferă, de asemenea, informații despre eficiența operațională și starea financiară generală a unei companii. Capitalul de lucru al unei companii este capitalul necesar pentru ca aceasta să funcționeze zilnic, deoarece necesită o anumită sumă de numerar disponibil pentru a acoperi costurile neașteptate, pentru a efectua plăți regulate pentru a plăti facturi și pentru a cumpăra materii prime utilizate în producție.

Chei de luat masa

• Fondul de rulment este o valoare utilizată pentru a măsura lichiditatea unei companii sau capacitatea acesteia de a genera numerar pentru a plăti obligațiile financiare pe termen scurt.
• Capitalul circulant este diferența dintre activele curente ale unei companii, cum ar fi numerarul, și pasivele sale curente, cum ar fi datoriile sale.
• O companie care are fond de rulment pozitiv indică faptul că are suficientă lichiditate sau numerar pentru a-și plăti facturile în următoarele luni.
• Capitalul circulant oferă informații despre eficiența operațională și starea financiară generală a unei companii.

Capitalul de lucru ca măsură pentru lichiditate

Capitalul circulant este diferența dintre datoriile sale pe termen scurt, cum ar fi datoriile sau facturile sale. O companie care are fond de rulment pozitiv indică faptul că compania are suficient lichiditate sau numerar pentru a-și plăti facturile în lunile următoare.

Pentru o companie, lichiditatea măsoară în esență capacitatea sa de a-și achita facturile atunci când acestea sunt scadente sau cât de ușor și eficient o companie poate accesa banii de care are nevoie pentru a-și acoperi datoriile. Capitalul circulant reflectă activele lichide pe care o companie le folosește pentru a efectua astfel de plăți ale datoriilor.

Motori ai lichidității capitalului de lucru

Cele două componente ale fondului de rulment se numesc active circulante și pasive curente, care sunt descrise în detaliu mai jos.

Active curente

Activele circulante sunt activele pe care le deține o companie și se așteaptă să fie epuizate în următoarele 12 luni. Exemple de active circulante includ:

• Numerar și echivalente de numerar
• Conturi de primit, care sunt plățile datorate de clienți pentru produsele și serviciile vândute
• Inventar, care poate consta din mărfuri și produse finite care pot fi lichidate sau vândute pentru a strânge numerar
• Titluri tranzacționabile, care sunt investiții care nu sunt blocate și care pot fi ușor răscumpărate în numerar
• Cheltuielile preplătite includ orice plăți către contractori sau furnizori pentru servicii care nu au fost încă primite

Datorii curente

Datoriile curente sunt datoriile sau facturile pe termen scurt pe care o companie le datorează în următoarele 12 luni și sunt de obicei plătite utilizând active circulante. Exemple de pasive curente includ:

• Conturi de plătit, care sunt datorii către furnizori și furnizori
• Salarii de plătit care se datorează angajaților în anul următor
• Datoria pe termen scurt, care include împrumuturile bancare utilizate pentru finanțarea cheltuielilor de funcționare ale companiei
• Dividende de plătit, care sunt plăți în numerar datorate acționarilor de capitaluri proprii ca recompensă pentru faptul că a fost investitor în companie
• Porțiunea actuală a datoriilor pe termen lung, care se datorează în următoarele 12 luni
• Dobânzi de plătit pentru datoriile restante, inclusiv obligațiile pe termen lung
• Impozitul pe venit datorat în anul următor

Interpretarea lichidității fondului de rulment

Fondul de rulment este măsura cât de bine o companie își poate vinde activele curente pentru a-și plăti datoriile curente. De exemplu, dacă o companie are un cont de plătit scadent în 30 de zile, compania ar putea vinde o parte din inventarul său de mărfuri sau poate retrage numerar din valorile sale mobiliare tranzacționabile pentru a satisface datoria care urmează să fie scadentă.

Cu toate acestea, dacă aceeași companie nu avea suficient inventar de marfă, sau orice numerar la îndemână sau titluri negociabile, ar putea întâmpina dificultăți în plata conturilor sale de plătit. Drept urmare, investitorii și analiștii de acțiuni, precum și băncile care acordă credit companiilor, analizează dacă o companie are active curente pentru a-și acoperi pasivele curente.

Capitalul circulant reflectă diverse activități ale companiei, cum ar fi gestionarea datoriilor, colectarea veniturilor, plățile către furnizori și gestionarea stocurilor. Aceste activități se reflectă în fondul de rulment, întrucât include nu numai numerar, ci și creanțe, creanțe, inventar și părți de datorie datorate în termen de un an.

De exemplu, o companie își poate îmbunătăți fondul de rulment colectând creanțele de la clienții lor mai devreme sau solicitând furnizorilor o prelungire pe termen scurt la termenele scadente pentru datoriile conturilor lor. O serie de factori afectează nevoile de fond de rulment, inclusiv achizițiile de active, scadența creanțelor restante și diferențele dintre politicile de plată. Cu toate acestea, este important să ne amintim că fondul de rulment necesar pentru a opera o afacere variază de la o industrie la alta.

Capital de lucru pozitiv – lichiditate

O companie care are un exces de active circulante pentru a-și îndeplini datoriile curente are capital de lucru pozitiv. O companie cu capacitatea de a genera numerar pune compania într-o poziție mai bună pentru a face față oricărei viitoare furtuni sau provocări. Mai jos sunt câteva dintre modalitățile prin care capitalul circulant pozitiv afectează operațiunile unei companii.

Bănci

Capitalul circulant pozitiv poate ajuta o companie să obțină credite și condiții mai bune pentru împrumuturile de la bănci. Condițiile de credit mai bune ar putea însemna o rată a dobânzii mai mică pentru datoriile pe termen lung sau capacitatea de a stabili o linie de credit de capital de lucru cu o bancă. O linie de credit este o facilitate de credit pe care băncile le oferă întreprinderilor, astfel încât să poată utiliza atunci când este nevoie. Odată ce s-au generat venituri suficiente, linia de credit este plătită, iar compania are din nou acces la acea lichiditate, dacă este necesar în viitor.

Furnizori

De asemenea, furnizorii și furnizorii care permit companiilor să le ramburseze printr-un cont de plătit acordă în esență credit către companie. O plată poate fi datorată în 30, 60 sau 90 de zile. Compania ar folosi aprovizionările care au fost cumpărate cu credit pentru a-și fabrica produsul și a genera vânzări. Veniturile din aceste vânzări ar fi utilizate pentru a-și achita datoriile din conturile datorate furnizorilor.

Înainte ca un furnizor să accepte un cont de plătit, ar avea nevoie de asigurări că compania este viabilă din punct de vedere financiar. Măsurarea capitalului de lucru al companiei permite furnizorului să verifice dacă compania are resursele financiare pentru a le restitui.

Lichiditate excesivă

În schimb, prea mult capital de lucru ar putea însemna că o companie nu își folosește în mod adecvat numerarul. O companie cu o cantitate excesivă de fond de rulment ar putea fi mai bine să folosească banii achiziționând echipamente noi, angajând muncitori pentru a spori producția sau vânzările sau achitând datorii.

Capital de lucru negativ – Lichiditate inadecvată

Fondul de rulment negativ poate indica emisiuni de numerar pe termen scurt sau o problemă mai serioasă de gestionare pe termen lung, dacă este persistentă. Mai jos sunt câteva dintre motivele pentru care o companie ar putea experimenta fond de rulment negativ.

Cheltuieli de numerar

Fondul de rulment negativ ar putea fi cauzat de o companie care face o cheltuială mare în numerar pentru cumpărarea de echipamente sau achitarea datoriei. Multe companii se confruntă cu perioade de capital circulant negativ, motiv pentru care multe dintre ele au linii de credit pentru fond de rulment stabilite la banca lor. Cu alte cuvinte, perioadele scurte de lichiditate negativă ar putea să nu fie un motiv de îngrijorare și ar trebui comparate cu alte companii din aceeași industrie.

Afaceri sezoniere

O companie care vinde produse într-o afacere sezonieră ar putea cheltui o mulțime de bani și ar trebui să împrumute de la o bancă pentru a angaja muncitori, pentru a cumpăra inventar și materii prime până la sezonul aglomerat. Compania ar arăta fond de rulment negativ în acest timp pe măsură ce crește producția. Cu toate acestea, odată cu începerea vânzărilor sezoniere, veniturile generate sunt folosite pentru a plăti datoriile conturilor, datoriile pe termen scurt și facilitățile de împrumut.

De exemplu, comercianții cu amănuntul generează marea majoritate a vânzărilor lor în timpul sezonului de vacanță. Ca urmare, fondul de rulment pentru aceste companii poate fluctua în mod uriaș pe tot parcursul anului.

Probleme pe termen lung

Cu toate acestea, companiile care se luptă financiar vor avea, de obicei, fond de rulment negativ pentru o perioadă prelungită. Lichiditatea negativă este un semn roșu pentru investitori și creditori, deoarece ar putea fi simptomatică a unei gestionări operaționale deficitare, a gestionării datoriilor și a unei gestionări necorespunzătoare a datoriilor și creanțelor acestora. De exemplu, dacă clienții unei companii nu le plătesc la timp, aceasta poate crea un deficit de flux de numerar, ceea ce duce la plăți întârziate ale datoriilor bancare și a datoriilor conturilor.