Garanție în aval
DEFINIȚIA garanției în aval
Garanția în aval (sau garanția) este un gaj plasat pe un împrumut în numele părții împrumutate de către societatea-mamă sau deținătorul de acțiuni al părții împrumutătoare. Prin garantarea împrumutului pentru filiala sa, societatea-mamă oferă creditorilor asigurarea că societatea filială va putea rambursa împrumutul.
DESFĂȘURAREA Garanției în aval
O garanție din aval este o formă de garanție intercorporativă care se referă la o obligație asumată de o terță parte (de obicei o societate holding ) de a îndeplini obligația financiară a unei alte ( filiala sa ) asupra unei datorii. În cazul în care entitatea împrumutată nu este în măsură să își repare rambursările, garanția solicită societății-mamă să ramburseze împrumutul.
O garanție în aval poate fi întreprinsă pentru a ajuta o companie filială să obțină finanțări datorate pe care altfel nu le-ar putea obține sau pentru a obține fonduri la rate ale dobânzii care ar fi mai mici decât ar putea obține fără garanția de la compania-mamă. În multe cazuri, un creditor poate fi dispus să furnizeze finanțare unui împrumutat corporativ numai dacă un afiliat este de acord să garanteze împrumutul. Acest lucru se datorează faptului că, odată susținut de forța financiară a holdingului, riscul societății filiale de a neîndeplini datoria este considerabil mai mic. Garanția este similară cu o persoană care a contractat pentru un alt împrumut.
De exemplu, o companie care dorește să împrumute fonduri de la o instituție de creditare, dar care nu dispune de garanția necesară pentru a asigura împrumutul, poate avea ca societate-mamă să înființeze bunuri imobiliare drept garanție pentru împrumut. În timp ce proprietatea gajată ca garanție oferă creditorului active suplimentare pentru a asigura rambursarea împrumutului, filiala este capabilă să obțină împrumutul în condiții mai favorabile și la un cost mai mic decât ar putea obține ca entitate juridică separată. Împrumutul este utilizat pentru îmbunătățirea sau extinderea operațiunilor debitorului, ceea ce, la rândul său, îmbunătățește puterea financiară a companiei-mamă. Întrucât societatea-mamă deține acțiuni în filială, se spune că primește o valoare rezonabilă echivalentă din încasările din împrumut reflectate în valoarea crescută a acțiunii.
O garanție în aval este în contrast cu o garanție în amonte, care este un împrumut luat de o companie-mamă care este garantat de filiala sa. De obicei, un creditor va insista asupra unei garanții în amonte atunci când împrumută unui părinte al cărui singur activ este proprietatea pe acțiuni a unei filiale. În acest caz, filiala deține substanțial toate activele pe care creditorul își bazează decizia de creditare. Problema cu garanțiile din amonte este că împrumutătorii sunt expuși riscului de a fi dați în judecată pentru transport fraudulos atunci când garantul este insolvabil sau fără capital adecvat în momentul în care a executat garanția. Dacă problema transferului fraudulos este dovedită cu succes într-o instanță de faliment, creditorul ar deveni un creditor negarantat, în mod clar un rezultat negativ pentru creditor. Întrucât filiala care garantează plățile datoriei nu deține acțiuni la societatea-mamă care împrumută fondurile, prima nu primește în mod direct niciun beneficiu din încasările împrumutului și, prin urmare, nu primește o valoare rezonabilă echivalentă pentru garanția acordată.