Taxă Drop-Dead

Ce este o taxă caducă?

O taxă de tip drop-dead este o taxă plătită de un împrumutat unui creditor atunci când se încheie o tranzacție, de obicei o achiziție, finanțată de acesta. Termenul este de origine britanică și se aplică în principal în Regatul Unit.

Chei de luat masa

• O taxă de tip drop-dead este o taxă plătită de un împrumutat unui creditor atunci când o tranzacție, de obicei o achiziție, pe care acesta din urmă îl ajută la finanțare ajunge să cadă.
• Dacă un împrumut este garantat și apoi devine inutil, împrumutatul trebuie să restituie banii împrumutați și să plătească o penalitate de taxă pentru a compensa creditorul pentru dobânzile pierdute.
• O taxă drop-dead se aplică numai dacă este negociată în condițiile împrumutului care nu mai este necesar.
• Termenul este de origine britanică și se aplică în principal în Regatul Unit.

Înțelegerea unei taxe de scădere

Cumpărarea unei alte companii poate fi costisitoare. Uneori, este necesar ca un potențial achizitor să solicite un împrumut unei instituții de creditare pentru a strânge fondurile necesare pentru a-și îndeplini obligațiile.

Odată înarmat cu împrumutul, dobânditorul ar trebui să fie în măsură să continue, să depună o ofertă adecvată și să obțină tranzacția peste linie. Sau poate nu: ocazional, este posibil ca, după ce a obținut finanțarea necesară, compania să eșueze în încercarea de a cumpăra compania țintă. În aceste cazuri, ar putea fi necesară o taxă minimă.

În cazul în care un împrumut este garantat și apoi devine inutil, compania care împrumută trebuie să returneze banii împrumutați, precum și, probabil, să plătească o penalitate de taxă pentru a compensa instituția împrumutătoare pentru dobânzile pierdute.

Important

O taxă drop-dead se aplică numai dacă este negociată în condițiile împrumutului care nu mai este necesar.

Exemple de taxe de renunțare

Dr. Pepper / Seven-Up

În 1992, un grup de bănci a subscris o refinanțare eșuată de 750 de milioane de dolaripentru Dr. Pepper / Seven-Up Cos. Șase dintre ele au fost răsplătite în cele din urmă cu o taxă modestă de aproximativ 300.000 de dolari fiecare pentru probleme, în timp ce alte 13 bănci – care aveau angajamente mai mici, dar totuși semnificative, de aproximativ 50 de milioane de dolari pe bucată ca manageri principali – au rămas cu mâna goală, deoarece nu au reușit să includă taxa atunci când au negociat condițiile înțelegerii.1

Bănci de investiții din India

În 2001, guvernul Indiei a introdus o lege care autoriza băncile de investiții (IB) implicate în tranzacțiiguvernamentale de  dezinvestire – procesul de vânzare a acțiunilor întreprinderilor publice indiene – la o taxă de scădere, în cazul în care se încheie un acord.  Această propunere, pusă în aplicare pentru a menține interesul IB în aceste tipuri de tranzacții, a însemnat că structurile de comisioane ale bancherilor de investiții indieni cu privire la tranzacțiile de dezinvestire includ atât o taxă de succes, un procent fix din veniturile brute din vânzarea unei vânzări de active guvernamentale, cât și -comision pentru moarte dacă tranzacția de dezinvestire nu merge bine.

Guvernul indian a recomandat acordarea bancherilor de investiții 3% dinîncasările brute din vânzarea activelor, după consultarea băncilor de investiții, cum ar fi Goldman Sachs, Merrill Lynch și Jardine Fleming.  Taxele pe care bancherii de investiții indieni le-au primit pentru tranzacțiile de dezinvestire au variat de la caz la caz, în funcție de metoda de dezinvestire, valoarea totală, cantitatea de muncă necesară pentru finalizarea tranzacției, gradul de dificultate și șansele de succes.

Taxă Drop-Dead vs. Data Drop-Dead

O taxă de plată nu trebuie confundată cu o dată de plecare: o prevedere dintr-un contract care stabilește un termen limită care, dacă nu este respectat, va declanșa automat consecințe adverse.

Nerespectarea termenului stabilit explicit în termenii unui acord scris ar putea duce pur și simplu la rezilierea tranzacției. Alternativ, aceasta poate duce la o penalizare financiară.