Raportul de acoperire a serviciilor datoriei (DSCR)

Ce este raportul de acoperire a serviciului datoriei (DSCR)?

Raportul de acoperire a serviciului datoriei se aplică finanțelor corporative, guvernamentale și personale. În contextul finanțării corporative, raportul de acoperire a serviciului datoriei (DSCR) este o măsurare a fluxului de numerar disponibil al unei firme pentru plata obligațiilor curente. DSCR arată investitorilor dacă o companie are venituri suficiente pentru a-și plăti datoriile.

În contextul finanțărilor guvernamentale, DSCR este suma câștigurilor din export necesare unei țări pentru a acoperi dobânzile anuale și plățile de capital aferente datoriei sale externe. În contextul finanțelor personale, este un raport utilizat de ofițerii de credite bancare pentru a determina veniturile împrumuturilor imobiliare.

Chei de luat masa

• DSCR este o măsură a fluxului de numerar disponibil pentru plata obligațiilor curente.
• DSCR este utilizat pentru a analiza firme, proiecte sau împrumutători individuali.
• DSCR minim pe care îl solicită un creditor depinde de condițiile macroeconomice. Dacă economia este în creștere, creditorii ar putea ierta mai mult raporturile mai mici.

Înțelegerea raportului de acoperire a serviciului datoriei (DSCR)

Indiferent dacă contextul este finanțare corporativă, finanțare guvernamentală sau finanțare personală, raportul de acoperire a datoriei-servicii reflectă capacitatea de a deservi datoria, având în vedere un anumit nivel de venit. Raportul indică venitul operațional net ca un multiplu al obligațiilor datorate datorate în termen de un an, inclusiv dobânzi, principal, fonduri de scădere  și plăți de leasing.

Formula și calculul DSCR

Formula pentru raportul de acoperire a serviciului datoriei necesită venituri operaționale nete și serviciul total al datoriei pentru entitate. Venitul net din exploatare este venitul unei companii minus anumite cheltuieli de exploatare (COE), fără a include taxele și plățile de dobânzi. Este adesea considerat echivalentul câștigurilor înainte de dobândă și impozite (EBIT).

Unele calcule includ venituri neoperante în EBIT. În calitate de creditor sau investitor care compară solvabilitatea diferitelor companii – sau manager comparând diferiți ani sau trimestre – este important să se aplice criterii consistente atunci când se calculează DSCR. În calitate de împrumutat, este important să ne dăm seama că creditorii pot calcula DSCR în moduri ușor diferite.

Serviciul datoriei totale se referă la obligațiile curente ale datoriilor, adică orice dobândă, principal, fond de scădere și plăți de leasing care sunt datorate în anul următor. Într-un bilanț, aceasta va include datoria pe termen scurt și partea actuală a datoriei pe termen lung.

Impozitele pe venit complică calculele DSCR, deoarece plățile dobânzilor sunt deductibile din impozit, în timp ce rambursările principalelor nu. O modalitate mai precisă de a calcula serviciul total al datoriilor este, prin urmare, să calculăm următoarele:

TDS=(Interest