Rata de schimb dublă
Ce este o rată de schimb dublă?
O rată de schimb dublă este o înscenare creată de un guvern în cazul în care moneda lor are un fix oficial cursului de schimb și o rată variabilă separată aplicată mărfurilor specificate, sectoare sau condițiile de comercializare. Rata variabilă este adesea determinată de piață în paralel cu cursul de schimb oficial. Diferitele cursuri de schimb sunt destinate a fi aplicate ca o modalitate de a ajuta la stabilizarea unei monede în timpul unei devalorizări necesare.
Chei de luat masa
- Un sistem dual de curs de schimb este văzut ca un punct de mijloc între o rată fixă și o devalorizare bazată pe piață.
- Sistemul permite tranzacționarea anumitor bunuri la o rată, în timp ce altele la o rată diferită.
- Acest tip de sistem este criticat pentru generarea tranzacțiilor pe piața neagră.
Înțelegerea unei rate de schimb duble
Un sistem de curs valutar dual sau multiplu este de obicei destinat să fie o soluție pe termen scurt pentru o țară de a face față unei crize economice. Susținătorii unei astfel de politici consideră că ajută guvernul prin menținerea producției și distribuției optime a exporturilor, menținând în același timp investitorii internaționali să devalorizeze rapid moneda într-o panică. Criticii unei astfel de politici consideră că o astfel de intervenție a guvernului poate adăuga volatilitate dinamicii pieței, deoarece ar crește gradul de fluctuație în descoperirea normală a prețurilor.
Într-un sistem de curs dublu, monedele pot fi schimbate pe piață atât la cursuri fixe, cât și la cursuri variabile. O rată fixă ar fi rezervată pentru anumite tranzacții, cum ar fi importurile, exporturile și tranzacțiile în cont curent. Pe de altă parte, tranzacțiile din contul de capital pot fi determinate de un curs de schimb bazat pe piață.
Un sistem de schimb dublu poate fi utilizat pentru a reduce presiunea asupra rezervelor valutare în timpul unui șoc economic care are ca rezultat fuga de capital de către investitori. Speranța ar fi că un astfel de sistem poate atenua și presiunile inflaționiste și permite guvernelor să controleze tranzacțiile în valută.
Exemplu de sistem cu dobândă de schimb
Argentina a adoptat un curs de schimb dublu în 2001, după ani de probleme economice catastrofale marcate de recesiune și șomaj în creștere. În cadrul sistemului, importurile și exporturile au fost tranzacționate la o rată de schimb cu aproximativ 7% sub pragul individual între peso argentinian și dolarul SUA care a rămas în vigoare pentru restul economiei. Această mișcare a fost menită să facă exporturile argentiniene mai competitive și să ofere o explozie de creștere atât de necesară. În schimb, moneda Argentinei a rămas volatilă, ducând inițial la o devalorizare accentuată și mai târziu la dezvoltarea unor cursuri de schimb multiple și a unei piețe negre valutare care au contribuit la lunga perioadă de instabilitate a țării.
Limitări ale cursului de schimb dublu
Sistemele cu curs de schimb dublu sunt susceptibile de manipulare de către părțile cu cele mai multe beneficii din diferențialele valutare. Printre aceștia se numără exportatorii și importatorii care ar putea să nu țină cont în mod corespunzător de toate tranzacțiile pentru a maximiza câștigurile valutare. Astfel de sisteme au, de asemenea, potențialul de a declanșa piețe negre, deoarece restricțiile impuse de guvern asupra achizițiilor valutare îi obligă pe indivizi să plătească rate de schimb mult mai mari pentru accesul la dolari sau alte valute străine.
În sistemele de schimb dublu, anumite părți ale unei economii se pot bucura de avantaje față de altele, ducând la distorsiuni din partea ofertei pe baza condițiilor valutare mai degrabă decât a cererii sau a altor elemente fundamentale economice. Motivați de profit, beneficiarii unor astfel de sisteme pot face eforturi pentru a le menține la locul lor mult dincolo de perioada lor de utilitate.
Studiile academice ale sistemelor de curs de schimb dublu au concluzionat, de asemenea, că acestea nu protejează pe deplin prețurile interne din cauza mutării mai multor tranzacții decât cele obligatorii la cursul de schimb paralel, precum și a deprecierii cursului paralel comparativ cu rata oficială.