Estimarea câștigurilor

O estimare a câștigurilor este estimarea unui analist pentru câștigurile viitoare trimestriale sau anuale pe acțiune  (EPS) ale unei companii. Estimările viitoare ale câștigurilor sunt, fără îndoială, cea mai importantă intrare atunci când se încearcă aprecierea unei firme. Plasând estimări asupra câștigurilor unei firme pentru anumite perioade (trimestrial, anual etc.), analiștii pot utiliza apoi analiza fluxului de numerar pentru a aproxima valoarea justă pentru o companie, care la rândul său va da un preț țintă al acțiunii.

Defalcare a venitului estimat

Analiștii folosesc modele de prognoză, îndrumări de management și informații fundamentale despre companie pentru a obține o estimare EPS. Participanții la piață se bazează foarte mult pe estimările câștigurilor pentru a evalua performanța unei companii.

Estimările câștigurilor analiștilor sunt adesea agregate pentru a crea estimări consensuale. Acestea sunt utilizate ca punct de referință față de care este evaluată performanța companiei. Surprizele câștigurilor apar atunci când o companie ratează estimarea consensului, fie câștigând mai mult decât se aștepta sau mai puțin. 

Companiile își gestionează adesea veniturile cu atenție pentru a se asigura că estimările consensuale nu sunt ratate. Cercetările au arătat că companiile care depășesc în mod constant estimările câștigurilor depășesc piața. Așadar, unele companii își stabilesc așteptările scăzute oferind îndrumări directe care conduc la estimări consensuale care sunt scăzute în raport cu câștigurile probabile. Acest lucru are ca rezultat că compania bate în mod constant estimările consensului. În acest caz, surpriza câștigurilor devine din ce în ce mai puțin surprinzătoare.