Echo Bubble

Ce este o bulă de ecou?

Echo bubble este un miting post-bubble care devine un alt bubble mai mic. O bulă de ecou poate fi, de asemenea, denumită un fund fals sau o săritură de pisică moartă. Balonul de ecou apare în sectorul sau piața în care balonul precedent a fost cel mai proeminent, dar balonul de ecou este mai puțin umflat și, prin urmare, dacă se sparg sau se dezumflă, va lăsa mai puține daune în urmă.

Chei de luat masa

• Un balon de ecou este un balon mai mic din prețul unui activ sau a unei clase de active care apare după ce a explodat un balon mai mare. 
• Bulele de ecou au fost identificate pentru prima dată în experimente economice și de atunci au fost documentate în multe bule istorice de pe piață.
• Bulele ecologice pot rezulta din aceleași forțe care au condus balonul inițial sau ca efect al răspunsurilor politice care încearcă să reumfleze balonul inițial.

Înțelegerea unei bule de ecou

Un balon de ecou apare atunci când prețurile suferă o raliere temporară, prematură, înainte ca corecția să-și fi parcurs complet cursul și să spele suportul excesiv sau excesiv pentru prețurile din balonul original. Poate fi gândit ca un fel de fund fals al bustului, care dă loc unei tendințe descendente mai puternice, pe termen lung. O bulă de ecou poate fi, de asemenea, denumită în mod colocvial o săritură de pisică moartă, deoarece chiar și o pisică moartă va sări dacă o scapi de la suficient de sus. 

Bulele ecologice pot rezulta din aceiași factori speculativi, psihologici sau economici care au condus la balonul inițial. Investitorii pot crede din greșeală că bustul este doar o pauză temporară și încearcă să cumpere baie. Politica monetară stimulativă ar putea oferi o scuturare temporară prețurilor, dar nu va putea împiedica lichidarea finală a investițiilor care nu se bazează pe fundamentele economice solide. În ciuda amplorii lor mai mici, bulele de ecou pot intensifica foarte mult starea de spirit negativă și pesimismul pe piețe, pe măsură ce izbucnesc și dezvăluie daune mai mari decât ar fi putut percepe inițial participanții la piață. 

Vernon Smith, laureat al premiului Nobel, a identificat apariția bulelor de ecou în experimentele de laborator în care subiecții testați licitau prețul unui activ. El a descoperit că experimentele sale ar putea reproduce în mod fiabil bule de preț ale activelor, participanții licitând frecvent prețuri cu mult mai mari decât valorile fundamentale implicate de proiectarea experimentului. Când a repetat experimentul cu aceiași subiecți, ar apărea adesea o altă bulă mai slabă. Această bulă secundară a fost numită balon de ecou. De la cercetarea lui Smith, economiștii au documentat bule de ecou în numeroase episoade de piață de-a lungul istoriei.  

Una dintre primele bule de ecou cunoscute a fost mitingul care a avut loc după Marele Crash din 1929. În urma prăbușirii pieței din toamna anului 1929, piața de valori din SUA s-a adunat în primele două trimestre ale anului 1930, recâștigând 50% din valoarea sa totală. Cu toate acestea, la fel ca predecesorul său mai memorabil, bula de ecou mai mică a izbucnit în scurt timp, dând loc Marii Depresii. 

În prezent există multe dezbateri în jurul a două posibile bule de ecou în lucrări astăzi. Există observatori de piață care cred că s-a format o bulă de ecou în locuințe. Alții susțin că companiilor de tehnologie li se acordă evaluări cu bule împreună cu inovații în mod legitim profitabile în noile tehnologii. Cu toate acestea, calendarul sugerează că acestea nu sunt deloc bule din punct de vedere tehnic, dat fiind că au trecut mult peste zece ani de la bula imobiliară de la mijlocul anilor 2000 și 20 de ani de la bula Dotcom de la sfârșitul anilor 1990. În ciuda hype-ului în mass-media de afaceri și comentarii, acestea cu greu pot fi considerate ecouri, deși pot fi bule în sine.