Neutralitate emoțională
Ce este neutralitatea emoțională?
Neutralitatea emoțională este conceptul de a elimina lăcomia, frica și alte emoții umane din deciziile financiare sau de investiții. Scopul neutralității emoționale este de a elimina emoția din procesul de luare a deciziilor financiare obiective, astfel încât să se poată lua cea mai bună decizie posibilă, indiferent de emoțiile pe care aceste decizii le pot declanșa.
Chei de luat masa
- Neutralitatea emoțională se referă la luarea deciziilor raționale, în care emoțiile umane, precum lăcomia și frica, sunt îndepărtate de investiții și decizii financiare.
- Unii investitori adoptă o strategie contrară; cumpără atunci când alții vând și invers.
Înțelegerea neutralității emoționale
Ipoteza pieței eficiente presupune că investitorii încorporează toate informațiile referitoare la un stoc în timp ce luarea deciziilor legate de acesta. Cercetări recente au argumentat împotriva acestei ipoteze. De exemplu, observatorul economist Robert Shiller a afirmat în cartea sa Irrational Exuberance că unul dintre factorii responsabili pentru creșterea stocurilor de tehnologie în timpul bulei dot com la începutul mileniului a fost starea emoțională a investitorilor.
Conceptul de neutralitate emoțională apare din reacția umană tipică la profituri și pierderi – investitorii sunt de obicei mulțumiți atunci când tranzacțiile lor produc profituri și nefericiți atunci când tranzacțiile lor produc pierderi. Dacă investitorii sunt capabili să elimine impactul pe care îl au emoțiile lor asupra deciziilor lor de tranzacționare, susținătorii neutralității emoționale susțin că acest lucru va avea ca rezultat îmbunătățirea performanței de tranzacționare.
Cu toate acestea, în economia comportamentală, această teorie presupune că oamenii, având în vedere preferințele și constrângerile lor, sunt capabili să ia decizii raționale cântărind în mod eficient costurile și beneficiile fiecărei opțiuni disponibile.
Aplicații de neutralitate emoțională
Făcând lucrurile un pas mai departe, unii investitori adoptă ceea ce se numește o strategie contrară, în care încearcă să cumpere valori mobiliare atunci când toți ceilalți le vând și să vândă valori mobiliare atunci când toți ceilalți le cumpără. Rațiunea din spatele acestei strategii este că, dacă investitorii nu sunt neutri din punct de vedere emoțional, emoțiile lor vor avea impact asupra deciziilor lor de tranzacționare și, astfel, asupra valorilor mobiliare sub sau supraevaluate, creând o oportunitate de profit pentru comercianții contrari.
Când există un sentiment pesimist general pe o acțiune, aceasta poate împinge prețul atât de scăzut încât pierderile și riscurile acțiunilor companiei sunt exagerate. Această teorie contrazice economia clasică, unde se presupune că persoana rațională are autocontrol și este nemișcată de emoții și factori externi și, prin urmare, știe ce este mai bine pentru sine.
Cu toate acestea, economia comportamentală, bazată pe psihologie și economie, explică faptul că oamenii nu sunt raționali și sunt incapabili să ia decizii bune, ducând astfel la oportunități de piață.
Descoperirea acțiunilor dificile pe care să le cumpere și vânzarea lor odată ce compania își revine, sporind astfel valoarea acțiunilor, este jocul major pentru investitorii contrari. Acest lucru poate duce la valorificarea valorilor mobiliare mult mai mari decât de obicei. Cu toate acestea, a fi prea optimist în ceea ce privește stocurile hyped poate avea efectul opus.
Exemplu de neutralitate emoțională
Să presupunem că stocul ABC nu a funcționat bine în ultimele șase luni sau cam așa ceva. Câștigurile sale au scăzut, iar punctul de vedere al consensului majorității analiștilor care îl acoperă este mixt. Pantalonii scurți împotriva stocului au crescut la fel ca și presa negativă. În general, această negativitate este că prețul acțiunilor ABC a scăzut cu mai mult de 10% în această perioadă de timp. Însă ABC este un lider într-o industrie incipientă, care are perspective viitoare strălucitoare.
Un investitor emoțional, cu dețineri în ABC, ar putea deveni nervos odată cu declinul acțiunilor. El ar putea privi traiectoria descendentă a ABC-ului și știrile negative ca semne că este timpul pentru o vânzare.
Un investitor neutru din punct de vedere emoțional ar putea, totuși, să privească piața generală și să evalueze avantajele și dezavantajele deținerii acțiunii.
De exemplu, el ar putea lua în considerare intervalele de timp implicate și dacă are sens să facă o investiție suplimentară în ABC pe termen lung. El ar putea, de asemenea, să se uite la știri și să analizeze cauza principală a scăderii prețului ABC. Scăderea prețului ar putea fi pur și simplu o corecție sănătoasă a stocului ABC.
Sau, s-ar putea datora blocajelor de reglementare care se așteaptă să ușureze în viitor. Oricum ar fi, investitorul neutru din punct de vedere emoțional își va baza decizia pe faptele disponibile, în loc să urmărească turma.