Efect de dotare
Care este efectul de dotare?
Efectul de înzestrare se referă la o valoarea sa de piață.
Chei de luat masa
- Efectul de înzestrare descrie o circumstanță în care un individ acordă o valoare mai mare unui obiect pe care îl deține deja decât valoarea pe care ar pune-o asupra aceluiași obiect dacă nu l-ar deține.
- Efectul dotării poate fi văzut în mod clar cu elemente care au o semnificație emoțională sau simbolică pentru individ.
- Cercetările au identificat „proprietatea” și „aversiunea față de pierderi” ca fiind cele două motive psihologice principale care determină efectul înzestrării.
Înțelegerea efectului de dotare
În finanța comportamentală, efectul de înzestrare, sau aversiunea de dezinvestire, așa cum se numește uneori, descrie o circumstanță în care un individ pune o valoare mai mare unui obiect pe care îl deține deja decât valoarea pe care ar pune-o asupra aceluiași obiect dacă nu ar deține aceasta.
Acest tip de comportament este de obicei declanșat cu elemente care au o semnificație emoțională sau simbolică pentru individ. Totuși, poate apărea și doar pentru că individul posedă obiectul în cauză.
Exemplu al efectului de dotare
Să vedem un exemplu. O persoană a obținut un caz de vin relativ modest în ceea ce privește prețul. Dacă o ofertă a fost făcută la o dată ulterioară pentru a achiziționa vinul respectiv pentru valoarea sa actuală de piață, care este marginal mai mare decât prețul pe care individul l-a plătit pentru acesta, efectul de înzestrare ar putea obliga proprietarul să refuze această ofertă, în ciuda câștigurilor monetare s-ar realiza prin acceptarea ofertei.
Deci, mai degrabă decât să plătească pentru vin, proprietarul poate alege să aștepte o ofertă care să le îndeplinească așteptările sau să-l bea singur. Proprietatea efectivă a dus la supraevaluarea individuală a vinului. Reacții similare, determinate de efectul de înzestrare, pot influența proprietarii de articole de colecție sau chiar companiile, care percep posesia lor ca fiind mai importantă decât orice evaluare de piață.
Sub ipotezele restrictive ale teoriei alegerii raționale, care stă la baza teoriei moderne microeconomice și financiare, un astfel de comportament este irațional. Economiștii comportamentali și cercetătorii din domeniul finanțelor comportamentale explică un astfel de comportament presupus irațional ca urmare a unui fel de prejudecată cognitivă care deformează gândirea indivizilor.
Conform acestor teorii, un individ rațional ar trebui să aprecieze cazul vinului la prețul de piață actual, deoarece ar putea achiziționa un caz identic de vin la acel preț dacă ar vinde sau renunța în alt mod la cazul pe care îl deține deja.
Declanșatorii efectului de înzestrare
Cercetările au identificat două motive psihologice principale cu privire la ce cauzează efectul înzestrării:
- Proprietate : Studiile au arătat în repetate rânduri că oamenii vor aprecia ceva ce dețin deja mai mult decât un articol similar pe care nu-l dețin, în linie cu zicala: „O pasăre în mână valorează două în tufiș”. Nu contează dacă obiectul în cauză a fost cumpărat sau primit în dar; efectul încă se menține.
- Aversiune împotriva pierderilor : Acesta este principalul motiv pentru care investitorii tind să rămână cu anumite active sau tranzacții neprofitabile, întrucât perspectiva dezinvestirii la valoarea de piață dominantă nu corespunde percepțiilor lor asupra valorii sale.
Impactul efectului dotării
Persoanele care moștenesc acțiuni din acțiuni de la rude decedate prezintă efectul de înzestrare prin refuzul de a ceda acțiunile respective, chiar dacă nu se potrivesc cu toleranța la risc a individului sau cu obiectivele de investiții și pot avea un impact negativ asupra diversificării unui portofoliu. Determinarea dacă adăugarea acestor acțiuni are un impact negativ asupra alocării generale a activelor este adecvată pentru a reduce rezultatele negative.
Biasul efectului de dotare se aplică și în afara finanțelor. Un studiu binecunoscut care exemplifică efectul dotării și a fost reprodus cu succes, începe cu un profesor de facultate care predă o clasă cu două secțiuni, una care se întâlnește luni și miercuri și alta care se întâlnește marți și joi.
Profesorul înmânează gratuit o cană de cafea cu logo-ul universității înscris în secțiunea de luni / miercuri, ca cadou, fără a face mare lucru din ea. Secțiunea de marți / joi, pe de altă parte, nu primește nimic.
O săptămână mai târziu, profesorul le cere tuturor studenților să aprecieze cana. Elevii care au primit cana, în medie, au pus un preț mai mare pe cană decât cei care nu au primit-o. Când a fost întrebat care ar fi cel mai mic preț de vânzare al canii, cota studenților care au primit studenții a fost în mod constant și semnificativ mai mare decât cotația elevilor care nu au primit o cană.