Relație EUR / CHF (Euro / Franc elvețian)

Care este relația EUR / CHF (euro / franc elvețian)?

Pentru comercianții de pe piața valutară, corelația dintre euro și perechile valutare ale francului elvețian este prea puternică pentru a fi ignorată. Corelația dintre cele două perechi de valute, EUR / USD (euro / dolar SUA) și USD / CHF (dolar SUA / franc elvețian), este descris ca fiind în sus de negativ de 95%. Aceasta reprezintă o relație inversă, ceea ce indică faptul că, atunci când se manifestă EUR / USD (euro / dolar SUA), USD / CHF (dolar SUA / franc elvețian) se vinde în mare parte și invers.

Chei de luat masa

• EUR / CHF (euro / franc elvețian) poate fi reprodus printr-o poziție lungă în EUR / USD (euro / dolar SUA) și o poziție lungă în USD / CHF (dolar SUA / franc elvețian). 
• Relația puternică EUR / USD și USD / CHF este mai puternică decât cea a altor perechi valutare datorită legăturilor strânse dintre zona euro și Elveția.
• Perechea EUR / USD și USD / CHF se decuplează atunci când există politici politice sau monetare divergente. 

Cum funcționează relația EUR / CHF (euro / franc elvețian)

Moneda EUR / CHF (euro / franc elvețian) este determinată de perechile valutare – USD / CHF și EUR / USD. Pentru două instrumente financiare separate și distincte, o corelație de 95% este aproape perfectă. Cu toate acestea, arbitrarea celor două valute, în încercarea de a capta diferențialul ratei dobânzii, nu funcționează.

Pe termen lung, majoritatea monedelor care tranzacționează față de dolarul SUA au o corelație de peste 50%. Acest lucru se datorează faptului că dolarul SUA este o monedă dominantă implicată în 90% din toate tranzacțiile valutare. Mai mult, economia SUA este cea mai mare din lume, ceea ce înseamnă că puterea sa are impact asupra multor alte națiuni. 

Deși relația puternică dintre EUR / USD și USD / CHF se datorează parțial factorului dolar comun în cele două perechi valutare, relația este mult mai puternică decât cea a altor perechi valutare, datorită legăturilor strânse dintre zona euro și Elveția.

Înconjurată de alți membri ai zonei euro, Elveția are legături politice și economice strânse cu vecinii săi mai mari. Aceste legături și relații au început cu acordul de liber schimb stabilit în 1972. A fost urmat de peste 100 de acorduri bilaterale care au permis libera circulație a cetățenilor elvețieni în forța de muncă a Uniunii Europene (UE) și deschiderea treptată a piața muncii pentru cetățenii UE. Deoarece cele două economii sunt strâns legate, dacă zona euro se contractă, Elveția va resimți efectele negative.

consideratii speciale 

Când vine vorba de tranzacționare, imaginile în oglindă apropiată ale acestor două perechi valutare, Figura 1 arată că o poziție lungă pe EUR / USD și lungă pe USD / CHF reprezintă două poziții care compensează îndeaproape sau EUR / CHF. 

Între timp, luarea unei poziții lungi pe una și o poziție scurtă pe cealaltă se dublează de fapt pe aceeași poziție, deși poate părea a fi două tranzacții separate. Acest lucru este semnificativ pentru o gestionare adecvată a riscurilor, deoarece dacă ceva nu merge bine cu o poziție scurtă pe o pereche valutară și o poziție lungă pe alta, pierderile se pot compune cu ușurință.

Tranzacționarea intraday este mai puțin riscantă, deoarece corelația este mai slabă pe o perioadă mai scurtă. De obicei, EUR / USD conduce marginal prețul în USD / CHF, deoarece tinde să fie perechea valutară mai lichidă. În plus, lichiditatea în USD / CHF poate scădea în a doua jumătate a sesiunii SUA, când comercianții europeni părăsesc piața, ceea ce înseamnă că unele mișcări pot fi exacerbatoare.

Unii ar putea propune neutralizarea expunerii în dolari SUA pentru acoperirea corespunzătoare. Executăm același scenariu și acoperim USD / CHF cu suma echivalentă în dolari pentru un euro în fiecare lună. Facem acest lucru înmulțind randamentul USD / CHF cu rata EUR / USD la începutul fiecărei luni, ceea ce înseamnă că, dacă un euro este egal cu 1,14 USD la începutul lunii, ne acoperim cumpărând 1,14 USD împotriva elvețianului franc.

Critici ale relației EUR / CHF (Euro / Franc elvețian)

Relația dintre EUR / USD și USD / CHF se decuplează atunci când există politici politice sau monetare divergente. De exemplu, dacă alegerile aduc incertitudine în Europa, dar nu și în Elveția, valoarea EUR / USD ar putea aluneca mai mult ca valoare decât mitingurile USD / CHF. În schimb, dacă zona euro crește agresiv ratele dobânzii și Elveția nu, EUR / USD ar putea aprecia mai mult ca valoare decât diapozitivele USD / CHF. 

Deoarece intervalele celor două valute pot varia mai mult sau mai puțin decât diferența de punct, arbitrajul ratei dobânzii pe piața valutară care utilizează aceste două perechi valutare nu funcționează. Raportul intervalului este calculat prin împărțirea intervalului USD / CHF la intervalul EUR / USD.