Definiția raportului EV / 2P
Care este raportul EV / 2P?
Raportul EV / 2P este un raport utilizat pentru valorificarea companiilor de petrol și gaze. Se compune din valoarea întreprinderii (EV) împărțită la rezervele dovedite și probabile (2P). Valoarea întreprinderii reflectă valoarea totală a companiei. Dovedit și probabil (2P) se referă la rezervele de energie, cum ar fi petrolul, care sunt susceptibile de a fi recuperate.
Formula pentru raportul EV / 2P este
Rezervele 2P reprezintă totalul rezervelor dovedite și probabile. Rezervele probate sunt probabil recuperate, în timp ce rezervele probabile sunt mai puțin probabil să fie recuperate decât rezervele dovedite. Suma rezervelor dovedite și probabile este reprezentată de 2P.
Cum se calculează raportul EV / 2P
- Obțineți sau calculați valoarea întreprinderii a companiei. EV este adesea calculat pentru investitori, dar dacă nu, adăugați capitalizarea de piață și datoria totală împreună și scădeți numerarul.
- Introduceți valoarea EV în numerator.
- Conectați valoarea rezervelor 2P la numitor și împărțiți-o în EV.
Ce vă spune raportul EV / 2P?
Valoarea întreprinderii în comparație cu rezervele dovedite și probabile este o valoare care îi ajută pe analiști să înțeleagă cât de bine resursele unei companii își vor susține operațiunile și creșterea. În mod ideal, raportul EV / 2P nu ar trebui utilizat separat, deoarece nu toate rezervele sunt la fel. Cu toate acestea, poate fi încă o valoare importantă dacă se știe puțin despre fluxul de numerar al companiei .
Rezervele pot fi dovedite, probabile sau posibile. Cele Rezervele dovedite sunt de obicei cunoscute ca 1P, cu mulți analiști referindu -se la aceasta ca P90, sau având o probabilitate de 90% de a fi produs. Rezervele probabile sunt denumite P50 sau au o certitudine de 50% de a fi produse. Când este utilizat împreună cu celălalt, este denumit 2P.
Când multiplul EV / 2P este ridicat, înseamnă că compania tranzacționează la o primă pentru o anumită cantitate de ulei din sol. În schimb, o valoare scăzută ar sugera o companie potențial subevaluată.
Raportul EV / 2P este comparabil cu alte rapoarte mai comune utilizate în evaluare, cum ar fi valoarea întreprinderii sau rapoartele P / E. Aceste rapoarte exprimă valoarea unei companii ca multiplu de câștiguri sau active.
Este important să comparați raportul EV / 2P al unei companii cu cele ale companiilor similare și cu valorile istorice ale raportului. Utilizarea comparațiilor istorice și a industriei poate ajuta investitorii să stabilească dacă o companie este subevaluată, supraevaluată sau destul de apreciată.
Chei de luat masa
- Valoarea întreprinderii în comparație cu rezervele dovedite și probabile este o valoare care îi ajută pe analiști să înțeleagă cât de bine resursele unei companii își vor susține operațiunile și creșterea.
- Raportul EV / 2P este un raport utilizat pentru valorificarea companiilor de petrol și gaze. Se compune din valoarea întreprinderii (EV) împărțită la rezervele dovedite și probabile (2P).
- Este important să comparați raportul EV / 2P al unei companii cu cele ale companiilor similare și cu valorile istorice ale raportului.
Exemplu al raportului EV / 2P
Să presupunem că o companie petrolieră are o valoare a întreprinderii de 2 miliarde de dolari și rezerve probabile și probabile de 100 de milioane de barili:
EV/2P=$2 Billion$100 Million=20\ begin {align} & \ text {EV / 2P} = \ frac {\ $ 2 \ text {Billion}} {\ 100 $ \ text {Million}} = 20 \\ \ end {align}(…)EV / 2P=100 milioane de dolari
Raportul EV / 2P = 20 sau compania are un multiplu de 20. Cu alte cuvinte, compania este evaluată la 20 de ori valoarea sa de întreprindere la rezervele 2P.
Dacă multiplul 20 este mare, scăzut sau destul de apreciat depinde de alte companii petroliere din aceeași industrie.
Diferența dintre raportul EV / 2P și EV / EBITDA
Valoarea întreprinderii în comparație cu câștigurile înainte de dobândă, impozitare, amortizare și amortizare este, de asemenea, denumită multiplul întreprinderii. Raportul EV / EBITDA compară afacerea cu petrol și gaze, fără datorii, cu EBITDA. Aceasta este o măsură importantă, deoarece firmele de petrol și gaze au de obicei o mare datorie, iar EV include costul plății acesteia. Prin eliminarea datoriilor, analiștii pot vedea cât de bine este evaluată compania.
Raportul EV / 2P pe de altă parte folosește și valoarea întreprinderii în formula sa, dar în loc să utilizeze EBITDA, raportul include rezerve dovedite și probabile (2P). Raportul EV / 2P este important atunci când se judecă creșterea potențială sau posibilă a unei companii petroliere, deoarece rezervele dovedite și probabile (2P) sunt probabil recuperate.
Limitări ale raportului EV / 2P
După cum sa menționat anterior, raportul EV / 2P include datoria totală în calculul său, deoarece valoarea întreprinderii include și datoria totală. Companiile petroliere dețin în mod normal sume importante de datorii în bilanț, ceea ce este normal pentru industrie. Datoria este utilizată pentru finanțarea superioară a platformelor petroliere, a echipamentelor și a costurilor de explorare.
Drept urmare, datoria suplimentară ar pune EV-ul companiilor petroliere la o evaluare mult mai mare decât majoritatea celorlalte industrii care au datorii mai mici. Investitorii ar trebui să fie conștienți de structurile de capital unice ale companiilor de petrol și gaze naturale atunci când utilizează orice valoare de evaluare, inclusiv raportul EV / 2P.