Fondul mutuala tranzactionat la bursa (ETMF)

Ce este un fond mutual mutual tranzacționat la bursă (ETMF)?

Un fond mutual tranzacționat la bursă (ETMF) este un titlu tranzacționat la bursă, care este un hibrid între un fond tranzacționat la bursă (ETF) și un fond mutual deschis. Poate fi cunoscut și ca fond administrat tranzacționat la bursă.

ETMF-urile permit unui fond mutual bazat pe valoarea activului net standard (NAV) să tranzacționeze în timp real pe o bursă, similar cu tranzacționarea unei acțiuni sau a unui ETF. Prețurile de tranzacționare pe parcursul zilei ETMF vor fi legate direct de următorul NAV de sfârșit de zi al fondului. Toate ofertele, ofertele și prețurile de tranzacționare vor fi cotate în termeni de primă sau reducere până la valoarea NAV de sfârșitul zilei (cum ar fi NAV + 0,02 USD sau NAV- 0,05 USD). Pentru fiecare tranzacție, prima sau reducerea la NAV este blocată la momentul executării tranzacției, iar prețul final al tranzacției este determinat odată cu calcularea NAV la sfârșitul zilei.

Chei de luat masa

• Fondurile mutuale tranzacționate la bursă (ETMF-uri) sunt acțiuni ale fondurilor mutuale care sunt listate la bursele unde investitorii obișnuiți le pot cumpăra și vinde pe piața secundară.
• Prețurile ETMF sunt legate de următorul NAV zilnic al fondului, mai degrabă decât determinate pe piață la momentul executării tranzacțiilor, așa cum sunt ETF-urile.
• Printre primul și cel mai mare emitent de ETMF-uri se numără Nextshares-ul lui Eaton Vance.

Înțelegerea fondurilor mutuale tranzacționate la bursă

Un fond mutu tranzacționat la bursă este, în esență, un fond mutual disponibil sub forma unui ETF. Fondurile mutuale tranzacționate la bursă oferă atât avantajele fondurilor mutuale, cât și ale ETF-urilor. Ele pot combina avantajele strategiilor de investiții ale unui fond mutual gestionat activ și performanța și eficiența fiscală a unui ETF.

Fondurile mutuale tranzacționate la bursă diferă de un ETF tradițional în multe feluri. Nu li se cere să-și dezvăluie deținerile de portofoliu zilnic, permițându-le să protejeze detaliile confidențiale de tranzacționare a portofoliului. Fondurile se tranzacționează în timp real utilizând tranzacționarea bazată pe NAV cu prețuri cotate în termeni de primă sau reducere. Fondurile mutuale tranzacționate la bursă utilizează transferuri „în natură” de titluri de portofoliu în răscumpărarea și emiterea de unități de fond, economisind astfel costurile tranzacției.

Fondurile mutuale tranzacționate la bursă pot oferi comercianților pe termen scurt și pe termen scurt unele oportunități de arbitraj și speculații cu privire la fondurile mutuale. Fondurile plătesc câștiguri de capital și oferă venituri din dividende pentru investitorii pe termen lung.

Investiții ETMF

Eaton Vance a oferit unul dintre primele ETMF-uri în februarie 2016, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC investește în acțiuni de creștere și este, de asemenea, oferit ca fond mutual, Fondul de acțiuni Eaton Vance.Începând cu aprilie 2021, EVSTC raportează o rentabilitate NAV de la început de aproximativ 16%. Spre deosebire de majoritatea ETF-urilor, NextShares este gestionat activ și încearcă să depășească randamentul fondurilor de referință de performanță și al fondurilor peer.

De la lansarea EVSTC, numeroase alte ETMF-uri au fost lansate și de NextShares, o filială deținută în totalitate de compania de fonduri mutuale Eaton Vance. Alte fonduri NextShares includ: NextShares cu rată variabilă (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) și TABS Obligațiuni municipale cu scadență de la 5 la 15 ani NextShares (EVLMC).

Următoarele acțiuni sunt listate și se tranzacționează pe Nasdaq, la fel ca acțiunile cotate la bursă și ETF-urile, dar sunt evaluate la următoarea valoare netă a activului (NAV) la sfârșitul zilei, plus sau minus, un cost de tranzacționare determinat atunci când tranzacția se execută.