Tranzacționare extinsă

Ce este tranzacționarea extinsă?

Tranzacționarea extinsă este tranzacționarea efectuată de rețele electronice, înainte sau după orele de tranzacționare obișnuite ale bursei de listare. O astfel de tranzacționare tinde să fie limitată în volum, în comparație cu orele de tranzacționare obișnuite când bursa este deschisă.

Tranzacționarea înainte de punerea pe piață în Statele Unite, în ceea ce privește stocurile, se desfășoară de obicei între orele 4:00 și 9:30, ora de est, iar tranzacționarea după oră se desfășoară de obicei între orele 16:00 și 20:00, ora de est (EST). Bursele din SUA sunt deschise de la 9:30 la 16:00 EST.

Chei de luat masa

• Tranzacționarea extinsă este tranzacționarea care are loc pe piețele electronice, în afara orelor de tranzacționare oficiale ale bursei.
• Programul de tranzacționare extins variază în funcție de activul sau titlul tranzacționat. Bursele de valori din SUA sunt deschise de la 9:30 la 16:00 EST. Tranzacționarea extinsă are loc în afara acestor ore.
• Volumul mai scăzut în orele prelungite poate duce la creșterea riscului și volatilității, deși acest lucru poate prezenta și oportunități pentru comerciantul înțelept.

Înțelegerea tranzacționării extinse

Rețelele de comunicații electronice (ECN) au democratizat tranzacționarea cu program prelungit și chiar și investitorii cu amănuntul au posibilitatea de a plasa tranzacții în afara orelor de schimb regulate. Tranzacționarea extinsă permite investitorilor să acționeze rapid în legătură cu știrile și evenimentele care apar atunci când bursa este închisă, făcându-l un indicator excelent pentru prezicerea direcției pieței deschise.

Cei mai mulți brokeri solicită comercianților să introducă comenzi cu zi limită în timpul sesiunilor de tranzacționare prelungite, deoarece lipsa lichidității face ca ordinele de piață să fie riscante.

În plus, majoritatea brokerilor permit doar tranzacționarea extinsă a valorilor mobiliare Reg NMS. Titlurile de valoare fără bursă, multe tipuri de fonduri, unele opțiuni și alte piețe pot fi interzise în timpul orelor extinse de tranzacționare.

Ore extinse de tranzacționare

Majoritatea tranzacțiilor extinse tind să apară chiar în jurul orelor de tranzacționare obișnuite. Acest lucru se datorează faptului că majoritatea știrilor care afectează investitorii apar fie cu puțin înainte, fie la scurt timp după deschiderea sau închiderea burselor.

Investitorii din Statele Unite pot începe, în general, să tranzacționeze la 4:00 am, dar majoritatea tranzacțiilor extinse au loc între 8:00 am și 9:30 am EST. În mod similar, investitorii pot tranzacționa până la ora 20:00 după închiderea burselor, dar majoritatea tranzacțiilor extinse au loc înainte de ora 18:30

Dacă există un eveniment major de știri care are loc înainte de deschiderea bursei sau după închiderea bursei, poate exista un volum semnificativ extins de tranzacționare. Deși, în majoritatea zilelor, volumul este mai mic în orele prelungite în comparație cu volumul în timpul orelor de schimb este deschis.

Unele acțiuni și fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) au un volum semnificativ în pre și post-piață (ore prelungite), în timp ce alte acțiuni fac foarte puțin sau deloc.

Opțiunile șipiețele futures din SUAtind să aibă ore de tranzacționare diferite în funcție de activele subiacente, în timp ce piața valutară (valutară) funcționează 24 de ore pe zi.

Riscuri extinse de tranzacționare

US Securities and Exchange Commission (SEC) subliniază mai multe riscuri asociate tranzacționării extinse, inclusiv:

• Lichiditate limitată : programul prelungit are un volum de tranzacționare mai mic decât orele obișnuite, ceea ce ar putea îngreuna executarea tranzacțiilor. Este posibil ca unele stocuri să nu se tranzacționeze deloc în timpul orelor extinse.
• Spread-uri mari : un volum mai mic de tranzacționare se traduce adesea prin spread-uri mai largi de cerere de ofertă, care pot afecta negativ prețul pieței pentru executare, ceea ce face mai dificilă executarea comenzilor la prețuri favorabile.
• Volatilitate crescută : un volum mai mic de tranzacționare creează adesea un mediu pentru o volatilitate mai mare, având în vedere diferențele mai mari de ofertă-cerere. Prețurile se pot deplasa drastic într-un timp scurt.
• Prețuri incerte : Prețul unei tranzacții de acțiuni în afara orelor de program poate să nu se potrivească îndeaproape cu prețul în timpul orelor normale.
• Concurență profesională : Mulți participanți extinși la tranzacționare sunt mari investitori instituționali, cum ar fi fondurile mutuale, care au acces la mai multe resurse.

Oportunități extinse de tranzacționare

Tot riscul tranzacționării cu program prelungit poate fi, de asemenea, oportunități dacă un participant este capabil să obțină în dreapta acțiunii. De exemplu, o acțiune ar putea fi închisă la 57 USD, totuși plasarea unei oferte de cumpărare la 56 USD sau 55 USD poate fi declanșată în tranzacționarea extinsă, deoarece există mai puține oferte și dacă cineva dorește să vândă, poate vinde la 56 USD sau 55 USD, chiar dacă prețul a fost de 57 USD acum câteva minute. Stocul poate chiar să umple comenzi la 54 USD și 60 USD, de exemplu, înainte de a deschide a doua zi în jur de 57 USD.

Abilitatea de a tranzacționa în timpul orelor extinse oferă, de asemenea, investitorilor și comercianților posibilitatea de a reacționa instantaneu la știrile care apar atunci când bursa este închisă. Dacă o companie raportează câștiguri slabe, stocul probabil va începe să scadă, iar comerciantul își poate părăsi poziția mai devreme decât să aștepte deschiderea bursei. Până la deschiderea schimbului, ar fi putut avea loc mai multe vânzări, iar prețul ar putea fi mult mai mic.

Exemplu de tranzacționare extinsă pe piața de valori

Următorul grafic arată sesiunea de tranzacționare extinsă pe Twitter Inc. (TWTR) într-o zi obișnuită, fără anunțuri importante ale companiei.

Acțiunea se închide pentru tranzacționare la bursă la ora 16:00. Înainte de ora 4:00, graficul de un minut este activ, cu mișcarea prețului în fiecare minut al zilei de tranzacționare. Există, de asemenea, volumul asociat fiecăreia dintre acele bare de preț de un minut.

După ora 4:00, volumul scade dramatic. Unele bare de preț apar, de asemenea, ca puncte, deoarece a existat o tranzacție la un singur nivel de preț în acea perioadă de un minut. Există decalaje între puncte (și unele bare de preț), deoarece prețul se poate modifica, chiar dacă tranzacțiile nu au avut loc. Acest lucru se datorează faptului că există mai puține sume licitate și oferte, și așa cum se modifică ofertele și ofertele, ceea ce poate atrage sau speria pe cineva să tranzacționeze la noua ofertă sau ofertă.

Ultima tranzacție a serii are loc la 19:55, în acest exemplu. Prima tranzacție, în acest exemplu, are loc la 7:28 dimineața următoare. Prețul se tranzacționează mai mare decât prețul de închidere anterior, dar este ajustat rapid, deoarece prețul scade cu peste 0,75 USD în câteva minute. Prețul oscilează mai mult, cu un volum redus, înainte de a avea loc deschiderea oficială a schimbului și volumul crește.