Inginerie financiară

Ce este ingineria financiară?

Ingineria financiară este utilizarea tehnicilor matematice pentru rezolvarea problemelor financiare. Ingineria financiară folosește instrumente și cunoștințe din domeniile informatică, statistică, economică și matematică aplicată pentru a aborda problemele financiare actuale, precum și pentru a concepe produse financiare noi și inovatoare.

Ingineria financiară este uneori denumită analiză cantitativă și este utilizată de băncile comerciale obișnuite, băncile de investiții, agențiile de asigurări și fondurile speculative.

Chei de luat masa

• Ingineria financiară este utilizarea tehnicilor matematice pentru rezolvarea problemelor financiare.
• Inginerii financiari testează și emit noi instrumente de investiții și metode de analiză.
• Lucrează cu companii de asigurări, firme de administrare a activelor, fonduri speculative și bănci.
• Ingineria financiară a condus la o explozie în tranzacționarea instrumentelor financiare derivate și speculații pe piețele financiare.
• A revoluționat piețele financiare, dar a jucat și un rol în criza financiară din 2008.

Cum se utilizează ingineria financiară

Industria financiară vine întotdeauna cu instrumente și produse de investiții noi și inovatoare pentru investitori și companii. Majoritatea produselor au fost dezvoltate prin tehnici din domeniul ingineriei financiare. Folosind modelarea matematică și informatica, inginerii financiari sunt capabili să testeze și să emită noi instrumente, cum ar fi noi metode de analiză a investițiilor, noi oferte de datorii, noi investiții, noi strategii de tranzacționare, noi modele financiare etc.

Inginerii financiari rulează modele cantitative de risc pentru a prezice modul în care va funcționa un instrument de investiții și dacă o nouă ofertă în sectorul financiar ar fi viabilă și profitabilă pe termen lung și ce tipuri de riscuri sunt prezentate în fiecare ofertă de produs, având în vedere volatilitatea piețelor. Inginerii financiari lucrează cu companii de asigurări, firme de administrare a activelor, fonduri speculative și bănci. In cadrul acestor companii, inginerii financiare lucrează în tranzacționare de proprietate, managementul riscului, managementul portofoliului, instrumentele financiare derivate și opțiuni de stabilire a prețurilor, produse structurate, și departamentele de corporate finance.

Tipuri de inginerie financiară

Tranzacționarea instrumentelor derivate

În timp ce ingineria financiară folosește stocastică, simulări și analize pentru a proiecta și implementa noi procese financiare pentru a rezolva problemele financiare, domeniul creează, de asemenea, noi strategii de care companiile pot profita pentru a maximiza profiturile corporative. De exemplu, ingineria financiară a condus la explozia tranzacționării instrumentelor financiare derivate pe piețele financiare.

De când Chicago Board Options Exchange (CBOE) a fost format în 1973 și doi dintre primii ingineri financiari, Fischer Black și Myron Scholes, și-au publicat modelul de stabilire a prețurilor opțiunilor, tranzacționarea cu opțiuni și alte instrumente derivate a crescut dramatic. Prin strategia de opțiuni regulate, în cazul în care se poate cumpăra fie un apel sau de a pune în funcție de faptul dacă acesta este urcarea sau de urs, de inginerie financiară a creat noi strategii în cadrul spectrului de opțiuni, care oferă mai multe posibilități de a speculative sau de a face profit.

Exemple de strategii de opțiuni născute din eforturile de inginerie financiară includ Married Put, Guler de protecție, Long Straddle, Short Strangles, Butterfly Spreads etc.

Speculație

Domeniul ingineriei financiare a introdus, de asemenea, vehicule speculative pe piețe. De exemplu, instrumente precum Credit Default Swap (CDS) au fost inițial create la sfârșitul anilor ’90 pentru a oferi asigurări împotriva neîndeplinirii obligațiilor de plată a obligațiunilor, cum ar fi obligațiunile municipale. Cu toate acestea, aceste produse derivate au atras atenția băncilor de investiții și a speculatorilor care și-au dat seama că ar putea câștiga bani din plățile lunare ale primelor asociate CDS, pariat cu acestea.

De fapt, vânzătorul sau emitentul unui CDS, de obicei o bancă, ar primi plăți lunare de primă de la cumpărătorii swapului. Valoarea unui CDS se bazează pe supraviețuirea unei companii – cumpărătorii de swap pariază pe falimentul companiei, iar vânzătorii îi asigură pe cumpărători împotriva oricărui eveniment negativ. Atâta timp cât compania rămâne în bună stare financiară, banca emitentă va continua să fie plătită lunar. Dacă compania intră sub incidență, cumpărătorii CDS vor încasa evenimentul de credit.

Critica ingineriei financiare

Deși ingineria financiară a revoluționat piețele financiare, a jucat un rol în criza financiară din 2008. Pe măsură ce a crescut numărul de neplăți la plățile ipotecare subprime, au fost declanșate mai multe evenimente de credit. Emitenții de credit default swap (CDS), adică băncile, nu au putut efectua plățile pentru aceste swap, deoarece implicitele au avut loc aproape în același timp.

Mulți cumpărători corporativi care au scos CDS -uri pe titluri garantate cu ipotecă (MBS) în care au fost investiți puternic, și-au dat seama curând că CDS-urile deținute nu aveau valoare. Pentru a reflecta pierderea de valoare, au redus valoarea activelor din bilanțurile lor, ceea ce a dus la mai multe eșecuri la nivel corporativ și la o recesiune economică ulterioară.

Datorită recesiunii globale din 2008 provocată de produsele structurate proiectate, ingineria financiară este considerată a fi un domeniu controversat. Cu toate acestea, este evident că acest studiu cantitativ a îmbunătățit foarte mult piețele și procesele financiare prin introducerea inovației, rigoare și eficiență pe piețe și industrie.