Spumarea pistei

Ce este spumarea pistei?

Spumarea pistei într-un context financiar este practica de a face o infuzie de ultim moment în numerar într-o companie pentru a preveni falimentul. Se poate referi, de asemenea, la practica furnizării unui tampon financiar pentru companiile care se află probabil la o criză sau la o pierdere de insolvență.

Chei de luat masa

• Spumarea pistei este o expresie în finanțe sau afaceri care se referă la o infuzie de numerar pentru a împiedica o companie care intră în faliment.
• Spumarea pistei poate fi folosită și ca termen general pentru orice acțiune întreprinsă pentru a împiedica o entitate să devină insolvabilă.
• Termenul „spumare a pistei” provine din practica pistelor din aeroporturi acoperite cu spumă pentru a reduce frecarea și scânteile de la aterizarea unui avion în caz de urgență.
• Practica financiară de spumare a pistei sau o infuzie de numerar nu înseamnă neapărat că o companie va fi salvată de problemele care îi afectau afacerea.
• Unul dintre cele mai importante exemple de spumare a pistei a fost secretarul Trezoreriei, Timothy Geithner, care a refuzat să ajute proprietarii de case în timpul crizei financiare din 2008, astfel încât băncile să nu fie afectate negativ.

Înțelegerea spumării pistei

Spumarea pistei este o afirmație generală în afaceri, care se referă la pregătirea pentru un potențial dezastru și un mijloc de prevenire a respectivului dezastru.

Termenul provine din practica de pulverizare a spumei de suprimare a incendiilor pe pista aeroportului înainte de aterizarea de urgență ca mijloc de a ajuta la reducerea fricțiunilor și scânteilor și, de asemenea, la încetinirea unui avion. În 1987, Administrația Federală a Aviației (FAA) din Statele Unite și-a retras aprobarea practicii, dar nu o împiedică în mod legal.

Într-un context de afaceri, de exemplu, o companie care nu generează suficienți bani pentru a-și plăti furnizorii decide asupra obținerii unui împrumut, astfel încât să își poată plăti furnizorii pentru a rămâne în afaceri și să rămână solvabili, putând fi considerată „spumare pe pistă”. 

Dacă o companie are probleme financiare semnificative înainte de a fi nevoită să obțină o infuzie de numerar, spumarea pistei poate întârzia inevitabilul. Investitorii prudenți nu ar trebui să presupună că o infuzie de numerar va salva o companie și ar trebui să revizuiască cu atenție toate informațiile disponibile înainte de a lua o decizie de investiție.

Avantajele spumării pistei

Principalul avantaj al spumării pistei este că infuzia de numerar câștigă timp pentru ca compania să se întoarcă sau să facă orice schimbări operaționale pentru a împiedica aceasta să meargă pe calea insolvenței și a eventualului faliment.

Infuzia de numerar va menține compania pe linia de plutire până când își poate îmbunătăți vânzările, costurile, marjele sau alte domenii care vor susține afacerea din operațiunile sale de bază, spre deosebire de a se baza pe fonduri externe din surse externe.

Acest lucru nu înseamnă că o afacere nu se mai poate baza pe finanțarea de capitaluri proprii sau pe finanțarea datoriei ca un curs normal al operațiunilor comerciale, ci mai degrabă nu se poate baza pe acest tip de infuzie ca unic mijloc de a supraviețui și de a rămâne în funcțiune pe termen lung.

Exemplu din lumea reală

O utilizare importantă a termenului implică fostul secretar al Departamentului Trezoreriei SUA, Timothy Geithner. Ca parte a politicii agenției de a sprijini băncile în timpul crizei ipotecare subprime, Geithner a fost acuzat că a împiedicat facilitarea refinanțării împrumuturilor pentru locuințe pentru a spuma pista pentru creditorii cu probleme.

Politica sa preferată, conform unor observatori din industrie, a fost de a oferi un efect redus de pârghie proprietarilor de locuințe care se aflau sub apă în ipotecile lor și care erau în pericol de a renegocia ratele ipotecare, termenele de rambursare, sumele de plată sau alte condiții ale împrumutului.

De fapt, politica sa a stârnit proprietarii de case deja cu probleme să continue să efectueze plăți nesustenabile, astfel încât băncile cu probleme să aibă o pernă de numerar mai mare pentru a evita neplățile sau insolvența. În esență, el a ajutat băncile să spumeze pista oferind puțină asistență proprietarilor de case care aveau credite ipotecare cu acele bănci. Proprietarii de case au fost spuma din acest exemplu, în timp ce băncile erau avioanele.

În acel moment, proprietarilor de case le-a fost puțină asistență prin intermediul Programului de modificare a locuințelor la prețuri accesibile (HAMP). Drept urmare, mulți proprietari au apelat la instanțele de faliment ca alternativă la executarea silită. Acțiunile lui Geithner au fost privite negativ în timp ce el s-a abătut de la a ajuta indivizii și familiile.