Spread înainte

Ce este Spreadul înainte?

Un spread forward reprezintă diferența de preț dintre prețul spot al unui titlu și prețul forward al aceluiași titlu, luat la un interval specificat. Formula este prețul forward minus prețul spot. Dacă prețul spot este mai mare decât prețul forward, atunci spread-ul este prețul spot minus prețul forward.

Un alt nume pentru spread-ul direct este punctele forward.

Chei de luat masa

• Spread-ul forward este rata forward minus rata spot sau, în cazul unei rate de actualizare, rata spot minus rata forward.
• Spread-urile forward pot fi mari, mici, negative sau pozitive și pot reprezenta costurile asociate blocării prețului pentru o dată viitoare.
• Spreadul va fi diferit în funcție de cât de departe este data de livrare a forwardului. Un avans de un an va avea un preț diferit față de un avans de 30 de zile.

Înțelegerea răspândirii înainte

Toate spread-urile sunt ecuații simple care rezultă din diferența de preț dintre două active sau produse financiare, cum ar fi un titlu și un forward pe acel titlu. O diferență poate fi, de asemenea, diferența de preț între două luni de scadență, două prețuri diferite de opțiune sau chiar diferența de preț între două locații diferite. De exemplu, diferența dintre tranzacționarea obligațiunilor Trezoreriei SUA pe piața futures din SUA și pe piața futures din Londra.

Pentru spread-urile forward, formula este prețul pentru un activ la prețul spot, în comparație cu prețul unui forward, care va fi livrabil la o dată viitoare. Spread-ul forward poate fi bazat pe orice interval de timp, cum ar fi o lună, șase luni, un an și așa mai departe. Spread-ul forward între spot și un forward de o lună va fi probabil diferit de spread-ul dintre spot și un forward de șase luni.

Când prețul spot și prețul forward sunt aceleași, acest lucru înseamnă că se tranzacționează la egalitate. Paritatea în acest context nu trebuie confundată cu paritatea pe piețele datoriilor, ceea ce înseamnă valoarea nominală a unei obligațiuni sau a unui instrument de datorie.

Utilizarea Spread-urilor înainte

Spread-urile forward oferă comercianților indicația ofertei și cererii în timp. Cu cât este mai larg spread-ul, cu atât este mai valoros activul suport în viitor. Cu cât răspândirea este mai îngustă, cu atât este mai valoroasă acum.

Spreaduri înguste, sau chiar spread-uri negative, ar putea rezulta din lipsuri pe termen scurt, fie reale, fie percepute, în activul suport. Cu forward valutar, spread-urile negative (numite spread-uri de reducere ) apar frecvent, deoarece monedele au rate de dobândă atașate, care le vor afecta valoarea viitoare.

Există, de asemenea, un element al costului de transport. Deținerea activului sugerează acum că există costuri asociate cu păstrarea acestuia. Pentru mărfuri, acestea pot fi depozitare, asigurare și finanțare. Pentru instrumentele financiare, acestea ar putea fi costurile de finanțare și de oportunitate ale blocării într-un angajament viitor.

Costurile de transport se pot modifica în timp. În timp ce costurile de stocare într-un depozit pot crește, ratele dobânzii pentru finanțarea suportului pot crește sau scădea. Cu alte cuvinte, comercianții trebuie să monitorizeze aceste costuri în timp pentru a se asigura că deținerile lor au un preț adecvat.

Exemplu de răspândire pe piețele de aur

Să presupunem că rata de numerar pentru aur este de 1.340,40 dolari pe uncie.

O companie are nevoie de un forward pentru a bloca o rată de 5.000 uncii de aur pentru a fi livrată în 30 de zile. Ei ar putea cumpăra mai multe contracte futures de 100 de uncii sau ar putea încheia un contract forward de o lună în cadrul unui furnizor de aur.

Furnizorul de aur este de acord să furnizeze cele 5.000 de uncii de aur în 30 de zile, la o rată de 1.342,40 USD. Cumpărătorul va furniza furnizorului 6.702.000 USD (1.342,40 x 5.000 USD) și în acel moment.

Spreadul forward este de 1.342,40 USD – 1340,40 USD = 2 USD.