1 mai 2021 14:08

Puncte înainte

Ce sunt punctele forward?

În tranzacționarea valutară, punctele forward sunt numărul de puncte de bază  adăugate sau scăzute din cursul spot curent al unei perechi valutare pentru a determina rata forward pentru livrare la o anumită dată valorică. Când se adaugă puncte la rata spot, aceasta se numește o primă forward; atunci când punctele sunt scăzute din rata spot, este o reducere forward. Rata forward  se bazează pe diferența dintre ratele dobânzilor celor două valute (tranzacțiile valutare implică întotdeauna două valute) și timpul până la scadența tranzacției. 

Punctele înainte sunt, de asemenea, cunoscute sub numele de spread înainte.

Punctele de bază pot fi fie adăugate, fie eliminate de la rata spot. Dacă sunt adăugate, acestea sunt puncte înainte. Dacă se scade, acestea sunt puncte de reducere.

Bazele punctelor înainte

Punctele forward sunt utilizate pentru a calcula prețul atât pentru un contract forward direct, cât  și pentru un swap în valută. Punctele pot fi calculate și tranzacțiile executate pentru orice dată valabilă în ambele valute. Cele mai frecvent tranzacționate valute la termen sunt dolarul SUA, euro, yenul japonez, lira britanică și francul elvețian.

Înaintările se fac cel mai frecvent pentru perioade de până la un an. Prețurile pentru date ulterioare sunt disponibile, dar lichiditatea  este în general mai mică. Într-un contract de schimb valutar direct, o monedă este cumpărată contra altei pentru livrare la orice dată dincolo de spot. Prețul este rata spot, plus sau minus punctele forward la data valorii. Niciun ban nu schimbă mâna până la data valorii.

Într-un swap valutar, o monedă este cumpărată pentru data apropiată (de obicei la fața locului) față de o altă monedă și aceeași sumă este revândută pentru data la termen. Rata pentru treapta anticipată a swap-ului este rata de dată apropiată plus sau minus punctele înainte la data îndepărtată. Banii schimbă mâinile la ambele date valorice.

Spread-uri cu reducere

Spre deosebire de spread-ul forward, un spread discount este punctele forward forward care sunt scăzute din rata spot, pentru a obține o rată forward pentru o monedă. Pe piețele valutare, spread-urile forward sau punctele sunt prezentate ca cotații bidirecționale; adică au un preț de ofertă și un preț de ofertă. Într-un spread cu reducere, prețul ofertei va fi mai mare decât prețul ofertei, în timp ce într-un spread premium, prețul ofertei va fi mai mic decât prețul ofertei.

Chei de luat masa

  • În tranzacționarea valutară, punctele forward sunt numărul de puncte de bază adăugate sau scăzute din cursul spot curent al unei perechi valutare pentru a determina rata forward pentru livrare la o anumită dată valorică.
  • O marjă de reducere reprezintă punctele forward ale monedei care se scad din rata spot, pentru a obține o rată forward a unei monede.
  • Când se adaugă puncte la rata spot, aceasta se numește o primă forward; atunci când punctele sunt scăzute din rata spot, este o reducere forward.

Exemple de puncte înainte

Punctele înainte sunt adesea citate în numere, cum ar fi +13,2 sau minus -270,68. Acestea reprezintă 1 / 10.000, deci +13,2 înseamnă 0,00132 atunci când se adaugă la un preț valutar spot. 

De exemplu, dacă euro poate fi cumpărat față de dolar la rata de 1,1350 pentru spot, iar punctele forward sunt +13,2, rata forward este 1,13632 (sau 1,1350 + 0,00132).

Doar pe baza acestor informații putem stabili că rata dobânzii în SUA este mai mare decât în ​​zona euro. Punctele pozitive în avans la cumpărarea EUR / USD ne spun că rata crește cu cât ne îndreptăm în viitor. Acest lucru se datorează faptului că punctele forward compensează diferența de dobândă dintre cele două valute.

Gândindu-ne la un mod diferit dacă rata dobânzii în euro este de 1% și rata dobânzii din SUA este de 2%, ați putea face diferența de 1% deținând dolari SUA în loc de euro. Deci, atunci când schimbați sau blocați cursurile de schimb valutar pentru viitor (rata forward), acest lucru trebuie luat în considerare. 

 

Related Posts