Fox-Trot Economy
Ce este o economie Fox-Trot?
O „economie de vulpe-trap” se referă la un model de creștere economică în care perioadele de expansiune rapidă sunt urmate de perioade de creștere lentă. Creșterea economică are loc atunci când capacitatea unei economii de a produce mai multe bunuri și servicii crește de la o perioadă la alta, ceea ce poate rezulta din lucruri precum intrarea mai multor lucrători pe forța de muncă sau progresele tehnologice.
Chei de luat masa
- O economie de vulpe-trap este o perioadă în care economia suferă schimbări frecvente între creșterea mai rapidă și cea mai lentă.
- Șocurile economice repetate (pozitive sau negative) pot contribui la volatilitatea ratelor de creștere economică.
- Volatilitatea macroeconomică, cum ar fi în timpul unei economii fox-trot, poate duce la rate generale de rentabilitate a activelor față de perioadele de creștere previzibilă și constantă.
Înțelegerea unei economii Fox-Trot
Capacitatea de a dezvolta o economie și de a crea creștere economică poate apărea rapid sau mai lent și poate chiar să scadă. Mulți factori diferiți pot influența rata de creștere într-o economie, iar rata va varia de obicei în timp. Deși nu există reguli concrete care să prezică cu exactitate modul în care va crește o economie, modelele de creștere economică pot fi încă descrise, iar economia vulpe-trap este unul dintre aceste tipare.
Termenul „economie fox-trot” este atribuit strategului de investiții Jeffery Saut, executiv la Raymond James. El a inventat și popularizat fraza la începutul anilor 2000 pentru a descrie creșterea economică la acea vreme. Termenul se bazează pe popularul dans de sală vulpe-trap. Într-o versiune bine-cunoscută a acestui dans, participanții parcurg pași într-un model de doi pași rapizi care sunt urmați de doi pași liniști. O economie care trece printr-o perioadă de creștere rapidă, urmată de o perioadă de creștere lentă, în timp ce arată încă o creștere generală pe tot parcursul ciclului, reflectă mișcările cu pas rapid și lent ale vulpe-trot, pe măsură ce dansatorii continuă să se miște dansul.
Impactul unei economii Fox-Trot
O economie fox-trot poate fi o provocare pentru investitori. Deși așteptările într-o economie de vulpe-trot sunt că creșterea economică va reveni din nou, identificarea momentului revenirii la o creștere rapidă este dificilă. Într-o economie fox-trot, o mai mare incertitudine economică în ceea ce privește șocurile financiare sau economice potențiale poate duce la volatilitate a ratei de creștere macroeconomică, care, la rândul său, poate duce la rate mai mici de rentabilitate a multor active și prime de risc mai mari la împrumuturile întreprinderilor. Economiștii au documentat legături clare, atât teoretic, cât și empiric, de la volatilitatea fundamentelor economice la volatilitatea pieței bursiere.
Într-o economie fox-trot, câștigurile corporative pot prezenta o volatilitate mai mare decât este tipic într-un ciclu normal de afaceri cu o creștere economică nivelată. Acest lucru poate avea un impact direct asupra evaluării unei companii. Creșterea rapidă, urmată de o creștere mai caldă, poate determina companiile să reducă salarizarea și să rămână excesiv de prudente cu privire la planurile de investiții, chiar dacă economia în general este în creștere, deși într-un ritm mai lent. Investitorii, întreprinderile și consumatorii pot schimba mai mult din economiile și investițiile lor pe piețe externe mai relativ stabile.
La fel, cererea pentru împrumuturi și împrumuturi afectează ratele dobânzii unei economii și, pe măsură ce creșterea economică încetinește și companiile împrumută mai puțin, ratele dobânzii pot scădea, lăsând economisitorilor o rată de rentabilitate mai mică, chiar dacă ar dori să economisească mai mult pentru a se izola de volatilitatea economică. Pierderea rentabilității economiilor și scăderea locurilor de muncă pot avea un impact asupra cererii de bunuri și servicii din partea cetățenilor unei economii.