Flux de numerar gratuit către vânzări
Ce este fluxul de numerar gratuit către vânzări?
Fluxul de numerar gratuit-vânzări este un raport de performanță care măsoară fluxurile de numerar operaționale după deducerea cheltuielilor de capital în raport cu vânzările. Fluxurile de numerar libere (FCF) sunt o valoare importantă în evaluarea stării financiare a unei companii și determinarea evaluării sale intrinseci. FCF până la vânzări este urmărit în timp și comparat cu colegii pentru a furniza informații suplimentare intern managementului și investitorilor externi.
Chei de luat masa
- Fluxul de numerar gratuit către vânzări este o măsură pentru a evalua cât de mulți bani generează o companie din vânzările sale.
- FCF-ul până la vânzări ar trebui analizat în timp sau în raport cu colegii pentru a evalua cât de bine generează compania numerar în timp.
- Un FCF-vânzări mai mare este mai bun decât mai mic, deoarece indică o capacitate mai mare a unei companii de a transforma vânzările în ceea ce contează cu adevărat.
Înțelegerea fluxului de numerar gratuit către vânzări
Deși pot exista ușoare variații în modul în care companiile calculează fluxurile de numerar gratuite, FCF este în general calculat ca fluxuri de numerar operaționale (OCF) mai puțin cheltuielile de capital. Cheltuielile de capital sunt necesare în fiecare an pentru a menține o bază de active la un nivel minim și pentru a pune bazele unei creșteri viitoare. Când OCF depășește acest tip de reinvestire în afacere, compania generează FCF.
FCF este cheia pentru companie și acționarii săi, deoarece aceste numerare pot fi utilizate pentru a plăti dividende mai mari, pentru a răscumpăra acțiuni pentru a reduce acțiunile restante (ducând astfel la câștiguri pe acțiune mai mari (EPS), toate celelalte egale) sau pentru a achiziționa o altă companie pentru a spori creșterea perspective pentru firmă. Modul în care o companie gestionează FCF face parte din politica sa de alocare a capitalului.
consideratii speciale
Având FCF, desigur, este de dorit, dar suma ar trebui plasată în context. Acesta este modul în care raportul fluxului de numerar liber-vânzări este util. Evident, FCF la vânzări mai mare este mai bun decât mai mic, deoarece indică o capacitate mai mare a unei companii de a transforma vânzările în ceea ce contează cu adevărat – numerarul. Dar observarea tendințelor și compararea colegilor oferă indicii despre competitivitatea sa pe piață. Dacă, de exemplu, compania observă că FCF / vânzările au scăzut, va analiza componentele OCF și va regândi nivelurile de cheltuieli de capital într-un efort de a crește raportul. Dacă compania vede o tendință de îmbunătățire, dar constată că raportul său depășește media industriei, conducerea va fi încurajată să exploreze căi pentru a reduce decalajul.
Trebuie remarcat faptul că fluxurile de numerar gratuite către vânzări ar trebui urmărite pe perioade suficiente pentru a contabiliza perioadele pe termen scurt în care o companie face investiții grele pentru creșterea viitoare. Cu alte cuvinte, FCF / vânzări scăzute sau negative nu înseamnă neapărat că o companie se confruntă cu provocări de afaceri. În schimb, poate indica faptul că se află în mijlocul unei perioade de investiții de capital semnificative pentru a satisface cererea mai mare așteptată pentru produsele sale în viitor. Raportul ar putea fi suprimat timp de un an sau doi, dar apoi reveni la linia de trend pe termen lung.
Exemplu de flux de numerar gratuit către vânzări
Apple pentru anul fiscal 2019 a generat vânzări de 260,2 miliarde de dolari. A generat 69,4 miliarde de dolari în fluxul de numerar operațional, în timp ce a cheltuit 7,6 miliarde de dolari pe cheltuieli de capital. Fluxul său de numerar gratuit a ajuns la 61,8 miliarde de dolari (69,4 miliarde de dolari – 7,6 miliarde de dolari). Astfel, fluxul de numerar gratuit pentru vânzări pentru 2019 este de 0,24.
Între timp, pentru 2018, fluxul de numerar gratuit al Apple a fost de 60,7 miliarde de dolari, sau 77,4 miliarde de dolari în fluxul de numerar operațional, mai puțin 16,7 miliarde de dolari în cheltuieli de capital. Cu vânzări de 265,6 miliarde de dolari pentru 2018, fluxul de numerar gratuit al Apple a venit la 0,23. Pe baza fluxului de numerar gratuit în vânzări, Apple și-a îmbunătățit capacitatea de a converti vânzările în numerar gratuit din 2018 până în 2019.