Flux de numerar gratuit către firmă (FCFF)
Ce este fluxul de numerar gratuit către firmă (FCFF)?
Fluxul de numerar gratuit către firmă (FCFF) reprezintă suma fluxului de numerar din operațiunile disponibile pentru distribuție după contabilizarea cheltuielilor de amortizare, a impozitelor, a fondului de rulment și a investițiilor. FCFF este o măsurare a profitabilității unei companii după toate cheltuielile și reinvestirile. Este unul dintre numeroasele etaloane utilizate pentru a compara și analiza starea financiară a unei firme.
Chei de luat masa
- Fluxul de numerar gratuit către firmă (FCFF) reprezintă fluxul de numerar din operațiunile disponibile pentru distribuție după contabilizarea cheltuielilor de amortizare, a impozitelor, a fondului de rulment și a investițiilor.
- Fluxul de numerar liber este, fără îndoială, cel mai important indicator financiar al valorii acțiunilor unei companii.
- O valoare FCFF pozitivă indică faptul că societății îi mai rămân numerar după cheltuieli.
- O valoare negativă indică faptul că firma nu a generat venituri suficiente pentru a-și acoperi costurile și activitățile de investiții.
Înțelegerea fluxului de numerar gratuit către firmă (FCFF)
FCFF reprezintă numerarul disponibil investitorilor după ce o companie își plătește toate costurile de afaceri, investește în active circulante (de exemplu, inventar ) și investește în active pe termen lung (de exemplu, echipamente). FCFF include deținătorii de obligațiuni și acționari ca beneficiari atunci când iau în considerare banii rămași pentru investitori.
Calculul FCFF este un indicator al operațiunilor unei companii și al performanței acesteia. FCFF ia în considerare toate intrările de numerar sub formă de venituri, toate ieșirile de numerar sub formă de cheltuieli obișnuite și toate numerarele reinvestite pentru a dezvolta afacerea. Banii rămași după efectuarea tuturor acestor operațiuni reprezintă FCFF-ul unei companii.
Fluxul de numerar liber este, fără îndoială, cel mai important indicator financiar al valorii acțiunilor unei companii. Valoarea / prețul unei acțiuni este considerat a fi însumarea fluxurilor de numerar viitoare a companiei. Cu toate acestea, stocurile nu sunt întotdeauna la prețuri precise. Înțelegerea FCFF a unei companii permite investitorilor să testeze dacă o acțiune este destul de apreciată. FCFF reprezintă, de asemenea, capacitatea unei companii de a plăti dividende, de a efectua răscumpărări de acțiuni sau de a rambursa deținătorii de datorii. Orice investitor care dorește să investească în obligațiunile corporative ale unei companii sau în capitalul public ar trebui să își verifice FCFF.
O valoare FCFF pozitivă indică faptul că întreprinderii îi mai rămân numerar după cheltuieli. O valoare negativă indică faptul că firma nu a generat venituri suficiente pentru a-și acoperi costurile și activitățile de investiții. În acest din urmă caz, un investitor ar trebui să aprofundeze pentru a evalua de ce costurile și investițiile depășesc veniturile. Ar putea fi rezultatul unui scop de afaceri specific, la fel ca în cazul companiilor tehnologice cu creștere ridicată care iau investiții externe consistente sau ar putea fi un semnal de probleme financiare.
Calculul fluxului de numerar gratuit către firmă (FCFF)
Calculul pentru FCFF poate lua mai multe forme și este important să înțelegeți fiecare versiune. Cea mai comună ecuație este următoarea:
Fluxul de numerar gratuit către firmă poate fi de asemenea calculat folosind alte formulări. Alte formulări ale ecuației de mai sus includ:
FCFF=CFO+(EuE