Dezvăluirea completă

Ce este dezvăluirea completă?

Dezvăluirea completă estecerințaComisiei SEC ( Securities and Exchange Commission – SEC) conform căreia companiile cotate la bursă publică și asigură schimbul gratuit al tuturor faptelor semnificative care sunt relevante pentru operațiunile lor comerciale în desfășurare.  Dezvăluirea completă se referă, de asemenea, la necesitatea generală în tranzacțiile comerciale pentru ca ambele părți să spună întregul adevăr despre orice problemă importantă legată de tranzacție. De exemplu, în tranzacțiile imobiliare, există de obicei un formular de divulgare semnat de vânzător care poate duce la sancțiuni legale dacă se descoperă mai târziu că vânzătorul a mințit cu bună știință sau a ascuns fapte semnificative.

Cum funcționează divulgarea completă

Legile privind divulgarea completă au început cu Legea privind valorile mobiliare din 1933 și Legea privind schimbul de valori mobiliare din 1934. SEC combină aceste acte și legislația ulterioară prin punerea în aplicare a normelor și reglementărilor aferente.

Cerințe de înregistrare SEC

Congresul și SEC realizează că legile privind divulgarea completă nu ar trebui să crească provocarea companiilor de a strânge capital prin oferirea de acțiuni și alte valori mobiliare către public. Deoarece cerințele de înregistrare și cerințele de raportare continuă sunt mai împovărătoare pentru companiile mai mici și emisiile de acțiuni decât pentru cele mai mari, Congresul a ridicat de-a lungul anilor limita pentru scutirea de emisiuni mici.În 1933, scutirea a fost de 100.000 de dolari, în timp ce, în 1982, a devenit de 5 milioane de dolari. Prin urmare, valorile mobiliare emise până la 5 milioane de dolari nu sunt supuse cerințelor de înregistrare ale SEC.

Cerințe de raportare SEC

Companiile publice pregătesc unraport anual pentru formularul 10-K pentru SEC. Conținutul și forma raportului sunt strict guvernate de statutele federale și conțin informații financiare și operaționale detaliate. Managementul oferă de obicei un răspuns narativ la întrebări despre operațiunile companiei. Contabilii publici pregătesc situații financiare detaliate.

Datorită reglementărilor SEC, rapoartele anuale către acționari conțin situații financiare certificate, inclusiv un bilanț auditat pe doi ani și o situație auditată pe trei ani a veniturilor și fluxurilor de numerar. Rapoartele anuale conțin, de asemenea, cinci ani de date financiare selectate, inclusiv vânzări nete sau venituri din exploatare, venituri sau pierderi din operațiuni continue, active totale, obligații pe termen lung, acțiuni preferențiale răscumpărabile și dividende în numerar declarate pe acțiune comună.

Exemplu real de dezvăluire completă

Un contract imobiliar conține adesea o cerință de divulgare completă. Agentul imobiliar sau brokerul și vânzătorul trebuie să fie sinceri și viitori cu privire la toate problemele materiale înainte de finalizarea tranzacției. Dacă una sau ambele părți falsifică sau nu dezvăluie informații importante, acea parte poate fi acuzată de mărturie mincinoasă.

Dezvăluirea completă înseamnă, de obicei, agentul imobiliar sau brokerul și vânzătorul dezvăluie orice defecte ale proprietății și alte informații care ar putea determina o parte să nu încheie tranzacția. Agentul sau brokerul trebuie să dezvăluie dacă vânzătorul este dispus să accepte o ofertă mai mică; fapte sau date care descriu nivelul de urgență al vânzătorului de finalizare a vânzării; și dacă agentul sau brokerul are vreun interes în vânzarea proprietății sau a unei relații personale cu vânzătorul. Cifre și estimări ale valorii proprietății; cât timp proprietatea a fost pe piață; și actualizările privind ofertele sau contraofertele plasate pe proprietate sunt, de asemenea, dezvăluite.