Operațiuni de finanțare
Ce sunt operațiunile de finanțare?
Termenul operațiuni de finanțare se referă la conversia datoriilor pe termen scurt în datorii pe termen lung. Acest proces este adesea utilizat de corporații împreună cu guvernele pentru a converti obligațiunile pe termen scurt în dețineri de obligațiuni pe termen lung. Operațiunile de finanțare sunt pur și simplu o modalitate de a crea o prognoză de rambursare mai stabilă prin mutarea datoriilor cu rate ale dobânzii variabile la vehicule cu dobândă fixă previzibile.
Companiile și guvernele pot utiliza operațiuni de finanțare pentru a crea o prognoză de rambursare mai stabilă prin mutarea datoriilor cu rate variabile ale dobânzii la vehicule cu dobândă fixă.
Înțelegerea operațiunilor de finanțare
Operațiunile de finanțare oferă guvernelor și entităților de afaceri o oportunitate de a consolida obligațiile de datorie pe termen scurt în instrumente de datorie pe termen lung, cum ar fi obligațiunile, care au o rată fixă. Majoritatea investitorilor consideră că instrumentele de creanță cu date de rambursare de un an sau mai puțin sunt de natură pe termen scurt, în timp ce datoria pe termen lung nu necesită rambursarea integrală pentru un an sau mai mult.
Deși rata dobânzii la datoria pe termen scurt este de obicei mai mică decât rata dobânzii la datoria pe termen lung, variabilitatea ratelor dobânzilor emise pe termen scurt prezintă un risc de scădere pentru companiile sau guvernele care au nevoie de finanțare datorie pe termen lung.
Atunci când guvernele sau întreprinderile întreprind operațiuni de finanțare, caută un instrument de datorie pe termen lung care să poată asigura finanțarea adecvată pentru cheltuielile lor operaționale preconizate pe termen lung, înlocuind în același timp datoriile pe termen scurt aflate în prezent în bilanț. Deținerea de obligații pe termen scurt oferă o oportunitate de a achiziționa datorii pe termen lung mai strategic și mai rar, deoarece șansele unor mișcări mari ale ratei dobânzii rămân relativ scăzute pe termen scurt.
Chei de luat masa
- Operațiunile de finanțare reprezintă conversia datoriilor pe termen scurt în datorii pe termen lung.
- Procesul este adesea folosit de corporații și guverne pentru a converti obligațiunile pe termen scurt în dețineri de obligațiuni pe termen lung.
- Operațiunile de finanțare sunt pur și simplu o modalitate de a crea o prognoză de rambursare mai stabilă.
- Datoria pe termen scurt dintr-un bilanț este adesea considerată nefinanțată, în timp ce datoria pe termen lung este considerată finanțată.
- Investitorii folosesc datoria finanțată pentru a calcula raportul de capitalizare al unei companii și fondul de rulment net al acesteia pentru a determina sănătatea sa financiară.
consideratii speciale
În timp ce companiile și guvernele sunt capabile să obțină datorii pe termen scurt în condiții de rată fixă sau de rată variabilă, orice fonduri care nu sunt rambursate în decurs de un an sunt supuse modificărilor de rată prin definiție, deoarece companiile sau guvernele trebuie să refinanțeze datoria într-un fel, când vine vorba.
Rata dobânzii pentru vehiculele datoriei cu rată variabilă se resetează periodic la un interval stabilit de emitentul datoriei. Ratele dobânzii la orice datorie pe termen scurt cu o rată fixă se resetează efectiv pe măsură ce companiile sau guvernele refinanțează în instrumente noi la ratele predominante.
Emitenții care oferă rate mai mari ale dobânzii la datoria pe termen lung pentru a se potrivi cu riscul mai mare de neplată pe o perioadă mai lungă de scadență. În același timp, natura fixă a ratelor oferă entității care ia împrumutul o stabilitate mai mare, deoarece dobânda se acumulează mai previzibil pe parcursul rambursării. Ratele fixe oferă, de asemenea, protecție într-un mediu de creștere a ratei dobânzii, pe măsură ce ratele dobânzii pe termen scurt cresc și ratele variabile se resetează la niveluri mai ridicate.
Companiile consideră că datoria pe termen scurt din bilanțul lor nu este finanțată. Datoria pe termen scurt poate include atât împrumuturi bancare, cât și emisiuni de finanțată în scopul bilanțului.
Investitorii folosesc datoria finanțată pentru a calcula două rapoarte importante pe care le utilizează pentru a determina sănătatea financiară a unei companii. Raportul de capitalizare privește datoria pe termen lung a unei companii ca o proporție din capitalizarea totală a acesteia. Raportul capitalului net de lucru al unei companii privește datoria pe termen lung ca o proporție din capitalul existent al companiei. În majoritatea cazurilor, investitorii preferă să vadă rapoartele nete ale fondului de rulment sub 1: 1.