Gapping

Ce este Gapping?

Decalajul apare atunci când prețul unei acțiuni sau al unui alt activ se deschide deasupra sau sub închiderea din ziua precedentă, fără activități de tranzacționare între ele. Un decalaj este discontinuitatea zonei în graficul prețurilor unei valori mobiliare. Lacunele se pot materializa atunci când titlurile fac ca fundamentele pieței să se schimbe rapid în timpul orelor în care piețele sunt de obicei închise; de exemplu, rezultatul unui apel de câștig după ore.

Decalajul se poate referi, de asemenea, la diferența sau diferența dintre ratele la care băncile se împrumută și împrumută. În spațiu liber dinamic măsoară active (bani deținute) și pasive (bani împrumutată) se modifică în timp.

Chei de luat masa

• Un decalaj apare atunci când prețul de deschidere este cu mult peste sau sub prețul de închidere anterior, fără activități comerciale între ele.
• Lacunele obișnuite tind să fie lacune parțiale, în timp ce lacunele de separare, evadare și epuizare tind să fie lacune complete.
• Un decalaj complet apare atunci când deschiderea este complet în afara intervalului de preț din ziua precedentă.

Înțelegerea Gapping

Gapping poate apărea în orice instrument în care acțiunea de tranzacționare se închide și apoi se redeschide. Stocurile fac acest lucru zilnic. Monedele se tranzacționează continuu pe tot parcursul săptămânii, dar pot întâmpina încă diferențe între momentul în care piața se închide înainte de weekend și se redeschide după.

Gapping-ul poate fi parțial sau complet. Distanța parțială apare atunci când prețul de deschidere este mai mare sau mai mic decât închiderea zilei precedente, dar în intervalul de preț din ziua precedentă. Distanța completă apare atunci când deschiderea se află în afara intervalului din ziua precedentă. Decalajul, în special un decalaj complet, arată o schimbare puternică a sentimentului care a avut loc peste noapte.

Tipuri de Gapping

Există diferite tipuri de lacune, în funcție de dimensiunea decalajului și de locul în care acestea apar în cadrul tendinței generale a activului.

• Lacunele comune apar frecvent, au o semnificație redusă și sunt atunci când prețul de deschidere este ușor diferit de prețul de închidere anterior. Lipsa unei mișcări semnificative a prețului asupra decalajului sau după aceea arată că decalajul este comun.
• Un decalaj separat apare atunci când prețul se deplasează deasupra unei zone de rezistență semnificative sau sub o zonă de sprijin semnificativă pe decalaj. Poate apărea și după ce prețul a fost într-un interval de tranzacționare restrâns sau atunci când se mută dintr-un model de grafic. Decalajul separator indică începutul unei mișcări puternice de tendință, este de obicei un decalaj mare, iar prețul tinde să urmeze în direcția decalajului în următoarele câteva săptămâni.
• Decalajele evadate apar în timpul unei tendințe puternice și arată că tendința este încă suficient de puternică pentru a provoca un decalaj în direcția tendinței. În retrospectivă, acestea sunt lacune care apar la mijlocul tendinței, deoarece tendința captează cu adevărat abur. Ele sunt de obicei mari, iar prețul tinde să continue, deplasându-se în direcția decalajului în următoarele câteva săptămâni.
• Lacunele de epuizare apar aproape de sfârșitul tendinței. Acestea sunt cauzate în mod obișnuit de participanții care au sărit la bord târziu într-o tendință, după ce au regretat că nu au intrat mai devreme. Odată ce diferențele de preț sunt mai mari la această ultimă creștere a cererii, rămân foarte puțini comercianți care continuă să împingă prețul în direcția tendințelor. O inversare tinde să urmeze în câteva săptămâni.

Fiecare dintre aceste tipuri de goluri poate fi goluri complete sau parțiale. Lacunele comune sunt de obicei lacune parțiale, deoarece prețul nu se mișcă semnificativ. Cu toate acestea, în unele cazuri, este posibil ca prețul să nu se miște prea mult, totuși să ajungă să fie un decalaj complet.

Între timp, golurile de rupere, fugă și epuizare tind să fie lacune complete.

Comenzi Gapping și Stop Loss

Un comerciant poate avea o comandă stop-loss completată semnificativ sub prețul stop-loss (pentru o poziție lungă) din cauza gapping-ului.

De exemplu, un comerciant poate cumpăra o acțiune la închidere la 50 USD și poate plasa o comandă stop-loss la 45 USD. A doua zi înainte de deschiderea pieței, compania emite o avertizare de profit neașteptată, iar acțiunile se deschid la 38 USD. Comanda stop-loss a comerciantului devine acum o comandă de piață, deoarece prețul acțiunii este sub 45 USD și se umple la următorul preț disponibil, care este deschisul de 38 USD.

Comercianții pot reduce riscul de gapping prin faptul că nu tranzacționează direct înainte de câștigurile companiei și anunțurile de știri care ar putea avea un impact semnificativ asupra prețului unei acțiuni. În perioadele de volatilitate ridicată, reducerea dimensiunii poziției ajută la reducerea la minimum a pierderilor cauzate de gapping.

Un comerciant într-o poziție scurtă poate fi, de asemenea, prins într-un decalaj, rezultând pierderi mai mari decât se aștepta. Un comerciant poate avea o sumă scurtă de 20 USD, cu un stop loss la 22 USD. Acțiunea se închide la 18 USD, într-o poziție profitabilă pentru comerciant, dar peste noapte o altă companie își exprimă interesul de a cumpăra compania, iar prețul se deschide a doua zi la 25 USD. Traderul este eliminat din poziția lor la 25 USD, nu 22 USD, rezultând o pierdere suplimentară de 3 USD pe acțiune.

Strategii de tranzacționare gaping

Unii comercianți folosesc lacune pentru informații analitice. De exemplu, dacă un decalaj apare relativ devreme într-o tendință, atunci este probabil un decalaj separat sau un decalaj scăpat, ceea ce îi permite comerciantului să știe că prețul probabil va rula.

Alți comercianți folosesc goluri în scopuri comerciale. Acestea pot intra pe poziții după apariția unui decalaj.

• Cumpărarea decalajului (sus): comercianții de zi se referă adesea la această strategie drept „decalaj și plecare”. O poziție ar putea fi luată în ziua în care golurile de stocuri cu un ordin stop-loss plasat de obicei sub partea inferioară a barei de goluri. Decalajul ar trebui să apară peste un nivel semnificativ de rezistență și să tranzacționeze pe un volum mare pentru a crește șansele unei tranzacții profitabile. Alternativ, comercianții ar putea aștepta ca prețurile să umple golul și să plaseze o comandă limită pentru a cumpăra acțiunile aproape de închiderea zilei precedente.
• Vânzarea decalajului (Down): o strategie similară cu cea de mai sus, cu excepția cazului în care comerciantul intră într-o poziție scurtă după o decalaj în jos.
• Fading the Gap: Contrarianii pot folosi o strategie de fading pentru a exploata gapping-ul. Comercianții ar putea face o tranzacție în direcția opusă a decalajului, cu premisa că majoritatea decalajelor tind să fie acoperite în timp. O comandă stop-loss este plasată deasupra nivelului maxim al barei de decalaj, după o decalare în sus, cu un obiectiv de profit stabilit aproape de închiderea zilei precedente. Pentru un decalaj în jos, comerciantul cumpără, plasează un stop loss sub nivelul minim al barei de decalaj și stabilește un obiectiv de profit aproape de închiderea din ziua precedentă.
• Lacunele ca semnal de investiții: lacunele separatoare și fugare pot semnala că mai există o tendință de profitat. Prin urmare, în urma uneia dintre aceste lacune, un comerciant pe termen lung poate iniția o poziție în direcția decalajului (de obicei caută lacune mai mari). Aceștia pot ține comerțul până când apare un decalaj de epuizare sau până când se oprește un stop care îi anunță să iasă.

Exemplu de decalare în Bursă

Multe stocuri au lacune frecvente, în timp ce altele au mai puține. Aproape toate acțiunile sunt susceptibile de a experimenta un decalaj în urma câștigurilor sau a altor anunțuri majore ale companiei, cum ar fi o ofertă de preluare.

Un stoc poate, de asemenea, să fie decalat, nu din cauza a ceea ce face compania, ci pentru că piața sau sectorul general se află sub presiune de vânzare sau cumpărare. Dacă S&P 500 este brusc mai scăzut într-o dimineață, multe acțiuni vor scădea ca urmare, de exemplu.

În graficul de mai jos, putem vedea că Facebook Inc. a avut o serie de diferențe semnificative de preț în urma anunțurilor de câștiguri. De asemenea, a avut multe lacune comune în perioada prezentată; două sunt marcate pe grafic.

Graficul ilustrează, de asemenea, că un decalaj separat nu trebuie întotdeauna să fie în direcția tendințelor. Un decalaj puternic față de tendința actuală ar putea semnala o rupere sau inversare în cealaltă direcție.

Exemplul arată, de asemenea, cât de devastator poate fi un decalaj, chiar dacă se utilizează un stop loss. Luați de exemplu închiderea de 217,50 USD (punctul culminant al graficului). Mulți oameni ar fi cumpărat în acea zi, deoarece aproximativ 19 milioane de acțiuni și-au schimbat mâna. A doua zi, acțiunile s-au deschis la 174,89 dolari, după un anunț de câștiguri mai slab decât cel așteptat. Oamenii care au cumpărat aproape 217 dolari au pierdut aproape 20% peste noapte.