Creșterea la un preț rezonabil (GARP)

Ce este creșterea la un preț rezonabil (GARP)?

Creșterea la un preț rezonabil (GARP) este o strategie de investiții de capitaluri proprii care urmărește să combine principiile atât de investiții în creștere, cât și de investiții valorice pentru a selecta acțiuni individuale. Investitorii GARP caută companii care arată o creștere constantă a veniturilor peste niveluri largi de piață, excluzând în același timp companiile care au evaluări foarte mari. Scopul general este de a evita extremele creșterii sau a investițiilor în valoare; acest lucru conduce de obicei investitorii GARP la acțiuni orientate spre creștere cu multipli relativ mici de preț / profit (P / E) în condiții normale de piață.

Chei de luat masa

• Creșterea la un preț rezonabil (GARP) este o strategie de investiții de capitaluri proprii care combină atributele atât a investiției în creștere, cât și a valorii.
• Companiile pe care se concentrează investitorii GARP sunt cele care arată o creștere a veniturilor peste niveluri largi de piață, dar nu și cele care au evaluări extrem de ridicate.
• Principalele atribute ale stocurilor GARP sunt cele orientate spre creștere, cu multipli relativ mici de preț / câștig (P / E).
• Investitorii GARP folosesc raportul preț / creștere a câștigurilor (PEG) pentru a face alegeri de investiții, căutând companii care au un PEG de 1 sau mai puțin.
• În loc să-și aleagă propriile valori mobiliare, investitorii pot utiliza strategia GARP investind în fonduri indexate care urmăresc indicele S&P 500 GARP.

Înțelegerea creșterii la un preț rezonabil (GARP)

Investițiile GARP au fost popularizate de legendarul manager Fidelity Peter Lynch. Deși stilul poate să nu aibă limite rigide pentru includerea sau excluderea acțiunilor, o valoare fundamentală care servește drept punct de referință solid este raportul preț / creștere a câștigurilor (PEG).

PEG arată raportul dintre raportul P / E (evaluare) al unei companii și rata de creștere a veniturilor așteptate în următorii câțiva ani. Un investitor GARP ar căuta acțiuni care au un PEG de 1 sau mai puțin, ceea ce arată că ratele P / E sunt în concordanță cu creșterea preconizată a câștigurilor. Acest lucru ajută la descoperirea acțiunilor care tranzacționează la prețuri rezonabile.

Pe o piață descendentă sau într-o altă recesiune a acțiunilor, ne-am putea aștepta ca randamentele investitorilor GARP să fie mai mari decât cele ale investitorilor cu creștere pură, dar mai puțin decât investitorii cu valoare strictă care cumpără, în general, acțiuni la P / E în cadrul multiplilor mari de piață.

Creșterea la un ritm rezonabil (GARP) Investitorii vs. Investitorii de valoare

Investitorii de valoare încearcă să cumpere acțiuni care sunt la vânzare. Investitorii de valoare caută acțiuni la prețuri avantajoase pentru a) o șansă mai mare de a câștiga un profit viitor și b) un risc mai mic de a vă pierde banii dacă acțiunile nu funcționează bine așa cum ați anticipat. Acest principiu cheie se numește marja de siguranță.

De asemenea, investitorii de valoare nu intră în ipoteza pieței eficiente, care postulează că prețurile acțiunilor iau deja în considerare răspândirea completă a informațiilor despre companii, industrie și piață. Investitorii cu valoare consideră că este posibil să alegeți acțiuni care sunt supraevaluate sau subevaluate, în raport cu prețul lor actual de piață. Valoarea investitorilor poate efectua o analiză a fluxurilor de numerar actualizate (DCF) pentru a determina valoarea intrinsecă a unei acțiuni.

Investitorii celebri cu valoare includ Warren Buffet, CEO și președinte al Berkshire Hathaway, care a devenit una dintre cele mai mari companii cotate la bursă din lume.

Investiția în creștere la o strategie de preț rezonabilă (GARP)

Una dintre cele mai simple modalități de utilizare a strategiei GARP este investirea într-un fond index care utilizează strategia. Acest lucru elimină nevoia de a vă analiza propriile stocuri și de a veni cu investiții care se potrivesc criteriilor unei investiții GARP.

Standard and Poor’s a creat Indicele S&P 500 GARP, care este un indice care urmărește „companiile cu o creștere fundamentală consistentă, o evaluare rezonabilă, o forță financiară solidă și o putere de câștig puternică”.

Un fond care urmărește indicele S&P 500 GARP este Invesco S&P 500 GARP ETF ( fond tranzacționat la bursă care își propune să investească 90% din activele sale în valorile mobiliare care alcătuiesc indicele S&P 500 GARP.

Cele mai mari participații ale fondului sunt în domeniul financiar (27%), urmate de stocurile din tehnologia informației (20%). Sănătatea este următorul sector puternic investit, cu 15%. Cel mai mic sector investit este companiile de investiții, cu 0,08%. Mai presus de aceasta, proprietatea imobiliară este de 1,1%. Printre acțiunile cunoscute se numără Facebook, Viacom, Adobe și Cigna. Fondul are, de asemenea, un raport de cheltuieli scăzutde 0,34%, ceea ce îl face o alegere investițională accesibilă.