Multe instituții mari se găsesc cu bani în planurile de pensionare a angajaților care trebuie gestionate, dar de cine? Conducerea superioară a unui producător de avioane sau a unei companii farmaceutice, de exemplu, poate să nu fie cea mai calificată în a ști cum să investească fondurile pensiilor angajaților săi.
În plus, este posibil să nu aibă expertiza pentru a alege managerul de portofoliu potrivit pentru a face acest lucru pentru ei. Aici intervine consultantul în investiții instituționale. Aceștia sunt „gatekeepers” care permit administratorilor de active șansa de a gestiona bani pentru instituțiile mari.
Chei de luat masa
- Un consultant instituțional de investiții oferă consiliere în materie de investiții atât entităților private, cât și celor publice.
- Consultanții instituționali de investiții fac o muncă ușor diferită față de consultanții de investiții personale.
- Consultanții instituționali de investiții oferă o gamă largă de servicii, inclusiv proiectarea de planuri de pensionare pentru organizațiile mari, organizarea auditurilor și furnizarea de consiliere privind alocarea activelor.
Profilul consultantului tipic în investiții
Un consultant instituțional de investiții oferă consiliere de investițiicompaniilor publice și private, fundațiilor și dotărilor care caută ajutor pentru gestionarea banilor lor sau a fondurilor de pensionare ale angajaților lor. Sunt utilizate pe scară largă în SUA, Europa și Australia.
Profesia a început să ajute corporațiile cu planurile lor de pensii, motiv pentru care sunt denumiți și consultanți în pensii. Deoarece rolul lor sa extins dincolo de consultanța în domeniul pensiilor, ei sunt acum cunoscuți drept consultanți în investiții instituționale.
Astăzi, multe planuri de pensionare includ planuri de contribuții definite și 401 (k) în plus față de sau în locul planurilor de beneficii definite (pensii). Consultanții instituționali în investiții își folosesc expertiza în pensii pentru a consilia planuri de contribuții definite și pentru a lucra cu alte instituții, cum ar fi dotările universitare.
În plus, lărgimea claselor de active disponibiles-a extins. Există acum multeclase de investiții alternative (cum ar fi fondurile speculative sau capitalul privat) pe care o instituție ar putea avea nevoie de ajutor pentru a naviga.
Grupul tipic mare de consultanți își împarte de obicei consultanții în consultanți de teren și consultanți în cercetare. Consultanții de teren sunt cei care se întâlnesc cu clienții. Departamentul de cercetare compilează în principal performanța și alte informații relevante despre manageri. Din această cercetare, consultanții oferă „lista scurtă” a managerilor autorizați pe care consultanții de teren îl utilizează pentru a evalua cel mai bun manager de portofoliu pentru un anumit client.
O tendință mai nouă este ca departamentul de cercetare al unui grup de consultanță să fie compensat pe baza revenirii managerilor pe care îi selectează pentru a fi incluși în lista scurtă. Aceasta este concepută pentru a alinia interesele echipei de cercetare cu interesele clientului.
Intermediar necesar
Datorită multor manageri de investiții, consultanții sunt un intermediar necesar, oferind o funcție esențială de potrivire. Ele potrivesc administratorii de active cu nevoile de investiții ale clienților lor. Deoarece acesta este un domeniu de expertiză al consultanților, aceștia au în general metode de screening și contacte extinse în industrie.
Consultanții în investiții sunt adesea utilizați în procesul de due diligence, deoarece unele firme sunt fie prea mici, fie nu au expertiza pentru a angaja un departament pentru a căuta manageri de investiții. Chiar dacă este o firmă mare și sofisticată, poate fi necesar un consultant în investiții pentru a-l ajuta să pară imparțial în procesul decizional. Ideea este să ne asigurăm că managerul de portofoliu a fost selectat pe baza unor criterii adecvate.
Ce oferă ei
Există sute de consultanți în întreaga lume care oferă un meniu extins de servicii. Cei 20-30 de jucători majori caută să ofere clienților lor „ ghișeu unic ” în ceea ce privește gestionarea activelor de pensionare.
Cele mai frecvente servicii oferite de acești jucători majori includ:
Sfaturi privind alocarea activelor
De exemplu, să presupunem că un client are nevoie de sfaturi privind alocarea activelor. În acest caz, s-ar putea căuta răspunsuri la întrebări precum „Ar trebui să investim unele active în imobiliare?” sau „Ar trebui să investim mai mult din portofoliul de acțiuni în titluri de valoare de pe piețele emergente?”
Consultantul în investiții instituționale vă poate ajuta să ghidați clienții către cea mai bună alocare a activelor. Un consultant poate ajuta, de asemenea, la definirea orientărilor formale de investiții care vor ghida alocarea activelor (o declarație de politică de investiții). Sau pot funcționa în limitele orientărilor stabilite anterior, acordând atenție profilului de risc / rentabilitate al fiecărei clase de active. Cu toate acestea, principala lor activitate este de a ajuta clienții (cel mai frecvent fondurile de pensii) să aleagă cel mai bun manager de portofoliu.
Un consultant însărcinat cu găsirea managerului de portofoliu potrivit trebuie să știe ce fac și cum o fac. Din această cauză, restul acestui articol se va concentra pe selecția managerilor.
Procesul
Deci, cum primește un manager de portofoliu bani noi? Procesul poate fi lung. Performanța bună aduce mai mulți bani, dar este mai mult decât generarea unor randamente bune. În calitate de gardieni, dacă consultanții nu știu cine este managerul, nu îi vor oferi acestuia acces la banii unui client.
Pentru un manager de active, este esențial să știe cum se joacă jocul – va trebui să fie poziționat pentru a fi observat. Există măsuri specifice pe care le puteți lua pentru a asigura acest lucru. Unul dintre acestea esteconformitatea cu standardele globale de performanță a investițiilor (GIPS). În SUA, mulți consultanți în investiții nici măcar nu vor lua în considerare un manager pentru clienții lor, dacă nu respectă GIPS.
Alți manageri de tactică pot folosi pentru a avea oameni dedicați relației cu comunitatea de consultanți. Toți administratorii de active au departamente de servicii pentru clienți care facilitează relația managerului cu clienții. Acestea sunt principalele persoane de contact ale clientului și pot furniza rapoarte lunare și pot răspunde la întrebări unice pe care le poate avea clientul. Același concept de gestionare a relațiilor este transferat către departamente sau persoane fizice care ajută la gestionarea relației managerului de active cu comunitatea de consultanți.
Alegerea
Din punct de vedere al consultanților, sarcina lor de a alege un administrator de active este de a efectua toată diligența necesară pentru a selecta cel mai bun manager pentru un anumit client. Ca parte a acestui lucru, mulți consultanți și-au dezvoltat bazele de date. Aceste baze de date urmăresc nu numai numerele de performanță ale managerului, ci și alte puncte de date relevante, cum ar fi activele aflate în gestiune, deținerea managerului de portofoliu și informațiile despre stil.
Majoritatea acestor baze de date sunt configurate astfel încât firmele de administrare a activelor să trimită periodic actualizări consultanților pentru a-și reîmprospăta informațiile din baza de date.
Decizia
Alegerea unui manager de active are mai multe în afară de efectuarea ecranelor și de restrângerea numerelor. Există, de asemenea, factori calitativi și factori cantitativi, cum ar fi randamentele pe termen lung sau activele totale administrate.
Multe baze de date proprietare au, de asemenea, caracteristici care permit consultantului să scaneze notele din întâlnirile cu un manager. Acest lucru îi ajută pe consultanți să țină evidența acelor intangibile care nu fac ecranele. Acest aspect calitativ este motivul pentru care managerii de active trebuie să se îngrijoreze de imaginea lor în cadrul comunității de consultanți. Nu înseamnă că poți rezolva jocul prin „consultarea” cu un consultant, dar îi va oferi managerului un avantaj în procesul de due diligence dacă toate celelalte sunt egale.
Mai multe activități sunt efectuate de un consultant atunci când efectuează o căutare a managerului. Există o progresie care este urmată, deși pașii pot să nu fie efectuați în ordinea exactă. Unii dintre pașii semnificativi care duc la angajare includ:
- Stabilirea liniilor directoare
- Screeningul bazei de date
- Selectarea finalistilor
- Analiza performanței
- Analiza de risc
- Vizită la fața locului
Există mai mulți pași și sub-pași, dar toți încearcă să răspundă la aceeași întrebare: „Ce manager este cel mai potrivit pentru acest client?”
Linia de fund
Când oamenii se uită la beneficiile de pensie dobândite sau la soldul 401 (k), probabil că nu se gândesc la consultantul care ar fi putut selecta echipa care își gestionează pensionarea. Cu toate acestea, ei sunt acolo în fiecare zi lucrând din greu pentru companii de pretutindeni.
Începând cu 2020, activele sistemului depensii sunt estimate a fi depeste 30 bilioane $, și consultanții au ajutat la loc cele mai multe din bani. Acești consultanți instituționali de investiții își desfășoară activitatea invizibil pentru majoritatea populației, dar au un impact semnificativ asupra viitorului tuturor.