Cavalerul Cenușiu
Ce este un cavaler gri?
Termenul de cavaler gri se referă la o petrecere care face o ofertă mai mare decât un cavaler alb într-o încercare de preluare. Cavalerii gri fac în general oferte nesolicitate după ce o ofertă de preluare este făcută de un cavaler alb. Deși un cavaler gri poate face o ofertă doar pentru propriul său câștig financiar, tinde să fie mult mai prietenos decât încercările ostile de preluare susținute de cavalerii negri.
Chei de luat masa
- Un cavaler gri este o petrecere care depășește un cavaler alb într-o ofertă de preluare.
- Ofertele făcute de cavalerii gri sunt adesea nesolicitate.
- Deși sunt pur motivați de propriul câștig financiar, cavalerii gri sunt în general considerați mult mai prietenoși decât cavalerii negri ostili.
- Cavalerii gri sunt văzuți ca niște vulturi, deoarece așteaptă ca tranzacțiile să cadă înainte de a intra în negocieri.
Înțelegerea cavalerilor gri
Preluările reprezintă o mare parte a lumii corporative. Companiile mai mari le cumpără adesea pe cele mai mici pentru a-și extinde piața, pentru a dobândi noi proprietăți sau tehnologii, pentru a ajunge într-o țară străină sau pentru a elimina concurența – toate pentru propriul lor câștig financiar.
Companiile mai mici care doresc să fie achiziționate fac în mod normal un apel pentru oferte solicitate. Aceasta înseamnă că primesc oferte de la alte corporații. Aceste preluări sunt în mod normal prietenoase, în cazul în care firma țintă vine la masa de negocieri cu potențiali dobânditori pentru a-și stabili tranzacțiile.
Companiile mai mici care nu vor să fie preluate devin supuse preluărilor ostile de către entități care fac oferte nesolicitate. Aceste companii încearcă să preia controlul asupra țintei fără a obține aprobarea din partea consiliului său de administrație. Aceștia pot face acest lucru cumpărând acțiuni la țintă pe piața deschisă, încercând să forțeze o luptă prin procură sau emițând o ofertă de licitație.
Companiile care achiziționează pot lua forme diferite și, prin urmare, pot avea nume diferite. Încercările nesolicitate de preluare sunt în mod normal conduse de partide ostile cunoscute sub numele de cavaleri negri. O companie poate lua în considerare o ofertă a unei alte părți numită cavaler alb – cunoscută și ca harul salvator al țintei. Procedând astfel, ținta poate accepta oferta nesolicitată de către un cavaler alb pentru a preveni preluarea de către un cavaler negru. Dar există încă un alt cavaler care ar putea veni și la masă pentru a face o ofertă.
Așteptarea eșecului unui acord oferă cavalerilor gri un avantaj, deoarece abordează firmele vizate cu oferte mai puțin favorabile.
Cavalerii cenușii sunt ca niște vulturi care se înconjoară. Ei așteaptă ca tranzacțiile de fuziune să intre în probleme sau să eșueze înainte de a trece linia de sosire. Procedând astfel, creează o situație care îl pune pe cavalerul gri într-o poziție bună de negociere cu potențialul obiectiv. Ei pot depăși un cavaler alb sau pot face o ofertă mai puțin favorabilă, profitând de faptul că compania țintă îi vede ca o alternativă mai prietenoasă la un cavaler negru ostil. Dar un cavaler gri nu poate să-și dezvăluie întotdeauna adevăratele intenții, care sunt adesea motivate doar de propriile sale nevoi financiare.
Cavalerul Gri vs Cavalerul Alb vs Cavalerul Negru vs Cavalerul Galben
Un cavaler gri poate intra într-o încercare ostilă de preluare după ce cavalerii albi și negri și-au făcut deja ofertele. După cum sa menționat mai sus, un cavaler negru este o parte care inițiază o ofertă de preluare ostilă încercând să preia controlul asupra companiei țintă. Ținta poate încerca să inițieze o linie de apărare, cum ar fi o pastilă otrăvitoare, o parașută de aur sau o strângere de mână de aur, pentru a împiedica cavalerul negru să finalizeze achiziția.
Un cavaler alb este implicat în preluări ostile, dar este în general văzut ca o petrecere mai prietenoasă decât un cavaler negru. Deși este posibil să nu dorească să fie preluați, companiile țintă pot lucra cu cavaleri albi pentru a ține la distanță cavalerii negri. Un cavaler alb poate lucra cu obiectivul de a păstra sale de bază de firme.
Un cavaler galben, pe de altă parte, este o entitate care a făcut parte dintr-o afacere de preluare ostilă, dar care a decis să renunțe din mai multe motive. În cea mai mare parte, un cavaler galben își abandonează planurile de preluare din cauza costurilor asociate tranzacției. În schimb, poate decide să propună altceva, cum ar fi o fuziune cu ținta la un nivel egal. Prin urmare, un cavaler galben este în esență un partid ostil care a devenit prietenos.