Raportul pârghiei brute
Care este raportul de levier brut?
Raportul de levier brut este suma raportului primelor nete scrise ale unei companii de asigurări, raportului de pasiv net și raportului de reasigurare cedat. Raportul de levier brut este utilizat pentru a determina cât de expus este un asigurător la erori de preț și estimare, precum și expunerea acestuia la companiile de reasigurare.
PRINCIPALELE REZERVĂRI
- Raportul de levier brut este suma raportului primelor nete scrise ale unei companii de asigurări, raportului de pasiv net și raportului de reasigurare cedat.
- Raportul de levier brut este doar unul dintre mai multe rapoarte utilizate pentru analiza capacității unei companii de a-și îndeplini obligațiile financiare.
- Raportul de levier brut poate fi considerat o primă aproximare a expunerii unui asigurător la erori de preț și estimare.
- Raportul de levier net este, în general, mai mic decât raportul de levier brut și, de obicei, este mai precis.
Înțelegerea raportului de pârghie brută
Raportul de pârghie brut ideal depinde de ce tip de asigurare subscrie o companie. Cu toate acestea, intervalul dorit scade de obicei sub 5,0 pentru asigurătorii de proprietăți și 7,0 pentru asigurătorii de răspundere civilă. Levierul brut al unui asigurător va fi de obicei mai mare decât efectul de levier net, deoarece raportul de levier brut include levierul de reasigurare cedat. Alte rate ale pârghiei de asigurare includ pârghia netă, recuperabile din reasigurare la surplusul deținătorilor de polițe de asigurare și raportul de adecvare a capitalului Best (BCAR).
Raportul de levier brut poate face uneori situația unui asigurător să pară mai periculoasă decât este de fapt din cauza includerii reasigurării cedate.
O companie de asigurări trebuie să echilibreze două obiective principale. Trebuie să investească primele pe care le primește din activități de subscriere pentru a întoarce un profit și pentru a limita expunerea la risc creată de politicile pe care le subscrie. Asigurătorii pot ceda primele companiilor de reasigurare pentru a elimina unele dintre riscuri din cărțile lor.
Agențiile de rating de credit analizează de obicei mai multe rapoarte financiare diferite atunci când stabilesc starea de sănătate a unei companii de asigurări. Aceste rapoarte sunt create printr-o examinare a bilanțului asigurătorului. Raportul de levier brut este doar un tip de raport de levier. Există mai multe măsurători financiare pentru analiza capacității unei companii de a-și îndeplini obligațiile financiare. Ratele de levier sunt importante, deoarece companiile se bazează pe un amestec de capitaluri proprii și datorii pentru a-și finanța operațiunile. Cunoașterea valorii datoriei deținute de o companie este utilă pentru a evalua dacă aceasta poate efectua plăți pe măsură ce acestea sunt scadente.
Asigurătorii pot stabili un obiectiv pentru un raport de levier brut acceptabil, similar cu modul în care o bancă centrală poate stabili un obiectiv al ratei dobânzii. Un asigurător poate accepta un raport de levier brut mai mare în anumite situații, cum ar fi atunci când folosește datorii pentru a achiziționa o altă companie.
Raportul de levier brut față de raportul de levier net
Raportul de levier brut poate fi considerat o primă aproximare a expunerii unui asigurător la erori de preț și estimare. Raportul de pârghie net este de obicei o estimare mai bună a expunerii, dar poate fi mai dificil de obținut în practica reală. Raportul de levier brut va fi mai mare decât raportul de levier net în condiții normale, deci tinde să supraestimeze expunerea. Pentru a vedea de ce acest lucru este adevărat, trebuie să luăm în considerare definiția raportului de levier brut.
Raportul de levier brut este definit ca raportul primelor nete subscrise plus raportul de pasiv net plus raportul de reasigurare cedat. Poate fi, de asemenea, exprimat ca (prime nete subscrise / excedentul asigurătorilor) + (pasiv net / excedent al asigurătorilor) + (reasigurare cedată / excedent de asigurători) sau (prime nete scrise + pasive nete + reasigurare cedată) / (excedent de asigurători ). Primele nete subscrise plus reasigurarea cedată este egală cu primele subscrise. Deci, rezultă că raportul de levier brut poate fi exprimat ca (prime subscrise + pasive nete) / (excedentul asigurătorilor).
Avem nevoie doar de trei date pentru a calcula raportul de levier brut. Acestea sunt primele subscrise, datoriile nete și excedentul asigurătorilor. Cu toate acestea, raportul de levier brut supraestimează adesea pasivul. Majoritatea asigurătorilor se bazează pe firme mai mari sau grupuri de firme pentru reasigurare în caz de dezastre.
De exemplu, o companie care vinde asigurări pentru proprietarii de locuințe într-o anumită zonă ar putea renunța la unele dintre primele lor pentru a se proteja dacă zona este inundată. Puteți observa chiar „daune cauzate de inundații” ca element suplimentar opțional pe polița de asigurare a proprietarilor de case. Când selectați această opțiune, prima suplimentară pentru daunele cauzate de inundații poate ajunge în cele din urmă la o companie separată de reasigurare. Această reasigurare cedată nu face de obicei parte din expunerea unui asigurător.
Reasigurarea cedată implică acorduri între companii mari, deci poate fi dificil de determinat în unele cazuri. Odată ce o avem, putem scădea reasigurarea cedată din primele subscrise pentru a determina primele nete subscrise. Raportul de levier net este egal cu raportul primelor nete subscrise plus raportul de pasiv net. Poate fi, de asemenea, exprimat ca (prime nete subscrise / excedentul asiguraților) + (datorii nete / excedentul asiguraților) sau (prime nete scrise + datorii nete) / (excedentul asigurătorilor).
Raportul de levier net este, în general, mai mic decât raportul de levier brut și, de obicei, este mai precis. Cu toate acestea, chiar și firmele de reasigurare pot eșua. Raportul de levier brut descrie expunerea asigurătorului într-un scenariu cel mai rău în care asigurătorul nu se poate baza pe reasigurare.