S&P GSCI
Ce este S&P GSCI?
S&P GSCI este un indice compozit de mărfuri care măsoară performanța pieței mărfurilor. Indicele servește adesea ca etalon pentru investițiile în mărfuri. Investiția într-un fond GSCI oferă o poziție larg diversificată, neagrașată, pe termen lung în viitorul mărfurilor.
S&P GSCI a fost numit pur și simplu Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) înainte de a fi achiziționat de Standard & Poor’s în 2007. Deși deținut de S&P Dow Jones Indices, GSCI nu trebuie confundat cu Dow Jones Commodity Index (DJCI) similar.
Chei de luat masa
- S&P GSCI este un indice de referință de mărfuri care urmărește performanța pieței globale de mărfuri.
- S&P GSCI este alcătuit din 24 de contracte futures tranzacționate la bursă care acoperă mărfuri fizice care acoperă cinci sectoare.
- S&P GSCI este conceput pentru a putea fi investit și există produse ETF concepute pentru a-i urmări performanța.
- S&P GSCI derulează automat contracte futures, care ar putea să nu fie o strategie optimă de investiții.
Cum funcționează S&P GSCI
S&P GSCI este ponderat de producția mondială și cuprinde mărfurile fizice care au piețe futures active și lichide. Nu există o limită a numărului de mărfuri care pot fi incluse în S&P GSCI;sunt incluse orice marfă al cărei contract îndeplinește criteriile de eligibilitate și celelalte condiții specificate în această metodologie. S&P GSCI este conceput pentru a reflecta semnificația relativă a fiecărei mărfuri constitutive pentru economia mondială, păstrând în același timp tradabilitatea indicelui prin limitarea contractelor eligibile la cele cu lichiditate adecvată. Calculul ponderilor relative ale mărfurilor din index implică un proces în patru etape bazat pe nivelurile de producție mondiale.
Metodologia S&P GSCI a rămas neschimbată atunci când Standard & Poor’s a preluat indicele. S&P GSCI este alcătuit din 24 de contracte futures tranzacționate la bursă care acoperă mărfuri fizice care acoperă cinci sectoare. Sectoarele din 2019 sunt energia, metalele industriale, metalele prețioase, agricultura și creșterea animalelor. Acest mix sectorial a fost constant de-a lungul anilor, dar ponderarea se schimbă de la an la an.
Tranzacționarea S&P GSCI
S&P GSCI este conceput pentru a putea fi investit și există produse ETF concepute pentru a-i urmări performanța. S&P GSCI surprinde inflația globală a mărfurilor de bază. Prin urmare, este util pentru crearea de fonduri care au corelații scăzute cu clasele de active tradiționale.
ETF-ul iShares S&P GSCI Commodity Index ( GSG ) este un produs ETF care urmărește indicele.
Componentele S&P GSCI
Componentele indicelui se califică pentru includerea în index pe baza măsurilor de lichiditate și sunt ponderate în raport cu nivelurile lor globale de producție. Acest lucru face ca GSCI să fie valoros atât ca indicator economic, câtși ca reper al pieței mărfurilor. Mai jos este un tabel cu ponderile procentuale de referință în dolari 2021 (RPDW) pentru S&P GSCI.
Energia a fost cel mai mare sector, cu 54% din indică. Agricultura a avut o cotă de 27%, în timp ce metalele au fost de 19%.
Mixul de componente al indicelui este reevaluat și reechilibrat anual.
Dezavantaje ale indicelui S&P GSCI
S&P GSCI derulează automat contracte futures, care ar putea să nu fie o strategie optimă de investiții. Contractele futures sunt afectate de Contango și backwardation, iar acestea pot provoca contracte futures de mărfuri pentru a efectua în mod diferit decât mărfuri reale.
În teorie, comercianții de mărfuri profesioniști pot utiliza, de asemenea, contango și retrogradare pentru a profita în detrimentul strategiilor simple de rulare automată. Acesta poate fi un defect semnificativ în S&P GSCI. Ar putea fi, de asemenea, mai teoretic decât real, la fel ca multe critici timpurii asupra fondurilor cu indici bursieri.
Alte indexuri de mărfuri
Alte indici de mărfuri vizionați și tranzacționați la scară largă includ Indicele de referință al mărfurilor Credit Suisse, Indicele internațional de mărfuri Rogers și Indicele de rentabilitate totală a mărfurilor Bloomberg. Indicele Dow Jones Commodity Index (DJCI) este un indice ponderat care urmărește o gamă largă de 28 de contracte futures de mărfuri diferite, inclusiv metale, produse agricole și mărfuri energetice, cum ar fi petrolul și gazul.
Este esențial să înțelegem cum sunt ponderate și reechilibrate indicii mărfurilor. Aceste diferențe vor afecta performanța urmăririi produselor în timp.