Indicele beta ridicat
Ce este un indice beta ridicat?
Un indice beta ridicat este un coș de acțiuni care prezintă o volatilitate mai mare decât un indice de piață larg, cum ar fi indicele S&P 500. Indicele S&P 500 High Beta este cel mai cunoscut dintre acești indici. Urmărește performanța a 100 de companii din S&P 500, care sunt cele mai sensibile la schimbările din randamentul pieței.
Beta este volatilitatea sau riscul sistematic pe care îl prezintă un activ comparativ cu piața în ansamblu. În afară de indicele de capital mare, Standard and Poor’s oferă o serie de variații beta ridicate pentru indexuri de capitalizare mică, mijlocie și alte tipuri de piață.
Explicați indicele beta ridicat
Companiile cu indice beta ridicat prezintă o sensibilitate mai mare decât piața mai largă. Sensibilitatea este măsurată de beta-ul unui stoc individual. Un beta de 1 indică faptul că activul se deplasează în conformitate cu piața. Orice mai puțin de 1 reprezintă un activ mai puțin volatil decât piața, în timp ce mai mult de 1 sugerează un activ mai volatil.
De exemplu, o versiune beta de 1,2 înseamnă că activul este cu 20% mai volatil decât piața. În schimb, un beta de 0,70 este teoretic cu 30% mai puțin volatil decât piața. Beta este măsurată în raport cu un indice urmărit pe scară largă, cum ar fi indicele S&P 500.
Obținerea expunerii la un indice beta ridicat necesită un instrument de investiții, cum ar fi un fond tranzacționat la bursă (ETF). ETF-ul Invesco S&P 500 High Beta (SPHB ) este un activ tranzacționat pe scară largă, care urmărește activele volatile pe piața mai largă. ETF a depășit indicele S&P 500 subiacent încă de la înființare. Companiile financiare reprezintă aproape 30% din activele fondului, cu Discover Financial Services (DFS ), Lincoln National Corp (LNC ) și Invesco (IVZ ) printre cele mai mari participații ale sale.
Limitările unui indice beta ridicat
Contrar credinței populare, beta-ul ridicat sau volatilitatea nu se traduce neapărat în randamente mai mari. De mulți ani, Indicele High Beta S&P 500 și-a depășit performanța de referință subiacentă, care a avut loc într-o perioadă de îmbunătățire neclintită pe piața mai largă.
În schimb, cercetările arată că stocurile cu volatilitate redusă tind să obțină randamente mai mari ajustate la risc decât stocurile cu volatilitate ridicată. Motivul pentru care beta-ul scăzut tinde să depășească poate fi atribuit părtinirilor comportamentale de investiții, cum ar fi euristica reprezentativă și încrederea excesivă. În plus, selectarea sectorului și alte criterii fundamentale joacă un rol important în volatilitatea și performanța unui indice beta ridicat.