Reveniri istorice

Ce sunt returnările istorice?

Randamentele istorice sunt adesea asociate cu performanțele anterioare ale unui titlu sau index, cum ar fi S&P 500. Analiștii analizează datele istorice ale rentabilității atunci când încearcă să prezică rentabilitățile viitoare sau să estimeze modul în care o garanție ar putea reacționa la o anumită situație, cum ar fi o scădere a cheltuielilor de consum. Randamentele istorice pot fi, de asemenea, utile atunci când se estimează unde pot scădea punctele viitoare de date în ceea ce privește abaterile standard.

Chei de luat masa

• Randamentele istorice sunt adesea asociate cu performanțele anterioare ale unui titlu sau index, cum ar fi S&P 500.
• Investitorii studiază datele despre rentabilitatea istorică atunci când încearcă să prevadă rentabilitățile viitoare sau pentru a estima cum ar putea reacționa o garanție într-o situație.
• Calculul randamentului istoric se face prin scăderea celui mai recent preț din cel mai vechi preț și împărțirea rezultatului la cel mai vechi preț.

Înțelegerea rentabilităților istorice

Analiza datelor istorice poate oferi o perspectivă asupra modului în care o securitate sau o piață a reacționat la o varietate de variabile diferite, de la cicluri economice regulate la evenimente mondiale bruște, exogene. Investitorii care doresc să interpreteze randamentele istorice ar trebui să aibă în vedere că rezultatele din trecut nu prevăd neapărat randamentele viitoare. Cu cât datele de rentabilitate istorice sunt mai vechi, cu atât este mai puțin probabil să aibă succes la prognozarea rentabilităților în viitor.

Un randament istoric pentru un indice bursier, cum ar fi S&P 500, este de obicei măsurat de la deschiderea de la 1 ianuarie până la închiderea pieței la 31 decembrie pentru a furniza randamentul anual. Randamentul anual al fiecărui an este compilat pentru a arăta rentabilitatea istorică pe parcursul mai multor ani. Investitorii pot calcula, de asemenea, randamentul istoric mediu, adică un stoc a returnat o medie de 10% pe an în ultimii cinci ani. Cu toate acestea, este important să rețineți că o rentabilitate istorică medie nu înseamnă că prețul acțiunilor nu s-a corectat mai mic în niciunul din acei ani. Acțiunile ar fi putut experimenta scăderi ale prețurilor, dar în ceilalți ani când prețul acțiunilor a crescut, câștigurile au compensat mai mult declinurile, astfel încât randamentul istoric mediu a fost pozitiv.

Investitorii pot calcula rentabilitatea istorică a oricărei investiții, inclusiv valoarea unei locuințe, a proprietăților imobiliare, a fondurilor mutuale și a fondurilor tranzacționate la bursă (ETF), care sunt fonduri care conțin un coș cu diferite valori mobiliare. Investitorii folosesc, de asemenea, rentabilitățile istorice pentru a măsura performanța prețului unor mărfuri precum porumbul, grâul, aurul și argintul.

Cum se calculează rentabilitățile istorice

Calculul sau măsurarea rentabilității istorice a unui activ sau investiție este relativ simplu.

Scădeți cel mai recent preț din cel mai vechi preț din setul de date și împărțiți rezultatul la cel mai vechi preț. Putem muta zecimala două poziții spre dreapta pentru a converti rezultatul într-un procent.

De exemplu, să presupunem că vrem să calculăm rentabilitatea S&P 500 pentru 2019. Începem cu următoarele date:

• 2.506 = prețul de închidere S&P 500 la 31 decembrie 2018
• 3.230 = prețul de închidere S&P 500 la 31 decembrie 2019
• 3.230 – 2.506 = 724
• 724 / 2.506 =.288 sau 29% *

* Returnările au fost rotunjite la cel mai apropiat număr.

Procesul poate fi repetat dacă un investitor a dorit să calculeze randamentul pentru fiecare lună, an sau orice perioadă. Returnările individuale lunare sau anuale pot fi compilate pentru a crea un set istoric de date privind returnarea. De acolo, investitorii și analiștii pot analiza numerele pentru a determina dacă există tendințe sau asemănări între o perioadă sau alta.

Modele de diagrame istorice

Spre deosebire de analiza fundamentală tradițională, care măsoară performanța financiară a unei companii, analiza tehnică este o metodologie care prognozează direcția prețurilor prin studiul modelelor de graficare. Analiza tehnică utilizează date de piață din trecut, cum ar fi modificările prețurilor, volumul și impulsul.

Randamentele istorice sunt adesea analizate pentru tendințe sau modele care se pot alinia la condițiile financiare și economice actuale. Analiștii tehnici consideră că rezultatele potențiale ale pieței pot urma modelele anterioare. Prin urmare, există o valoare ascunsă disponibilă din studiul tendințelor istorice de rentabilitate. Cu toate acestea, analiza tehnică este mai des aplicată mișcărilor de preț pe termen scurt ale acelor active care fluctuează frecvent în preț, cum ar fi mărfurile.

Tendințele prețurilor pe termen mai lung tind să urmeze condițiile economice și perspectivele de piață pe termen lung pentru activ sau investiție. De exemplu, rentabilitatea istorică pe termen lung a prețului acțiunilor pe parcursul mai multor ani va avea probabil mai mult de-a face cu perspectivele pieței pentru această industrie și cu performanța financiară a companiei decât orice tipar de grafic tehnic.

Analiza rentabilităților istorice

În realitate, analiza rentabilității istorice dă adesea rezultate mixte în determinarea tendințelor. Fiind un sistem dinamic și în continuă evoluție, piețele și economiile se repetă uneori, dar poate fi dificil de anticipat când vor apărea din nou rentabilități anterioare în viitor.

Evenimente similare: recesiuni

Cu toate acestea, există unele merite pentru analiza rentabilităților istorice, deoarece putem obține o perspectivă asupra a ceea ce am putea fi în viitorul apropiat. De exemplu, recesiunea din 2020 ar putea determina investitorii să compare rentabilitatea S&P 500 în 2020 cu ultima dată când SUA a suferit o recesiune; în 2008 și 2009.

În contextul recesiunilor, evenimentele exogene, condițiile economice și modelele de cheltuieli comerciale și de consum rezultate afectează piața bursieră în mod diferit în fiecare recesiune. Ca rezultat, atunci când se compară randamentele istorice, factorii determinanți ai acestor randamente ar trebui să fie luați în considerare înainte de a concluziona că există o tendință. Dacă catalizatorii subiacenți ai randamentelor istorice sunt complet diferiți de situația actuală, este probabil ca randamentele viitoare să nu reflecte analiza randamentelor istorice.

Concluzii

Poate că concluziile trase din studiul randamentelor istorice nu oferă investitorilor o minge de cristal. În schimb, analiza oferă contextul situației actuale. Știind cum s-a comportat prețul unui activ în anumite circumstanțe în trecut, poate oferi informații despre cum ar putea reacționa în viitorul apropiat – cu înțelegerea că randamentul nu va fi același.

De acolo, investitorii își pot planifica alocarea activelor, adică în ce tipuri de dețineri să investească și să dezvolte o strategie de gestionare a riscurilor în cazul în care prețul pieței sau al activului se mișcă negativ. Pe scurt, analiza rentabilității istorice s-ar putea să nu prezică mișcările viitoare ale prețurilor, dar poate ajuta investitorii să fie mai informați și mai bine pregătiți pentru ceea ce deține viitorul.