Cum pot fi utilizate instrumentele derivate pentru a câștiga venituri?

O strategie pentru obținerea de venituri cu instrumente derivate este vânzarea (cunoscută și sub denumirea de „scriere”) opțiuni pentru colectarea sumelor de primă. Opțiunile expiră adesea fără valoare, permițând vânzătorului de opțiuni să păstreze întreaga sumă a primei. Deși există o oportunitate decentă pentru profit, opțiunile de vânzare pot implica un risc substanțial. Instrumentele derivate sunt contracte financiare a căror valoare este derivată din activele subiacente. Opțiunile, împreună cu contractele futures și contractele forward, sunt unele dintre cele mai frecvente tipuri de instrumente derivate.

Chei de luat masa

•  Mai multe strategii de opțiuni pot genera venituri pentru investitori prin vânzarea (scrierea) contractelor de opțiuni.
• Fondurile de venituri din opțiuni, scrierea apelurilor acoperite și vânzarea scurtă a opțiunilor goale sunt toate modalități de a produce venituri premium.
• Opțiunile de vânzare vin cu riscuri, uneori cu un grad ridicat de risc, astfel încât un investitor ar trebui să înțeleagă atât potențialul de venit, cât și potențialele dezavantaje înainte de a scrie opțiuni.

Opțiuni de scriere Noțiuni de bază

O opțiune pentru un fond tranzacționat pe acțiuni sau bursă (ETF) este un contract financiar care acordă cumpărătorului dreptul de a cumpăra 100 de acțiuni din titlul de bază la un anumit preț de exercitare până la data expirării opțiunii. Cumpărătorul de opțiuni nu este obligat să exercite opțiunea. Vânzătorul opțiunii încasează o primă ca compensație pentru obligația de a livra acțiunile titularului opțiunii dacă opțiunea este exercitată. Prin vânzarea de opțiuni, un investitor poate colecta sume premium ca flux de venituri.

Veniturile din prime provin din vânzarea de protecție împotriva riscurilor către un cumpărător care caută protecție împotriva riscurilor folosind contracte de opțiuni. Investitorii pot scrie opțiuni pentru venituri din prime prin mai multe strategii care reduc expunerea lor globală la vânzarea protecției împotriva riscurilor, inclusiv utilizarea spread-urilor,  apelurilor acoperite sau investițiile în fonduri de venituri din  opțiuni.

Apeluri acoperite

Există multe strategii diferite de vânzare a opțiunilor. O strategie de opțiuni este vânzarea apelurilor acoperite. Un investitor care deține acțiuni dintr-o acțiune poate vinde opțiuni de achiziție cu un preț de exercitare peste prețul actual de tranzacționare pentru a încasa prima.

Dacă opțiunea expiră în bani, există probabilitatea ca investitorul să aibă nevoie să livreze acțiunile titularului opțiunii. Dacă prețul acțiunii rămâne sub prețul de exploatare până la data expirării opțiunii, investitorul poate păstra întreaga sumă a primei. Aceasta este o strategie cu risc limitat, deoarece investitorul deține acțiunile acțiunii subiacente.

Pantaloni scurți goi

Vânzarea opțiunilor goale este o altă strategie care prezintă un risc nelimitat. Un investitor vinde opțiuni fără poziție în titlul de bază și nici o altă opțiune de acoperire a riscului. Dacă opțiunea expiră fără valoare, investitorul ajunge să păstreze întreaga sumă a primei. Cu toate acestea, dacă prețul se opune opțiunii vândute, pierderile pot fi substanțiale.

Opțiuni Fonduri de venit

Un fond de venituri din opțiuni, cunoscut și sub denumirea de fond cu venituri opționale (CEF), este un tip de investiție cumulată al cărui obiectiv este de a genera venituri curente pentru investitorii săi, obținând prime din vânzarea  contractelor de opțiuni. Acest lucru se poate face prin vânzarea  de  strategii opționale neutre în delta, cum ar fi  straddles  sau  strangles, sau prin scrierea de  apeluri acoperite, printre alte strategii mai complexe.

Linia de fund

Opțiunile de vânzare pot genera fluxuri de venituri constante pentru investitori, dar există și riscuri unice, în special în cazul vânzării de opțiuni goale, care ar trebui evaluate înainte de a se angaja în orice strategie.