Cum poate Fed să crească cererea agregată?

Cererea agregată este o măsură a consumului total de bunuri și servicii în orice perioadă de timp și este cel mai important ingredient care poate fi vizat de guvern prin intermediul politicii fiscale sau monetare.

Cum influențează Fed cererea agregată

Rezervei Federale efect direct asupra cererii agregate este ușoară, deși Fed poate crește cererea agregată într -un mod indirect prin scăderea ratelor dobânzilor. Când scade ratele dobânzii, prețurile activelor cresc. Prețurile mai mari ale activelor pentru active, cum ar fi locuințele și stocurile, sporesc încrederea consumatorilor, ducând la achiziționarea de articole mai mari și la niveluri generale de cheltuieli mai mari. Prețurile mai mari ale acțiunilor determină adesea companiile să poată strânge mai mulți bani la tarife mai mici.

Mandatul Fed este de a echilibra obiectivele concurente ale nivelurilor de ocupare și de preț. Cu toate acestea, cererea agregată este o componentă importantă în ambele măsuri. Prin urmare, Rezerva Federală este profund preocupată de aceasta. Când resursele sunt constrânse și există o creștere a cererii agregate, riscurile inflaționiste cresc. Dacă consumul total de bunuri și servicii în economie scade, întreprinderile trebuie să renunțe la lucrători ca răspuns la scăderea veniturilor.

Politica fiscală și cererea agregată

Politica fiscală este o modalitate mult mai directă de a afecta cererea agregată, deoarece poate pune banii direct în mâinile consumatorilor – în special cei care au cea mai mare tendință marginală de a cheltui. Această creștere a cheltuielilor duce la efecte pozitive, precum angajarea mai multor lucrători.

Unele moduri tipice în care politica fiscală este utilizată pentru a crește cererea agregată includ reduceri de impozite, cheltuieli militare, programe de locuri de muncă și reduceri guvernamentale. În schimb, politica monetară folosește ratele dobânzii ca mecanism pentru a-și atinge obiectivele.

Condiții financiare stabilite de Fed

Cel mai mare efect al Rezervei Federale în creșterea cererii agregate este de a crea condiții financiare de susținere. Îi lipsesc instrumentele pentru a genera cerere agregată în calea politicii fiscale, dar poate crea un mediu în care ratele scăzute ale dobânzii conduc la costuri mai mici ale împrumuturilor și prețuri mai mari ale activelor, ceea ce susține creșterea cheltuielilor și a investițiilor.

Desigur, cheltuielile și investițiile joacă un rol important în determinarea activității economice pe termen scurt și lung. Prin urmare, în anumite privințe, Rezerva Federală este ca un accelerator pentru economie.

În anumite circumstanțe, politica monetară poate fi destul de ineficientă în creșterea cererii agregate. O astfel de perioadă a fost recuperarea după Marea Recesiune. Criza financiară a lăsat grave cicatrici pentru consumatori și întreprinderi.În acest timp, politica fiscală nu a fost suficient de agresivă pentru a reduce decalajul dintre măsurarea efectivă a cererii agregate și nivelul ideal al cererii agregate.În timp ce economia a șchiopătat – crescând într-un ritm anemic – tot felul de active financiare au fost foarte puternice.

Limitările politicii monetare

Piețele de obligațiuni, piețele de valori și mărfurile au atins maximele istorice în termen de cinci ani de la scăderea prețurilor activelor din martie 2009.  Condițiile economice s-au îmbunătățit încet, dar mulți oameni au rămas în afara redresării. Această divergență evidențiază limitările politicii monetare în astfel de circumstanțe.

Între timp, blocajul din Congres a dus la oprirea completă a oricărei discuții de politică fiscală.  Rezerva Federală a început să cumpere obligațiuni în valoare de miliarde de dolari pentru a îmbunătăți lichiditatea și condițiile financiare.  Având în vedere redresarea redusă, nu a reușit să genereze cerere agregată.

Criticii Rezervei Federale evidențiază acest lucru ca dovadă că politicile sale sunt ineficiente pentru a ajuta clasa de mijloc. În plus, ei spun că fructele condițiilor financiare ușoare revin celor care dețin active. Condițiile financiare ușoare conduc la bule de active, care pot crea investiții risipitoare, distrugerea bogăției și dăunarea economiei.

Apărătorii politicii monetare susțin că, fără politica monetară, economia ar fi mult mai rea. Cu toate acestea, este dificil de cuantificat. O comparație este performanța relativă a Statelor Unite față de Europa sau Japonia. Rezerva Federală a fost mult mai agresivă decât aceste bănci centrale și a dus la rate de creștere mai ridicate.