Cum funcționează swapurile valutare?
Ce este un swap valutar?
Un swap valutar este o tranzacție în care două părți schimbă o sumă echivalentă de bani între ele, dar în valute diferite. Părțile își împrumută în mod esențial bani și vor rambursa sumele la o dată și un curs de schimb specificate. Scopul ar putea fi acoperirea expunerii la riscul de curs valutar, specularea cu privire la direcția unei monede sau reducerea costului împrumuturilor într-o monedă străină.
Părțile implicate în swapuri valutare sunt de obicei instituții financiare, tranzacționând pe cont propriu sau în numele unei corporații nefinanciare. Swap-urile valutare și forward urile valutare reprezintă acum majoritatea tranzacțiilor zilnice pe piețele valutare globale, potrivit Bank for International Settlementments.
Chei de luat masa
- Două părți schimbă sume echivalente de două valute diferite și se schimbă la o dată specificată ulterior.
- Swapurile valutare sunt adesea compensatoare de împrumuturi, iar cele două părți își plătesc adesea dobânzi pentru sumele schimbate.
- Instituțiile financiare efectuează majoritatea swap-urilor de schimb valutar, adesea în numele unei corporații nefinanciare.
- Swap-urile pot fi utilizate pentru acoperirea împotriva riscului de curs valutar, pentru a specula mișcările valutare și pentru a împrumuta cursuri de schimb la rate mai mici ale dobânzii.
Cum funcționează un swap valutar
Într-un swap valutar sau swap FX, contrapărțile schimbă sumele date în cele două valute. De exemplu, o parte ar putea primi 100 de milioane de lire sterline (GBP), în timp ce cealaltă primește 125 de milioane de dolari. Aceasta implică un curs de schimb GBP / USD de 1,25. La sfârșitul acordului, aceștia vor schimba din nou fie la cursul inițial de schimb, fie la un alt curs prestabilit, închizând tranzacția.
Schimburi valutare și cursuri de schimb
Swapurile pot dura ani de zile, în funcție de acordul individual, astfel încât cursul de schimb al pieței spot între cele două valute în cauză se poate schimba dramatic în timpul vieții tranzacției. Acesta este unul dintre motivele pentru care instituțiile folosesc swap-uri valutare. Știu exact câți bani vor primi și vor trebui să plătească în viitor. Dacă trebuie să împrumute bani într-o anumită monedă și se așteaptă ca această monedă să se întărească semnificativ în anii următori, un swap le va ajuta să-și limiteze costul în rambursarea acelei monede împrumutate.
Swap-uri de schimb valutar și swap-uri valutare încrucișate
Un swap valutar este adesea denumit swap valutar încrucișat și, în toate scopurile practice, cele două sunt practic aceleași. Dar pot exista mici diferențe. Din punct de vedere tehnic, un swap valutar încrucișat este același cu un swap FX, cu excepția faptului că cele două părți schimbă, de asemenea, dobânzi la împrumuturi pe durata de viață a swap-ului, precum și sumele principale la început și la sfârșit. Swap-urile de schimb valutar pot implica și plăți ale dobânzilor, dar nu toate fac acest lucru.
Există mai multe modalități de plată a dobânzii. Poate fi plătit la o rată fixă, la o rată variabilă sau o parte poate plăti o rată variabilă, în timp ce cealaltă plătește o rată fixă sau ambele ar putea plăti rată variabilă sau fixă.
Pe lângă acoperirea riscului de curs valutar, acest tip de swap îi ajută adesea pe împrumutători să obțină rate ale dobânzii mai mici decât ar putea obține dacă ar trebui să se împrumute direct pe o piață externă.
Exemplu din lumea reală
Luați în considerare o companie care deține dolari SUA și are nevoie de lire sterline pentru a finanța o nouă operațiune în Marea Britanie. Între timp, o companie britanică are nevoie de dolari SUA pentru o investiție în SUA. Cei doi se caută reciproc prin băncile lor și ajung la un acord în care ambii primesc banii pe care îi doresc fără a fi nevoie să meargă la o bancă străină pentru a obține un împrumut, care ar implica probabil rate mai mari ale dobânzii și le-ar crește sarcinile datoriei. Swapurile valutare nu trebuie să apară în bilanțul unei companii, în timp ce un împrumut ar apărea.