Cum se calculează prima de risc pentru capitalul propriu în Excel

Calculul primei de risc de capital pentru o garanție utilizând Microsoft Excel este destul de simplu. Înainte de a introduce ceva în foaia de calcul, găsiți rata de rentabilitate așteptată pentru garanție și o rată relevantă fără riscuri pe piață. Odată ce aceste numere sunt cunoscute, introduceți o formulă care scade valoarea fără risc din valoarea așteptată. Utilizând foi de calcul Microsoft Excel, puteți schimba rapid și compara mai multe rate de securitate.

Înțelegerea primei de risc pentru capitalul propriu

Prima de risc pentru acțiuni este randamentul dintr-o acțiune sau un portofoliu care este peste rata fără risc a obligațiunilor de stat sau a numerarului. Este unul dintre principiile de bază ale investiției: dacă doriți creștere, cumpărați acțiuni, dar dacă nu doriți riscuri, dețineți numerar sau investiți în titluri de stat, note sau obligațiuni.

Chei de luat masa

• Prima de risc de acțiune se referă la randamentul acțiunilor care este mai mare decât randamentul deținut de titluri de valoare fără risc.
• Scăderea ratei fără risc din rata de rentabilitate așteptată produce prima de risc de capitaluri proprii.
• Obligațiunile de trezorerie – în special, TIPS – pot fi utilizate ca intrare pentru rata fără risc.
• Rata așteptată a rentabilității obligațiunilor este aceeași cu randamentul curent și, pentru acțiuni, este o estimare bazată pe rezultatele probabile.

Găsiți rata de rentabilitate așteptată

Pentru valorile mobiliare cu rată fixă, rata de rentabilitate așteptată este același calcul cu randamentul curent. Pentru a găsi randamentul curent, împărțiți plata dobânzii (cuponului) la prețul de achiziție. De exemplu, o obligațiune cu un cupon de 50 USD achiziționat la 975 USD are un randament actual de 975/50 sau 5,10%.

Metoda obișnuită pentru a găsi rata de rentabilitate așteptată pentru un titlu de capitaluri proprii implică ghicirea probabilității unui posibil câștig sau pierdere. Să presupunem că ați crezut că există o șansă de 50% ca un stoc să câștige 20%, o șansă de 25% să câștige 5% și o șansă de 25% să piardă 15%. Înmulțind și adăugând probabilitățile – 0,5 * 0,2 + 0,25 * 0,05 + 0,25 * -0,15 – puteți estima o rentabilitate așteptată de 7,5% (.10 +.013 .038).

Găsiți rata rentabilității fără risc

Rata fără risc se referă aproape întotdeauna la randamentul obligațiunilor Trezoreriei SUA. Pentru a găsi randamentul real (spre deosebire de randamentul nominal), utilizați randamentul Indicele prețurilor de consum (IPC). Valoarea obligațiunii crește odată cu inflația și scade odată cu deflația.

Calculul primei de risc în Excel

Este posibil să fi folosit deja foi de calcul Microsoft Excel pentru a calcula rata de rentabilitate așteptată. Dacă da, utilizați pur și simplu valoarea din acea celulă pentru a reprezenta rentabilitatea așteptată în formula primei de risc. Dacă nu, introduceți rata așteptată în orice celulă goală.

Apoi, introduceți rata fără risc într-o celulă goală separată. De exemplu, puteți introduce rata fără risc în celula B2 a foii de calcul și randamentul așteptat în celula B3. În celula C3, puteți adăuga următoarea formulă: = (B3-B2). Rezultatul este prima de risc.

Utilizând exemplele anterioare, presupunând că rata fără risc (folosind randamentele curente pentru TIP-uri) este de 3,3%, iar rentabilitatea așteptată a unui coș de acțiuni este de 7,5%. Scădeți.3% (B2) din 7,5% (B3) și rezultatul este de 7,2% (C3), prima dvs. de risc de capital.