Cum folosesc randamentul rentabilității perioadei de deținere pentru a-mi evalua portofoliul de obligațiuni?
Care deține o perioadă de revenire randament formulă poate fi utilizată pentru a compara randamentele diferitelor titluri din portofoliul dumneavoastră într – o anumită perioadă de timp. Această metodă de comparare a randamentului permite investitorilor să stabilească care sunt obligațiunile care generează cele mai mari profituri, astfel încât să își poată reechilibra deținerile în consecință. În plus, această formulă poate ajuta la evaluarea momentului în care este mai avantajos să vândă o obligațiune la o primă sau să o dețină până la scadență.
Care este formula de rentabilitate a perioadei de deținere?
În funcție de tipul de activ implicat, se pot aplica diferite formule de randament pe perioada de deținere pentru a contabiliza compunerea dobânzii și ratele de rentabilitate variabile. Cu toate acestea, obligațiunile generează o sumă fixă de venit în fiecare an. Această rată de rentabilitate, cunoscută sub numele de rata cuponului, este stabilită la emisiune și rămâne neschimbată pe durata de viață a obligațiunii.
Prin urmare, formula pentru randamentul perioadei de deținere a obligațiunilor este destul de simplă:
Dacă încă mai dețineți obligațiunea, utilizați prețul curent de piață al obligațiunii în loc de prețul de vânzare pentru a determina randamentul curent al perioadei de deținere a obligațiunii dvs.
Exemplu
Să presupunem că ați achiziționat o obligațiune de 10 ani, 5.000 USD, cu o rată a cuponului de 5%. Ați achiziționat obligațiunea acum cinci ani la valoarea nominală. Aceasta înseamnă că obligațiunea a plătit 1.250 USD, sau 5 * 5.000 USD * 5%, în plăți de cupoane în ultimii cinci ani.
Să presupunem că obligațiunea are o valoare de piață actuală de 5.500 USD.
Dacă v-ați vândut obligațiunea astăzi, randamentul de returnare a perioadei de deținere a obligațiunii este:
=(($5,500-$5,000)+$1,250)/$5,500=($500+$1,250)/$5,000=$1,750/$5,000=0.35, or 35%\ begin {align} & = (\ left (\ $ {5.500} – \ $ {5.000} \ right) + \ $ {1.250}) / \ $ {5.500} \\ & = (\ $ {500} + \ $ {1.250}) / \ $ {5.000} \\ & = \ $ {1.750} / \ $ {5.000} \\ & = {0.35} \ text {sau} {35} \% \\ \ end {aliniat }(…)=(($5,500-5 USD,000 )+1 $,250 )/5 USD,500=($500+1 $,250 )/5 USD,000=1 $,750 /$5,000=0.35sau 35 %(…)
Cu toate acestea, la fel ca toate obligațiunile, rambursarea investiției inițiale este garantată de entitatea emitentă odată cu scadența obligațiunii. Dacă dețineți obligațiunea până la scadență, aceasta generează un total de 2.500 USD în plăți cupon, sau 10 * 5.000 USD * 5%, iar randamentul de returnare al perioadei de deținere este:
