Cum funcționează S&P 500 Futures?
Contractele futures S&P 500 sunt un tip de contract simbol bursier al SP. De asemenea, oferă un contract E-mini cu un simbol de tip ES.
Chei de luat masa
- S&P 500 futures este unul dintre cele mai lichide și mai tranzacționate produse futures din SUA
- Aceste produse futures urmăresc indicele de referință al S&P 500.
- Contractele futures S&P sunt decontate în numerar și listate de Chicago Mercantile Exchange (CME).
- Futures-urile se prezintă în două „dimensiuni”, contracte standard cu multiplicator de 250x și contracte e-mini mai mici, care se tranzacționează electronic, care sunt de 1/5 dimensiunea contractului complet.
Ce sunt indicii futuri?
La fel ca un contract futures obișnuit, un contract futures pe indice este un acord obligatoriu legal între un cumpărător și un vânzător. Permite comercianților să cumpere sau să vândă un contract pe un indice financiar și să îl deconteze la o dată viitoare. Un contract futures pe indici speculează unde se mișcă prețurile pentru indici precum S&P 500.
Pe măsură ce contractele futures urmăresc prețul activului suport, contractele futures pe indice urmăresc prețurile acțiunilor din indexul suport. Cu alte cuvinte, indicele S&P 500 urmărește prețurile acțiunilor a 500 dintre cele mai mari companii din SUA. În mod similar, contractele futures pe indice Dow și Nasdaq urmăresc prețurile acțiunilor lor respective. Toate aceste contracte futures pe indici se tranzacționează la bursă.
Contractul futures pe indice reflectă indicele de numerar subiacent și acționează ca un precursor al acțiunii de preț pe bursa unde este utilizat indicele. Contractele futures pe indice se tranzacționează continuu pe toată durata săptămânii pieței, cu excepția unei perioade de decontare de 30 de minute în după-amiaza târziu, ora centrală a SUA, după închiderea piețelor de valori.
S&P 500 Futures
CME a introdus primele contracte futures S&P 500în 1982. CME a adăugat opțiunea E-mini în 1997.
Contractul SP este contractul de piață de bază pentru tranzacționarea la termen a S&P 500. Se evaluează prin înmulțirea valorii S&P 500 cu 250 USD. De exemplu, dacă S&P 500 este la un nivel de 2.500, atunci valoarea de piață a unui contract futures este de 2.500 x 250 USD (sau 625.000 USD).
E-mini futures au fost create pentru a permite investiții mai mici de către o gamă mai largă de investitori. S&P 500 E-Mini Futures reprezintă o cincime din valoarea marelui contract. Dacă nivelul S&P 500 este de 2.500, atunci valoarea de piață a unui contract futures este de 2.500 x 50 USD (sau 125.000 USD).
„E” în E-mini înseamnă electronică. Mulți comercianți favorizează S&P 500 E-Mini ES față de SP nu numai pentru dimensiunea mai mică a investiției, ci și pentru lichiditatea sa. La fel ca și numele său, E-Mini ES se tranzacționează electronic, ceea ce poate fi mai eficient decât tranzacționarea în groapă pentru SP.
La fel ca în cazul tuturor contractelor futures, investitorilor li se cere doar să facă față unei fracțiuni din valoarea contractului pentru a lua o poziție. Aceasta reprezintă marja contractului futures. Aceste marje nu sunt aceleași cu marjele pentru tranzacționarea acțiunilor. Marjele futures arată „aspectul jocului” care trebuie compensat sau decontat.
E-Mini vs. Big S&P Futures
Într-adevăr, nimic nu poate face un contract de dimensiuni mari pe care un E-mini să nu îl poată face. Ambele sunt instrumente valoroase pe care comercianții le folosesc pentru a specula și a acoperi. Singura diferență dintre cele două este că jucătorii mai mici pot participa cu angajamente mai mici de bani folosind E-minis.
Toate strategiile futures sunt posibile cu E-minis, inclusiv tranzacționarea spread. Și E-mini-urile sunt acum atât de populare încât volumele lor de tranzacționare sunt semnificativ mai mari decât cele ale contractelor futures de dimensiuni mari. Volumul E-mini reduce volumul contractelor obișnuite, ceea ce înseamnă că investitorii instituționali folosesc de obicei E-mini datorită lichidității sale ridicate și capacității de a tranzacționa un număr substanțial de contracte.
Tranzacționarea electronică în E-Minis are loc între 18:00 duminică și 17:00 vineri, cu o pauză de tranzacționare între 16:15 și 16:30
Decontarea în numerar a S&P 500 Futures
Experții din industrie au creat mecanismul de decontare a numerarului pentru a rezolva provocările logistice masive prezentate prin livrarea celor 500 de acțiuni reale asociate unui contract futures S&P 500. Nu numai că acțiunile ar trebui negociate și transferate între deținătorii, dar ar trebui să fie ponderate corespunzător pentru a se potrivi cu reprezentarea lor în index. În schimb, un investitor alege o poziție lungă sau scurtă, care este apoi supusă unui mark-to-market. Investitorul plătește orice pierdere sau primește profituri în fiecare zi în numerar. În cele din urmă, contractul expiră sau este compensat și devine decontat în numerar pe baza valorii spot a indicelui S&P 500.
Unul dintre avantajele proclamate adesea de tranzacționarea contractelor futures S&P 500 este că fiecare contract reprezintă o investiție imediată, indirectă, în performanța celor 500 de acțiuni din indicele S&P 500. Investitorii pot lua poziții lungi sau scurte în funcție de așteptările lor pentru prețuri viitoare. Instituțiile mari pot utiliza contractele futures S&P 500 pentru acoperirea pozițiilor din indicele S&P 500. Cu această abordare, contractele futures sunt adesea utilizate pentru a compensa riscurile negative. Mulți investitori folosesc contracte futures S&P 500 pentru speculații, deoarece tinde să conducă tendințele majore ale pieței și este puternic influențat de factori sistematici largi.
Opțiuni S&P 500
În plus față de contractele futures de bază, CME oferă și instrumente derivate sub formă de contracte de opțiuni pe S&P 500. La fel ca în cazul contractelor futures, opțiunile S&P 500 au un produs cu valoare completă și un mini. Produsul cu valoare completă are un simbol de tip SPX cu un multiplicator de 100 USD. Mini are un simbol ticker al XSP cu un multiplicator care este o zecime din SPX. Contractele de opțiuni S&P 500 sunt, de asemenea, decontate în numerar.